Le azioni di Galaxy Digital crollano di circa il 17% dopo una perdita netta di 482 milioni di dollari nel quarto trimestre in criptovalute, EPS -1,08$

Martedì le azioni di Galaxy Digital sono scese di circa il 17% dopo che la società ha riportato una massiccia perdita netta di 482 milioni di dollari per l'ultimo trimestre del 2025.

Questo calo è arrivato dopo un forte calo del 22% del valore dei suoi investimenti in criptovalute, che ha fatto scendere gli utili a -1,08 dollari per azione, sia dichiarati che rettificati. Il crollo è statotronnel terzo trimestre e ha sorpreso molti trader che speravano che Galaxy avrebbe superato meglio la crisi del mercato.

Il valore totale degli asset di Galaxy è sceso a 11,3 miliardi di dollari, mentre il patrimonio netto totale è sceso a 3 miliardi di dollari. Cash e stablecoin sono salite a 2,6 miliardi di dollari, il che ha contribuito leggermente, ma non abbastanza per coprire le perdite.

Il loro patrimonio digitale netto è sceso a 1,68 miliardi di dollari, rispetto ai 2,14 miliardi di dollari di soli tre mesi prima. Inoltre, il mercato complessivo delle criptovalute ha perso circa il 24% del suo valore nello stesso periodo.

Crollo del trading dopo il grande terzo trimestre, gli utili oscillano in forte rosso

Galaxy è passata da un utile di 505 milioni di dollari nel terzo trimestre a una perdita di 482 milioni di dollari nel quarto trimestre. Il fatturato del trimestre è sceso a 10,2 miliardi di dollari, rispetto ai 29,2 miliardi di dollari registrati. Le spese di transazione hanno seguito lo stesso andamento, scendendo a 10,3 miliardi di dollari dai 28,3 miliardi di dollari registrati.

L'unità Digital Assets ha registrato un utile lordo di soli 51 milioni di dollari lo scorso trimestre, in calo rispetto ai 318 milioni di dollari del terzo trimestre. L'EBITDA rettificato per quel segmento è sceso a -29 milioni di dollari.

La divisione Tesoreria e Corporate di Galaxy ha registrato risultati ancora peggiori, con un utile lordo di -454 milioni di dollari e un EBITDA di -488 milioni di dollari. Per l'intero anno, Galaxy ha registrato una perdita di 241 milioni di dollari, pari a -0,61 dollari per azione, a seguito di costi una tantum per 160 milioni di dollari legati bitcoin per il mining e alle operazioni di ristrutturazione.

Nonostante la forte perdita, il portafoglio prestiti è leggermente cresciuto, raggiungendo in media 1,8 miliardi di dollari. Il numero di controparti commerciali di Galaxy è salito a 1.620, rispetto alle 1.532 precedenti.

Ma i volumi sono crollati drasticamente, intorno al 40%, dopo un terzo trimestre record in cui la società ha effettuato una transazione bitcoin nozionale da 9 miliardi di dollari.

La divisione investment banking di Galaxy ha concluso due accordi nel quarto trimestre, aiutando Aplo ad essere acquisita da Coincheck e lavorando a una fusione DeFi .

Staking e gestione patrimoniale scivolano mentre i prezzi scendono

La divisione Asset Management and Infrastructure Solutions di Galaxy ha registrato un utile lordo di 21 milioni di dollari, in leggero calo rispetto al terzo trimestre. Gli asset in gestione hanno chiuso l'anno a 6,4 miliardi di dollari, mentre gli asset in partecipazione ammontavano a 5 miliardi di dollari.

Entrambe le cifre sono diminuite con il calo dei prezzi delle criptovalute. Gli asset degli ETF sono scesi a 2,84 miliardi di dollari, mentre gli investimenti alternativi si sono attestati a 3,58 miliardi di dollari.

Per espandere lo staking, Galaxy ha acquisito Alluvial Finance, diventando così lo sviluppatore di Liquid Collective, un protocollo di staking rivolto alle grandi istituzioni. Questo accordo rientra nell'impegno di Galaxy per rimanere rilevante di pari passo con la crescita dello staking.

Nell'intero anno, la divisione asset ha generato 505 milioni di dollari di utile lordo e 247 milioni di dollari di EBITDA rettificato. Questi dati provengono da tutti i settori: trading, prestiti, investment banking, gestione patrimoniale e infrastrutture blockchain.

L'unità data center ha registrato un utile lordo di 4,6 milioni di dollari e un EBITDA di 0,3 milioni di dollari. Nell'anno, ha registrato un fatturato di 7,2 milioni di dollari e un EBITDA di 2,7 milioni di dollari. Numeri non enormi, ma costanti.

Galaxy aggiunge più potenza e raccoglie nuovo capitale per il 2026

Galaxy sta sviluppando rapidamente la sua infrastruttura. Nel quarto trimestre, l'azienda ha firmato accordi a lungo termine per 800 megawatt con CoreWeave. Prevedono di fornire 133 megawatt di carico IT nella prima metà del 2026, con la prima data hall pronta nel primo trimestre.

Il 15 gennaio 2026, Galaxy ha ricevuto l'approvazione ERCOT per altri 830 megawatt presso il suo sito Helios. Ciò porta la capacità energetica totale approvata a oltre 1,6 gigawatt, sufficiente per una futura espansione nel 2026 e oltre. Le fasi II e III aggiungeranno altri 393 megawatt, con una previsione di generazione di oltre 1 miliardo di dollari all'anno per tutte e tre le fasi una volta pienamente operative.

Per finanziare questa crescita, Galaxy ha raccolto 325 milioni di dollari di capitale azionario e ha completato un'emissione obbligazionaria senior convertibile da 1,3 miliardi di dollari. La cash verrà destinata a progetti di crescita e utilizzo aziendale generale.

Alla fine del 2025, il capitale azionario di Galaxy ammontava a 3 miliardi di dollari, suddiviso tra asset digitali (36%), data center (25%) e tesoreria e attività aziendali (39%). Su base annua, il capitale azionario totale è aumentato del 38%, mentre le attività totali sono balzate del 59%. Anche i 2,6 miliardi di dollari in cash e stablecoin hanno registrato un incremento del 168% rispetto all'anno precedente.

Galaxy afferma di voler continuare a mantenere il ritmo nel 2026, soprattutto con il suo campus dati Helios e i nuovi accordi infrastrutturali in programma. Se il mercato delle criptovalute le fornirà un supporto sufficiente per riuscirci è ancora una questione aperta.