Come una riserva nazionale di Bitcoin potrebbe ritorcersi contro l'economia degli Stati Uniti

I prezzi di Bitcoin sono saltati oltre il 40% da quando Donald Trump ha vinto le elezioni presidenziali statunitensi, in parte alimentati dalla speculazione che la sua amministrazione potrebbe spingere per una riserva nazionale di Bitcoin.

Trump ha sostenuto l'idea durante la campagna elettorale, e i legislatori favorevoli alle criptovalute stanno secondo quanto riportato elaborando piani per renderlo realtà. I detentori di Bitcoin sono entusiasti all'idea di prezzi in impennata, ma per il contribuente medio e l'economia degli Stati Uniti, questa proposta potrebbe essere catastrofica.

Un attuale disegno di legge in Congresso suggerisce l'acquisto di 1 milione di Bitcoin in cinque anni, con un periodo di detenzione obbligatorio di almeno due decenni. Se attuato, un tale programma potrebbe causare un picco drammatico dei prezzi mentre gli investitori si affrettano a cavalcare l'onda. Ma cosa succede quando la polvere si deposita?

Bitcoin ha mancato il suo obiettivo di diventare denaro reale

Bitcoin è di gran lunga uno dei più grandi inventi dell'umanità. Ha molti vantaggi. Puoi memorizzare milioni di dollari di valore su una chiavetta USB. Permette transazioni semi-anonime, identificate solo da una stringa di caratteri. E non hai bisogno di banche o intermediari per trasferirlo.

Ma definirlo denaro è una forzatura. Vedi, mentre Satoshi intendeva BTC come una valuta alternativa e migliore, siamo riusciti a trasformarlo in un prodotto di investimento. Evidentemente, questo non è andato del tutto bene.

Per cominciare, è troppo volatile. Un giorno, il tuo Bitcoin può comprare un'auto, il giorno dopo, potrebbe farti solo prendere un caffè. Le aziende non sono tenute ad accettarlo, e oltre il 90% del mondo non lo fa. 

A differenza di azioni o obbligazioni, Bitcoin non genera reddito. Non ci sono interessi, né dividendi. La sua offerta è limitata a 21 milioni di token, con quasi tutti già estratti.

Questa scarsità fa impennare i prezzi ogni volta che la domanda aumenta, ma significa anche che il mercato è guidato puramente dalla speculazione. Al momento, il valore di mercato di Bitcoin è di circa 2,04 trilioni di dollari, con ogni token priced a circa 99.000 $.

Una riserva governativa non offrirebbe benefici ai cittadini

Una riserva nazionale di Bitcoin sarebbe una miniera d'oro per i detentori attuali di Bitcoin. Se il governo degli Stati Uniti entra nel mercato, la domanda schizzerà alle stelle. Anche un piccolo ripple di investimento potrebbe far volare i prezzi. Immagina se gli investitori globali decidessero di allocare solo il 2% dei loro portafogli a Bitcoin.

Con azioni e obbligazioni globali valutate a 250 trilioni di dollari, questo spingerebbe il valore totale di mercato di Bitcoin a 5 trilioni di dollari—o 250.000 $ per token. Se quell'allocazione aumentasse al 4%, i prezzi raddoppierebbero di nuovo.

Ma cosa c'è per i contribuenti? Assolutamente nulla realisticamente parlando. Una riserva di Bitcoin sarebbe volatile e non produrrebbe reddito. Venderla farebbe crollare il mercato, rendendo quasi impossibile la liquidazione senza perdite massive.

Per comprare Bitcoin, il governo dovrebbe o prendere in prestito denaro il che aumenta il debito nazionale, o stampare più denaro, alimentando l'inflazione.

Il Disegno di legge di Cynthia Lummis suggerisce anche di attingere alle riserve d'oro della nazione per finanziare questi acquisti, essenzialmente scambiando un asset stabile per uno selvamente speculativo. Naturalmente, ci si aspetta che la Federal Reserve blocchi il disegno di legge, e il Congresso probabilmente si schiererebbe con loro.

Nel weekend del Ringraziamento, il prezzo di Bitcoin si è aggirato intorno ai 98.000 $ ma ha superato la barriera a sei cifre dopo che Trump ha annunciato Paul Atkins, un amante delle criptovalute, come nuovo presidente della SEC. Atkins sostituisce Gary Gensler, il cui mandato è stato segnato da cause legali aggressive contro le aziende di criptovalute.

Le proposte di Trump includono la formazione di un consiglio consultivo sulle criptovalute con pesi massimi del settore. Le sue politiche tariffarie potrebbero anche spingere gli investitori verso Bitcoin come copertura contro l'inflazione.

Dalla pizza ai sei cifre

Bitcoin non è sempre stato il gigante finanziario che è oggi. È iniziato nel 2009 quando Satoshi Nakamoto ha estratto il primo blocco sulla blockchain di Bitcoin. La visione di Nakamoto era semplice: una valuta decentralizzata fuori dal controllo di governi e banche.

Utilizzando la tecnologia blockchain, Bitcoin ha creato un registro trasparente dove ogni transazione è registrata e visibile a tutti.

Nel 2010, Bitcoin ha fatto notizia per la sua prima transazione nel mondo reale. Un uomo della Florida ha scambiato 10.000 Bitcoin—valuti circa 41 $ all'epoca—per due pizze. Oggi, quei token sarebbero valutati intorno a 1 miliardo di dollari. Quel commercio infame è celebrato annualmente nel "Bitcoin Pizza Day".

Il primo grande traguardo di prezzo di Bitcoin è arrivato nel 2013 quando ha superato i 100 $. Ma mentre la sua popolarità cresceva, cresceva anche la scrutinio. I regolatori hanno espresso preoccupazioni per il suo uso in attività illegali, in particolare su piattaforme come Silk Road, il mercato anonimo che è stato chiuso dalle autorità.

Nel 2013, la Cina ha vietato alle istituzioni finanziarie di utilizzare Bitcoin, e il Tesoro degli Stati Uniti ha emesso linee guida avvisando gli utenti sui potenziali rischi legali.

Il primo boom di Bitcoin è arrivato nel 2017 quando il suo prezzo è schizzato a 19.000 $. Questo aumento è stato alimentato dal lancio di contratti futures su Bitcoin e da un'ondata di Offerte Iniziali di Monete (ICO).

Tuttavia, il mercato è presto crollato, esponendo la fragilità di molti progetti crypto. Nonostante gli ostacoli, Bitcoin è rimasto resiliente, raggiungendo nuovi livelli durante la pandemia mentre gli investitori al dettaglio si affollavano verso gli asset digitali.

Rischi normativi e vulnerabilità

Una riserva nazionale di Bitcoin amplificherebbe anche i rischi esistenti nel mercato crypto. La natura decentralizzata di Bitcoin la rende attraente, ma lascia anche la porta aperta a frodi, truffe e attività illegali.

Le stablecoin, che dovrebbero mantenere un valore fisso, a volte mancano di un adeguato backing, creando vulnerabilità aggiuntive. Senza regolamentazioni chiare, questi problemi è improbabile che scompaiano.

L' involvement del governo potrebbe anche stabilire un precedente pericoloso. Se gli Stati Uniti iniziano ad accumulare Bitcoin, altre nazioni potrebbero seguire l'esempio, trasformando il mercato crypto in un campo di battaglia geopolitico. Questo renderebbe Bitcoin ancora più volatile e speculativo, minando la sua credibilità come asset stabile.