L'Indonesia cerca di mantenere la calma in mezzo al crollo dell'economia e della valuta

L'economia dell'Indonesia è sotto forte pressione in questo momento, poiché le violente proteste, il calo della valuta e le tensioni politiche stanno colpendo la fiducia in quello che Wall Street considera il mercato più stabile del Sud-est asiatico.

Lunedì, l'Indice Composito di Giacarta è sceso fino al 3,6%, mentre la rupia è scesa a 16.500 per dolloaro statunitense, il suo livello più debole dall'1 agosto, secondo i dati di LSEG.

Le proteste sono state innescate dalla frustrazione per i costi della vita alle stelle, gli stipendi elevati dei legislatori e i recenti rapporti di violenza poliziesca, creando una delle peggiori crisi che il paese abbia affrontato da quando il presidente Prabowo Subianto ha preso l'incarico lo scorso anno.

Finora, almeno otto persone sono morte e le strade di Giacarta e di altre grandi città sono piene di manifestanti che chiedono azioni. Prabowo ha dichiarato alla stampa domenica che il parlamento avrebbe preso seriamente in considerazione la rabbia del pubblico e ha affermato che i legislatori sarebbero stati costretti a ridurre le loro ingenti indennità.

Ha anche avvertito che "si prenderanno misure ferme" contro i dimostranti che causano danni, affermando che alcuni gruppi "stanno portando al tradimento e al terrorismo". Prabowo ha ordinato all'esercito e alla polizia di rispondere in modo aggressivo ai saccheggi e alla violenza.

La banca centrale si prepara a intervenire

Airlangga Hartarto, il principale ministro economico del paese, ha dichiarato ai giornalisti durante un evento congiunto con la Borsa di Giacarta e l'autorità di regolamentazione dei servizi finanziari che l'economia "è fondamentalmente solida" e riceverà un impulso da un nuovo pacchetto di incentivi in fase di elaborazione.

"Speriamo in una situazione pacifica e rispettosa che sostenga la ripresa economica", ha detto Airlangga, cercando di calmare i nervi del mercato. Ma gli investitori non ne sono stati convinti. La rupia e il mercato azionario hanno subito forti cali dopo le notizie delle proteste di venerdì.

All'inizio di lunedì, Erwin Gunawan Hutapea, che guida la gestione monetaria presso la Banca dell'Indonesia, ha dichiarato che la banca centrale interverrà se necessario, utilizzando l'intervento di mercato per mantenere la rupia in linea con il suo valore reale.

Erwin ha dichiarato che questo era per garantire che i movimenti della valuta riflettessero i "fondamentali", suggerendo che stanno monitorando da vicino i flussi di cambio estero.

Anche i mercati obbligazionari hanno reagito. I rendimenti del debito pubblico indonesiano a 10 anni sono saliti al 6,335%, mentre i rendimenti dei bond a 30 anni si sono mantenuti vicini al 6,850%. Gli investitori hanno richiesto rendimenti più elevati per detenere titoli indonesiani in mezzo al caos politico.

Gli investitori osservano la risposta a lungo termine

Nonostante il caos del mercato, Radhika Rao, economista presso DBS, ha dichiarato che la storia della crescita a lungo termine del paese rimane intatta. Ha aggiunto che gli investitori si concentreranno sulla capacità del governo di spostare i tagli di bilancio verso la creazione di posti di lavoro.

Radhika ha anche dichiarato che la Banca dell'Indonesia ha ancora margine per mantenere i tassi di interesse bassi e si prevede che agirà rapidamente per stabilizzare la situazione e sostenere la rupia.

Nel frattempo, BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, non si è ritirato. Navin Saigal, capo dei rendimenti fissi fondamentali per l'Asia-Pacifico della società, ha dichiarato che BlackRock ha aumentato le sue partecipazioni in titoli di stato indonesiani a lungo termine, preferendo le scadenze a 10-15 anni.

Navin ha spiegato che la società ha disinvestito dai titoli a breve termine perché quelli a lungo termine non hanno reagito con la stessa intensità al recente taglio inaspettato dei tassi da parte della Bank Indonesia e al tono accomodante della Federal Reserve lo scorso mese.

“Le recenti notizie, di per sé, non ci hanno portato a modificare alcuna posizione in Indonesia”, ha dichiarato. “Sebbene ritenga certamente che la situazione richieda monitoraggio, rafforza l’idea che avere un premio per il rischio sufficiente, o un margine di sicurezza, in un investimento sia di importanza suprema, e che un approccio diversificato sia fondamentale.”

Indonesia, con una popolazione di 284 milioni, è ancora la quarta economia più grande al mondo per popolazione. Ma queste proteste stanno scalfendo questa immagine. Il paese era a lungo considerato un mercato emergente affidabile.

Ora, con sangue per le strade e promesse politiche in giro, l’attenzione si sta spostando sulla velocità con cui il governo può riprendere il controllo e se i capitali stranieri rimarranno abbastanza a lungo da credere nella ripresa.

Tutti gli occhi sono puntati su come Prabowo e il suo team risponderanno nelle prossime mosse. Le proteste non stanno scomparendo, né lo sta facendo la pressione sulla valuta. Con gli investitori che diventano cauti e il pubblico che chiede risposte, l’Indonesia sta esaurendo lo spazio per rimandare.