L'Indonesia cerca di mantenere la calma in mezzo all'economia dilagante e al crollo della valuta

L'economia indonesiana è attualmente sottoposta a forti pressioni, poiché violente proteste, una valuta in calo e tensioni politiche minano la fiducia in quello che Wall Street considera il mercato più stabile del Sud-est asiatico.

Lunedì, l'indice composito di Giacarta è sceso fino al 3,6%, mentre la rupia è scesa a 16.500 per dollaro USA, il suo punto più debole dal 1° agosto, secondo i dati di LSEG.

Le proteste sono state innescate dalla frustrazione per l'aumento del costo della vita, dagli stipendi salati dei legislatori e dalle recenti segnalazioni di violenza da parte della polizia, dando vita a una delle peggiori crisi che il Paese abbia dovuto affrontare da quando ildent Prabowo Subianto è entrato in carica l'anno scorso.

Finora, almeno otto persone sono morte e le strade di Giacarta e di altre grandi città sono piene di manifestanti che chiedono provvedimenti. Prabowo ha dichiarato domenica alla stampa che il parlamento avrebbe preso sul serio la rabbia pubblica e che i legislatori sarebbero stati costretti a ridurre i loro ingenti finanziamenti.

Ha inoltre avvertito che "verranno prese misure severe" contro i dimostranti che causano danni, affermando che alcuni gruppi "portano al tradimento e al terrorismo". Prabowo ha ordinato all'esercito e alla polizia di rispondere con aggressività ai saccheggi e alla violenza.

La banca centrale si prepara a intervenire

Airlangga Hartarto, ministro capo dell'economia del Paese, ha dichiarato ai giornalisti, durante un evento congiunto con la Borsa indonesiana e l'ente regolatore dei servizi finanziari, che l'economia "è fondamentalmente solida" e che trarrà slancio da un nuovo pacchetto di incentivi su cui si sta lavorando.

"Speriamo in una situazione pacifica e rispettosa che favorisca la ripresa economica", ha affermato Airlangga, nel tentativo di calmare i nervi del mercato. Ma gli investitori non ne sono convinti. Sia la rupia che il mercato azionario hanno subito forti ribassi in seguito alla notizia delle proteste di venerdì.

Lunedì mattina, Erwin Gunawan Hutapea, responsabile della gestione monetaria della Bank Indonesia, ha affermato che la banca centrale interverrà se necessario, ricorrendo all'intervento sul mercato per mantenere la rupia in linea con il suo valore reale.

Erwin ha affermato che ciò serve a garantire che i movimenti della valuta riflettano i "fondamentali", suggerendo che stanno monitorando attentamente i flussi di cambio.

Anche i mercati obbligazionari hanno reagito. I rendimenti del debito pubblico indonesiano a 10 anni sono saliti al 6,335%, mentre quelli dei titoli a 30 anni si sono mantenuti intorno al 6,850%. Gli investitori hanno chiesto rendimenti più elevati per detenere titoli indonesiani nel caos politico.

Gli investitori attendono una risposta a lungo termine

Nonostante il caos del mercato, Radhika Rao, economista di DBS, ha affermato che la crescita a lungo termine del Paese rimane intatta. Ha aggiunto che gli investitori si concentreranno sulla capacità del governo di orientare i tagli di bilancio verso la creazione di posti di lavoro.

Radhika ha anche affermato che la Bank Indonesia ha ancora margine per mantenere bassi i tassi di interesse e che dovrebbe agire rapidamente per stabilizzare la situazione e sostenere la rupia.

Nel frattempo, BlackRock, il più grande gestore patrimoniale al mondo, non si è ritirato. Navin Saigal, responsabile del reddito fisso per l'area Asia-Pacifico, ha affermato che BlackRock ha aumentato le proprie partecipazioni in obbligazioni governative indonesiane a lungo termine, privilegiando titoli con scadenza tra i 10 e i 15 anni.

Navin ha spiegato che la società ha abbandonato le obbligazioni a breve termine perché quelle a lungo termine non hanno reagito in modo altrettanto brusco al recente taglio a sorpresa dei tassi da parte della Bank Indonesia e al tono accomodante della Federal Reserve del mese scorso.

"Le recenti notizie, di per sé, non ci hanno indotto a modificare alcuna posizione in Indonesia", ha affermato. "Sebbene ritenga certamente che la situazione meriti un monitoraggio costante, rafforza l'idea che avere un premio di rischio, o margine di sicurezza, sufficiente in un investimento sia di fondamentale importanza e che un approccio diversificato sia fondamentale"

L'Indonesia, con una popolazione di 284 milioni di persone, è ancora la quarta economia mondiale per popolazione. Ma queste proteste stanno mettendo in crisi questa immagine. Il Paese era da tempo considerato un mercato emergente affidabile.

Ora, con il sangue nelle strade e le promesse politiche che circolano, l'attenzione si sta spostando su quanto velocemente il governo riuscirà a riprendere il controllo e se i capitali stranieri resteranno abbastanza a lungo da credere nella ripresa.

Tutti gli occhi sono puntati su come Prabowo e il suo team risponderanno. Le proteste non si placano, così come la pressione sulla valuta. Con gli investitori sempre più cauti e l'opinione pubblica che esige risposte, l'Indonesia sta esaurendo lo spazio per temporeggiare.