Индонезия пытается сохранить спокойствие на фоне экономического и валютного кризиса

Экономика Индонезии сейчас находится под сильным давлением: жестокие протесты, падающая валюта и политическая напряженность бьют по уверенности в том, что Уолл-стрит считает самым стабильным рынком Юго-Восточной Азии.

В понедельник индекс Jakarta Composite Index упал на 3,6%, а рупия обесценилась до 16 500 за американский доллар, достигнув самого низкого уровня с 1 августа, согласно данным LSEG.

Протесты были вызваны разочарованием из-за растущей стоимости жизни, высоких зарплат законодателей и недавних сообщений о насилии со стороны полиции, что создало один из самых серьезных кризисов, с которыми страна столкнулась с тех пор, как в прошлом году к власти пришел президент Прабово Субианто.

На данный момент погибли как минимум восемь человек, а улицы Джакарты и других крупных городов заполнены протестующими, требующими действий. Пробоно заявил прессе в воскресенье, что парламент серьезно отнесется к общественному гневу, и сказал, что законодатели будут вынуждены сократить свои огромные пособия.

Он также предупредил, что «будут приняты решительные меры» против демонстрантов, причиняющих ущерб, заявив, что некоторые группы «ведут к предательству и терроризму». Пробоно приказал военным и полиции агрессивно реагировать на мародерство и насилие.

Центральный банк готовится к вмешательству

Аирланга Хартарто, главный экономический министр страны, сообщил репортерам на совместном мероприятии с Индонезийской фондовой биржей и регулятором финансовых услуг, что экономика «фундаментально устойчива» и получит поддержку от нового пакета стимулов, который разрабатывается.

«Мы надеемся на мирную и уважительную ситуацию, которая будет способствовать экономическому восстановлению», — сказал Аирланга, пытаясь успокоить рыночные нервы. Но инвесторы не были убеждены. Рупия и фондовый рынок оба резко упали после новостей о протестах в пятницу.

Рано утром Эрвин Гунаван Хутапеа, руководящий управлением денежно-кредитной политикой в Банке Индонезии, заявил, что центральный банк вмешается, если это потребуется, используя рыночные интервенции, чтобы удержать рупию в соответствии с ее реальной стоимостью.

Эрвин сказал, что это необходимо для обеспечения того, чтобы движения валюты отражали «фундаментальные факторы», предполагая, что они внимательно следят за потоками иностранного валютного рынка.

Облигационный рынок также отреагировал. Доходность 10-летних государственных облигаций Индонезии выросла до 6,335%, тогда как доходность 30-летних облигаций держалась на уровне около 6,850%. Инвесторы требовали более высокой доходности для удержания индонезийских бумаг на фоне политического хаоса.

Инвесторы наблюдают за долгосрочной реакцией

Несмотря на рыночный хаос, Радхика Рао, экономист в DBS, заявила, что долгосрочная история роста страны остается нетронутой. Она сказала, что инвесторы будут сосредоточены на том, сможет ли правительство перенаправить сокращения бюджета на создание рабочих мест.

Радхика также заявила, что Банк Индонезии все еще имеет возможности для поддержания низких процентных ставок и, как ожидается, быстро примет меры для стабилизации ситуации и поддержки рупии.

Тем временем BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, не уходит. Навин Сайгал, глава направления фундаментального анализа фиксированного дохода для Азиатско-Тихоокеанского региона в BlackRock, заявил, что компания увеличила свои позиции по долгосрочным государственным облигациям Индонезии, отдавая предпочтение бумагам со сроком погашения от 10 до 15 лет.

Навин объяснил, что компания отказалась от краткосрочных облигаций, потому что долгосрочные не так резко отреагировали на недавнее неожиданное снижение процентной ставки Банком Индонезии и голубиный тон Федеральной резервной системы в прошлом месяце.

«Недавние заголовки сами по себе не заставили нас изменить какие-либо позиции в Индонезии», — сказал он. «Хотя я определенно думаю, что ситуация требует мониторинга, она подтверждает идеи о том, что наличие достаточной премии за риск или запаса прочности в инвестициях имеет первостепенное значение, а диверсифицированный подход критически важен».

Индонезия, с населением 284 миллиона человек, все еще является четвертой по величине экономикой в мире по численности населения. Но эти протесты подрывают этот имидж. Страна долгое время считалась надежным развивающимся рынком.

Теперь, когда на улицах кровь и летают политические обещания, фокус смещается на то, насколько быстро правительство сможет восстановить контроль и останется ли иностранный капитал достаточно долго, чтобы поверить в восстановление.

Все взгляды прикованы к тому, как Пробоно и его команда отреагируют дальше. Протесты не исчезнут, как и давление на валюту. По мере того как инвесторы становятся осторожнее, а общественность требует ответов, у Индонезии заканчивается пространство для промедления.