Indonésia tenta manter a calma em meio a crise econômica e colapso cambial

A economia da Indonésia está sob intensa pressão agora, com protestos violentos, uma moeda em queda e tensão política abalando a confiança no que Wall Street considera o mercado mais estável do Sudeste Asiático.

Na segunda-feira, o Índice Composto de Jacarta caiu até 3,6%, enquanto o rúpia despencou para 16.500 por dólar americano, seu ponto mais fraco desde 1º de agosto, segundo dados da LSEG.

Os protestos foram desencadeados pela frustração com os custos de vida elevados, os altos salários dos legisladores e relatos recentes de violência policial, criando uma das piores crises que o país enfrentou desde que o presidente Prabowo Subianto assumiu o cargo no ano passado.

Até o momento, pelo menos oito pessoas morreram, e as ruas de Jacarta e outras grandes cidades estão lotadas de manifestantes exigindo ação. Prabowo disse à imprensa no domingo que o parlamento levaria a raiva pública a sério e disse que os legisladores seriam obrigados a reduzir suas grandes remunerações.

Ele também alertou que "ações firmes serão tomadas" contra manifestantes que causarem danos, dizendo que alguns grupos estão "levando à traição e ao terrorismo". Prabowo ordenou que o exército e a polícia respondessem de forma agressiva a saques e violência.

Banco central se prepara para intervir

Airlangga Hartarto, o principal ministro econômico do país, disse aos repórteres em um evento conjunto com a Bolsa de Valores da Indonésia e o regulador de serviços financeiros que a economia "é fundamentalmente sólida" e receberia um impulso de um novo pacote de incentivos que está sendo elaborado.

"Esperamos uma situação pacífica e respeitosa que apoie a recuperação econômica", disse Airlangga, tentando acalmar os nervos do mercado. Mas os investidores não ficaram convencidos. O rúpia e o mercado de ações sofreram quedas acentuadas após as notícias dos protestos de sexta-feira.

No início da segunda-feira, Erwin Gunawan Hutapea, que lidera a gestão monetária no Banco da Indonésia, disse que o banco central intervirá se necessário, usando intervenção de mercado para manter o rúpia alinhado com seu valor real.

Erwin disse que isso era para garantir que os movimentos da moeda reflitam os "fundamentos", sugerindo que estão monitorando de perto os fluxos de câmbio.

Os mercados de títulos também reagiram. Os rendimentos da dívida governamental de 10 anos da Indonésia subiram para 6,335%, enquanto os rendimentos dos títulos de 30 anos permaneceram perto de 6,850%. Os investidores exigiram retornos mais altos para manter títulos indonésios em meio ao caos político.

Investidores observam a resposta de longo prazo

Apesar do caos no mercado, Radhika Rao, economista do DBS, disse que a história de crescimento de longo prazo do país permanece intacta. Ela disse que os investidores se concentrarão em saber se o governo pode mudar os cortes orçamentários para a criação de empregos.

Radhika também disse que o Banco da Indonésia ainda tem espaço para manter as taxas de juros baixas e deve agir rapidamente para estabilizar a situação e apoiar o rúpia.

Enquanto isso, a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, não saiu. Navin Saigal, chefe de renda fixa fundamental da BlackRock para a Ásia-Pacífico, disse que a BlackRock aumentou suas posições em títulos do governo indonésios de longo prazo, preferindo notas que vencem em 10 a 15 anos.

Navin explicou que a empresa saiu dos títulos de curto prazo porque os de longo prazo não reagiram tão fortemente ao recente corte surpresa de juros do Banco da Indonésia e ao tom dovish do Federal Reserve no mês passado.

"As manchetes recentes, por si só, não nos levaram a alterar nenhuma posição na Indonésia", disse ele. "Embora eu certamente ache que a situação merece monitoramento, isso reforça a noção de que ter um prêmio de risco suficiente, ou margem de segurança, em um investimento é de extrema importância, e que uma abordagem diversificada é crítica."

A Indonésia, com uma população de 284 milhões, ainda é a quarta maior economia por população globalmente. Mas esses protestos estão abalando essa imagem. O país era há muito visto como um mercado emergente confiável.

Agora, com sangue nas ruas e promessas políticas voando por aí, o foco está mudando para a rapidez com que o governo pode recuperar o controle e se o capital estrangeiro permanecerá tempo suficiente para acreditar na recuperação.

Todos os olhos estão em como Prabowo e sua equipe responderão a seguir. Os protestos não vão embora, e a pressão sobre a moeda também não. Com investidores ficando cautelosos e o público exigindo respostas, a Indonésia está ficando sem espaço para adiar.