Il mercato obbligazionario statunitense è l'unica cosa che gestisce lo spettacolo in questo momento. Non importa chi sia la dent , cosa dice la Fed o come i trader forti urlano sul pavimento del NYSE dopo aver aperto la campana.
Tutto - Crypto, azioni, tecnologia, merci, intere economie - è bloccato in qualunque direzione i Tesoro decidono di andare. E in questo momento, le cose sembrano brutte.
Il sentimento ribassista ha appena colpito livelli folli. Nella settimana terminata il 9 aprile, l'indagine AAII ha mostrato che il 58,9% dei singoli investitori prevede che il mercato azionario scenda nei prossimi sei mesi. Quel numero era ancora più alto la settimana precedente: 61,9%.
Per il contesto, durante il peggio della crisi finanziaria del 2008, quel numero ha raggiunto il picco al 70,3%. Durante il mercato degli orsi 2022, ha raggiunto il 60,8%. In questo momento, abbiamo trascorso sette settimane consecutive con un sentimento ribassista di oltre il 55%. Ciò corrisponde al tratto più lungo di sempre, che è stato nel 1990. Neanche nel 2008 le persone sono rimaste così negative per così tanto tempo.
I rendimenti oscillano dopo che il caos tariffario colpisce le obbligazioni
Il rendimento del Tesoro a 10 anni è diminuito duramente lunedì. È sceso di circa 9 punti base, atterrando al 4,403%. La nota di 2 anni non era molto indietro, scivolando al 3,918%. Sembra piccolo, ma un punto base è solo dello 0,01%.
PresIddent Donald Trump aveva annunciato sabato che smartphone, computer, patatine e altritronsono temporaneamente al sicuro dalle cosiddette tariffe reciproche. La sua amministrazione ha affermato che le aziende hanno bisogno di tempo per riportare la produzione negli Stati Uniti.
Ma domenica, il segretario al commercio di Trump Howard Lutnick ha detto che questo non è permanente, solo per Trump stesso per uscire da poco dopo e fondamentalmente dire che non era vero. L'incertezza è solo peggiorata.
Prima di ciò, il rendimento a 10 anni era esploso da oltre 50 punti base in soli due giorni. Quel tipo di salto non accade spesso. È stato uno dei picchi di due giorni più acuti di sempre. Anche dopo che Trump ha messo in pausa nuove tariffe per 90 giorni, i rendimenti non si sono raffreddati. I 10 anni sono diminuiti brevemente, quindi sono tornati indietro del 4,5% entro venerdì. Nessuno sapeva cosa stesse succedendo.
Alcuni commercianti hanno iniziato a sussurrare che i giocatori stranieri, come la Cina e il Giappone, hanno scaricato le loro proprietà del Tesoro americano. Se ciò accade, buona fortuna. Questi paesi possiedono trilioni in obbligazioni. Vendere anche un piccolo pezzo schiazzerebbe il mercato.
Trump, come al solito, si è comportato come se tutto andasse bene. "Il mercato obbligazionario sta andando bene", ha detto ai giornalisti. "Ha avuto un piccolo momento, ma ho risolto quel problema molto rapidamente. Sono molto bravo in quella roba."
A proposito, ogni singola parola di tale affermazione è inaccurata. Il mercato obbligazionario non aveva solo un "momento". Aveva un tracollo. Non l'ha "risolto". Lo ha innescato. E no, niente è stato risolto "molto rapidamente".
Le scorte reagiscono alle mosse tariffarie ma sanguinano ancora
Tornando a Wall Street, le scorte sono andate a montagne russe. Lunedì ha aperto StronG dopo l'annuncio dell'esenzione tariffaria di Trump. Il Dow Jones ha saltato 300 punti, pari allo 0,8%. L'S & P 500 e NASDAQ sono saliti di circa lo 0,9%. I grandi nomi tecnologici hanno guidato la manifestazione: Apple ha saltato più del 3%. Dell è aumentato di oltre il 5%. L'ETF XLK Tech ha guadagnato l'1,5%.
Ma il rimbalzo non è durato. Il magnifico indice , che trac i principali giganti della tecnologia, è sceso di circa il 3% non molto tempo dopo. Apple è stata una delle più grandi perdenti, con quasi $ 640 miliardi in capitalizzazione di mercato passati in soli tre giorni di trading, secondo i dati di Google Finance.
La scorsa settimana, l'indice di volatilità CBOE è passata oltre i 50 di giovedì. È alto come l'inferno. I trader si stavano salvando su posizioni rischiose. Un giorno prima, i mercati erano saliti in aumento dopo che Trump ha messo in pausa le tariffe per 90 giorni. Quella manifestazione fu il terzo salto di un giorno più grande dalla seconda guerra mondiale. Ma in poche ore, tutti questi guadagni sono svaniti.
Nel frattempo, Bitcoin, il re dei Cryptos, sta ancora lottando per uscire dalla sua correzione e non è riuscito a recuperare correttamente $ 85.000. Ma è interessante notare che Bitcoin ha resistito meglio di tutte le altre risorse, tranne forse oro.
