Indonesien versucht, die Ruhe zu bewahren inmitten der wütenden Wirtschaft und des Währungseinbruchs

Indonesiens Wirtschaft steht derzeit unter starkem Druck, da gewalttätige Proteste, eine fallende Währung und politische Spannungen das Vertrauen in den Markt erschüttern, den Wall Street als den stabilsten Südostasiens betrachtet.

Am Montag fiel der Jakarta Composite Index um bis zu 3,6 %, während der Rupiah auf 16.500 pro US-Dollar sank, seinen schwächsten Stand seit dem 1. August, laut Daten von LSEG.

Die Proteste wurden durch Frustration über steigende Lebenshaltungskosten, üppige Gehälter der Gesetzgeber und jüngste Berichte über Polizeigewalt ausgelöst, was eine der schlimmsten Krisen darstellt, die das Land seit Amtsantritt von Präsident Prabowo Subianto im vergangenen Jahr erlebt hat.

Bisher sind mindestens acht Menschen ums Leben gekommen, und die Straßen von Jakarta und anderen Großstädten sind mit Demonstranten gefüllt, die Maßnahmen fordern. Prabowo sagte der Presse am Sonntag, das Parlament werde den öffentlichen Zorn ernst nehmen, und sagte, Gesetzgeber würden gezwungen sein, ihre hohen Zulagen zu kürzen.

Er warnte auch, dass „feste Maßnahmen“ gegen Demonstranten ergriffen würden, die Schäden verursachen, und sagte, einige Gruppen „führten zu Hochverrat und Terrorismus“. Prabowo hat das Militär und die Polizei angewiesen, aggressiv auf Plünderungen und Gewalt zu reagieren.

Zentralbank bereitet sich auf Eingreifen vor

Airlangga Hartarto, der wichtigste Wirtschaftsminister des Landes, sagte Reportern bei einer gemeinsamen Veranstaltung mit der Indonesischen Börse und der Finanzdienstleistungsaufsicht, dass die Wirtschaft „fundamental solide“ sei und von einem neuen Anreizpaket profitieren würde, an dem gearbeitet wird.

„Wir hoffen auf eine friedliche und respektvolle Situation, die die wirtschaftliche Erholung unterstützt“, sagte Airlangga und versuchte, die Nerven der Märkte zu beruhigen. Aber die Investoren waren nicht überzeugt. Der Rupiah und der Aktienmarkt erlitten scharfe Einbußen nach den Nachrichten von den Protesten am Freitag.

Am frühen Montag sagte Erwin Gunawan Hutapea, der die Geldpolitik bei Bank Indonesia leitet, die Zentralbank werde eingreifen, wenn nötig, und Marktinterventionen nutzen, um den Rupiah im Einklang mit seinem Realwert zu halten.

Erwin sagte, dies diene der Sicherstellung, dass die Bewegungen der Währung die „Fundamentaldaten“ widerspiegeln, was darauf hindeutet, dass sie die Devisenströme genau beobachten.

Auch die Anleihemärkte reagierten. Die Renditen der 10-jährigen indonesischen Staatsanleihen stiegen auf 6,335 %, während die Renditen der 30-jährigen Anleihen nahe bei 6,850 % lagen. Investoren forderten höhere Renditen, um indonesische Papiere angesichts des politischen Chaos zu halten.

Investoren beobachten die langfristige Reaktion

Trotz des Marktchaos sagte Radhika Rao, eine Ökonomin bei DBS, dass die langfristige Wachstumsgeschichte des Landes intakt bleibe. Sie sagte, Investoren würden sich darauf konzentrieren, ob die Regierung Haushaltskürzungen in die Schaffung von Arbeitsplätzen umlenken kann.

Radhika sagte auch, Bank Indonesia habe noch Spielraum, die Zinssätze niedrig zu halten, und wird voraussichtlich schnell handeln, um die Situation zu stabilisieren und den Rupiah zu stützen.

Unterdessen hat BlackRock, der weltweit größte Vermögensverwalter, nicht abgezogen. Navin Saigal, der Leiter des fundamentalen Festzinsgeschäfts für den asiatisch-pazifischen Raum bei BlackRock, sagte, BlackRock habe seine Bestände an langfristigen indonesischen Staatsanleihen erhöht und bevorzuge Noten, die in 10 bis 15 Jahren fällig werden.

Navin erklärte, die Firma sei aus kurzfristigen Anleihen ausgestiegen, weil die längerfristigen nicht so stark auf den überraschenden Zinssenkungsschritt der Bank Indonesia und den dovishen Ton der Federal Reserve im letzten Monat reagierten.

„Die jüngsten Schlagzeilen haben uns nicht dazu veranlasst, unsere Positionen in Indonesien zu ändern“, sagte er. „Zwar denke ich sicherlich, dass die Situation Überwachung erfordert, aber sie unterstreicht die Vorstellung, dass es von größter Bedeutung ist, ein ausreichendes Risikoprämien- oder Sicherheitsmargen in einer Investition zu haben, und dass ein diversifizierter Ansatz kritisch ist.“

Indonesien hat mit 284 Millionen Einwohnern immer noch die viertgrößte Bevölkerung der Welt. Aber diese Proteste erschüttern dieses Bild. Das Land galt lange als zuverlässiger Schwellenmarkt.

Nun, mit Blut auf den Straßen und fliegenden politischen Versprechungen, verschiebt sich der Fokus darauf, wie schnell die Regierung die Kontrolle zurückgewinnen kann und ob ausländisches Kapital lange genug bleiben wird, um an die Erholung zu glauben.

Alle Augen sind darauf gerichtet, wie Prabowo und sein Team als Nächstes reagieren. Die Proteste werden nicht verschwinden, und ebenso wenig der Druck auf die Währung. Da Investoren vorsichtiger werden und die Öffentlichkeit Antworten fordert, läuft Indonesien Gefahr, an Handlungsspielraum zu verlieren.