전 재무장관이 연준의 위협에 대한 월스트리트의 침묵을

전 재무장관 로런스 서머스는 투자자들이 연방준비제도(Fed)의 독립성에 대한 위험을 과소평가하고 있을 수 있다고 경고하며, 현재와 같은 안정된 상황이 급변할 수 있다고 말했습니다. 그는 블룸버그 텔레비전의 월스트리트 위크에서 데이비드 웨스트인과 함께 “중앙은행은 신뢰성 위기의 초입에 있다”고 말하며 “우리는 완전히 전례 없는 상황에 처해 있다”고 덧붙였습니다.

서머스는 도널드 트럼프 대통령의 최근 여러 조치와 제안을 지적했다. 그는 “어느 경제학자도 지지하지 않는” 약 3%포인트의 금리 인하 추진과 제롬 파월 의장을 겨냥한 대통령의 “강경한 수사”를 인용했다.

그는 또한 적법한 절차 없이 리사 쿡 이사를 해임하려는 노력과 트럼프 측근들이 연방준비제도(Fed) 지역은행의 리더십을 재편할 방법을 모색하고 있다는 보도도 전했다.

“이는 기관의 거버넌스에 대한 공격이다.” 하버드 대학교 교수인 서머스는 이렇게 말했다. 그는 “미국은 아직 완전한 신뢰성 위기에 처하지 않았다. 왜냐하면 사람들은 결국 미국 기관이 지속되고 성공할 것이라고 믿기 때문이다”라고 덧붙였다.

서머스는 자신이 ‘연방준비제도의 전면적인 정치화’라고 부르는 것에 대해 목소리를 내지 않은 공화당을 비난했다.

그는 오늘날의 반발이 ‘인플레이션 신뢰성의 중요성을 위해 단호히 맞서온 저명한 공화당 지도자들의 오랜 전통’과 연준(Fed)의 독립성 원칙에 대한 것이라고 규정했다. “나는 특히 패트 투미 상원의원을 존경한다”고 그는 말했으며, 이는 상원 은행위원회 전 공화당 최고위 의원을 지낸 파트 투미를 가리킨 것이다.

수익률 격차가 70bp에 달하면서 장기 인플레이션에 대비하는 투자자들

서머스 는 금융계의 무대응이 “정말 우려스럽다”고 말했다.

그는 금융 리더들이 뉴욕 시장 선거에 출마한 민주사회주의자 조란 맘다니를 비판하는 데 더 집중했다고 말했다. 그는 대통령에 대한 반대 비용이 비판자들을 겨냥한 다양한 전술들에 의해 높아지고 있다고 의심한다고 말했다.

서머스는 대통령이 취하는 행동과 ‘기성 정치권’의 저항 및 비판 실패로 인해 “매우 무책임한 행동들이 정상화되고 있다”고 우려한다고 말했다. 지금까지 그는 연방준비제도 관련 조치들에 대해 “아직 극적인 시장 반응은 없었다”고 말했지만, 일부 불안의 징후는 나타났다고 덧붙였다.

그가 지적한 하나의 신호는 30년물 국채가 10년물 국채 대비 보유했던 수익률 프리미엄이 이번 주 약 70bp에 달했으며, 이는 2021년 인플레이션 급등 이후 가장 넓은 수준이었다. 장기 만기 채권은 투자자들이 인플레이션이 장기적으로 어디에 정착할 것으로 생각하는지에 대해 특히 민감하다. 만약 시장이 연방준비제도가 미래의 가격 안정성을 희생하면서 정책 금리를 인위적으로 낮게 유지할 것이라고 믿게 된다면 이러한 기대치는 더 높아질 수 있다.

서머스는 인플레이션 기대치에 대해 “우리는 불장난을 하고 있다”고 경고한다

“우리는 인플레이션 기대치 측면에서 불장난을 하고 있다.”라고 그는 말했다. “우리는 아직 시장에서 상당한 반응을 보지 못했다. 하지만 심리가 바뀌면 상황이 매우 빠르게 변할 수 있다.” 그는 대규모 미국 예산 적자가 추가적인 부담을 가중시킨다고 덧붙였다.

관계자들은 트럼프가 워싱턴 지명자뿐만 아니라 연방준비제도(Fed) 산하 12개 지역은행에 대한 더 많은 통제권을 확보하는 방안을 모색하고 있다고 전했다. 만약 법원이 리사 쿡 이사의 해임 조치를 승인한다면, 그는 7인 구성 이사회에서 과반수를 장악하려 할 수 있지만, 금리 결정은 백하우스가 임명하지 않는 5명의 지역은행 총재도 포함되는 FOMC(공개시장위원회)에서 이루어진다.

각 은행의 사립 이사회와 이사회 의장이 대통령을 어떻게 선택하고 재임명하는지에 대한 더 면밀한 검토는 일상 정치로부터 격리되어야 하는 과정에 영향을 미치려는 또 다른 이례적인 시도가 될 것이다.