L'ex Segretario al Tesoro afferma che il silenzio di Wall Street sulle minacce della Fed è "davvero inquietante"

L'ex Segretario al Tesoro Lawrence Summers ha avvertito che gli investitori potrebbero sottovalutare i rischi per l'indipendenza della Federal Reserve, affermando che le condizioni di calma potrebbero cambiare rapidamente. "Siamo sull'orlo di una crisi di credibilità" per la banca centrale, ha dichiarato al programma Wall Street Week with David Westin di Bloomberg Television, aggiungendo: "Siamo in un territorio completamente senzadent"

Summers ha sottolineato diverse recenti mosse e proposte deldent Donald Trump. Ha citato la spinta di Trump per tagli dei tassi di interesse di circa tre punti percentuali, "che nessun economista ha mai appoggiato", e la "dura retorica" ​​deldentrivolta al presidente Jerome Powell.

Ha inoltre sottolineato il tentativo di rimuovere la governatrice Lisa Cook "senza alcun tipo di giusto processo" e ha riferito che gli alleati di Trump stanno valutando modalità per rimodellare la leadership nelle banche distrettuali della Federal Reserve.

"Questo è un attacco alla governance dell'istituzione", ha affermato Summers, professore all'Università di Harvard. Ha aggiunto che gli Stati Uniti non sono ancora in piena crisi di credibilità, perché "la gente crede che, in ultima analisi, le istituzioni statunitensi resistano e abbiano successo"

Summers ha criticato i repubblicani per non essersi pronunciati contro quella che ha definito "la politicizzazione su larga scala della Fed"

Ha contrapposto la reazione odierna a "una lunga tradizione di illustri leader repubblicani che hanno difeso l'importanza della credibilità in materia di inflazione" e al principio dell'indipendenza della Fed. "Ho ammirato in particolare il senatore Pat Toomey", ha affermato, riferendosi all'ex senatore repubblicano di spicco della Commissione bancaria del Senato, ora in pensione.

Gli investitori si preparano all'inflazione a lungo termine mentre il divario di rendimento raggiunge i 70 punti base

Summers ha affermato che la mancanza di reazione da parte della comunità finanziaria è "davvero preoccupante".

Ha affermato che i leader della finanza si sono concentrati maggiormente sulle critiche a Zohran Mamdani, il socialista democratico candidato a sindaco di New York. Ha aggiunto di sospettare che "il prezzo dell'opposizione" aldent sia aumentato dalla gamma di tattiche utilizzate contro i critici.

Summers ha affermato di temere che "comportamenti altamente irresponsabili vengano normalizzati dalle azioni deldent " e dall'incapacità dell'"establishment" di resistere e denunciare tali azioni. Finora, ha affermato, "non c'è stata ancora una reazionematic del mercato" alle manovre legate alla Fed, sebbene siano emersi alcuni segnali di disagio.

Un segnale da lui segnalato. Il premio di rendimento dei titoli del Tesoro trentennali rispetto ai titoli decennali ha toccato circa 70 punti base questa settimana, il livello più alto da quando è iniziata l'impennata dell'inflazione nel 2021. Le obbligazioni a più lunga scadenza sono particolarmente sensibili al punto in cui gli investitori ritengono che l'inflazione si stabilizzerà nel tempo. Tali aspettative potrebbero aumentare se i mercati dovessero credere che la Fed manterrà il suo tasso di riferimento artificialmente basso a scapito della futura stabilità dei prezzi.

Summers avverte: “Stiamo giocando col fuoco” sulle aspettative di inflazione

"Stiamo giocando col fuoco in termini di aspettative di inflazione", ha affermato. "Non abbiamo ancora visto reazioni sostanziali sui mercati. Ma la situazione potrebbe cambiare molto rapidamente se la psicologia cambiasse". Ha aggiunto che gli ampi defidi bilancio degli Stati Uniti aggiungono ulteriore tensione.

Secondo fonti vicine alla vicenda, Trump starebbe valutando diverse strategie per ottenere un maggiore controllo sulle 12 banche regionali della Fed, non solo sulle nomine a Washington. Se i tribunali dovessero confermare la sua decisione di rimuovere la governatrice Lisa Cook, potrebbe tentare di assicurarsi la maggioranza nel Consiglio di amministrazione, composto da sette membri, ma le decisioni sui tassi d'interesse spettano al FOMC, che comprende anche i presidenti di cinque banche regionalidentnominati dalla Casa Bianca.

Un esame più attento delle modalità con cui i consigli di amministrazione privati ​​di ciascuna banca e il consiglio dei governatori scelgono e riconfermanodentrappresenterebbe un altro insolito tentativo di influenzare un processo che dovrebbe essere isolato dalla politica quotidiana.