Ehemaliger Finanzminister bezeichnet das Schweigen der Wall Street gegenüber Fed-Drohungen als „wirklich beunruhigend”

Der ehemalige Schatzminister Lawrence Summers warnte, dass Anleger die Risiken für die Unabhängigkeit der Federal Reserve möglicherweise unterschätzen und sagte, ruhige Bedingungen könnten sich schnell ändern. „Wir stehen am Fuße einer Glaubwürdigkeitskrise“ für die Zentralbank, sagte er in der Bloomberg Television-Sendung „Wall Street Week with David Westin“ und fügte hinzu: „Wir befinden uns in völlig neuem Terrain.“

Summers verwies auf mehrere jüngste Schritte und Vorschläge von Präsident Donald Trump. Er zählte Trumps Forderung nach Zinssenkungen von etwa drei Prozentpunkten auf, „die kein Ökonom irgendwo unterstützt hat“, sowie die „harte Rhetorik“ des Präsidenten, die sich an Vorsitzendem Jerome Powell richtete.

Er erwähnte auch den Versuch, Gouverneurin Lisa Cook „ohne jegliches ordnungsgemäßes Verfahren“ zu entlassen, und berichtete, dass Trumps Verbündete Möglichkeiten erkunden, die Führung an den Distriktbanken der Federal Reserve umzugestalten.

„Dies ist ein Angriff auf die Governance der Institution“, sagte Summers, ein Professor der Harvard University. Er fügte hinzu, dass die USA noch nicht in einer vollständigen Glaubwürdigkeitskrise stecken, weil „die Menschen glauben, dass US-Institutionen letztlich bestehen und erfolgreich sind.“

Summers machte die Republikaner dafür verantwortlich, nicht gegen das, was er als „die umfassende Politisierung der Fed“ bezeichnete, Stellung zu beziehen.

Er stellte die heutige Reaktion gegen „eine lange Tradition herausragender republikanischer Führer, die für die Bedeutung der Inflationstransparenz eingetreten sind“, und das Prinzip der Unabhängigkeit der Fed. „Ich bewunderte Senator Pat Toomey besonders“, sagte er und bezog sich auf den zurückgetretenen ehemaligen ranghöchsten Republikaner im Bankenausschuss des Senats.

Anleger fürchten langfristige Inflation, da die Renditelücke 70 Basispunkte erreicht

Summers sagte, das Ausbleiben von Reaktionen aus der Finanzwelt sei „wirklich beunruhigend.“

Er sagte, Finanzführer hätten sich mehr darauf konzentriert, Zohran Mamdani, den demokratischen Sozialisten, der für das Amt des Bürgermeisters von New York kandidiert, zu kritisieren. Er vermutet, dass der „Preis des Widerstands“ gegen den Präsidenten durch die Bandbreite der gegen Kritiker eingesetzten Taktiken in die Höhe getrieben wird.

Summers sagte, er mache sich Sorgen, dass „höchst unverantwortliches Verhalten durch das, was der Präsident tut, und durch das Versagen des „Establishments“, diesen Handlungen Widerstand zu leisten und sie anzuprangern, normalisiert wird.“ Bisher habe es „noch keine dramatische Marktreaktion“ auf die fed-bezogenen Manöver gegeben, obwohl einige Anzeichen von Unruhe aufgetreten seien.

Ein Signal, das er hervorhob: Der Renditeaufschlag von 30-jährigen US-Staatsanleihen gegenüber 10-jährigen Notizen berührte diese Woche rund 70 Basispunkte, das breiteste seit Beginn des Inflationssurge im Jahr 2021. Langfristige Anleihen sind besonders empfindlich dafür, wo Anleger glauben, dass sich die Inflation langfristig einpendeln wird. Diese Erwartungen könnten steigen, wenn die Märkte glauben, dass die Fed ihren Leitzins künstlich niedrig hält, um die künftige Preisstabilität zu opfern.

Summers warnt: „Wir spielen mit dem Feuer“ bei den Inflationserwartungen

„Wir spielen mit dem Feuer in Bezug auf die Inflationserwartungen“, sagte er. „Wir haben noch keine substanziellen Reaktionen auf den Märkten gesehen. Aber das kann sich sehr schnell ändern, wenn sich die Psychologie ändert.“ Er fügte hinzu, dass die großen US-Budgetdefizite weitere Spannungen verursachen.

Mit der Sache Vertraute berichten, dass Trump Möglichkeiten erkundet, um mehr Kontrolle über die 12 regionalen Banken der Fed zu erlangen, nicht nur über die Ernennungen in Washington. Wenn Gerichte seinen Versuch, Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, bestätigen, könnte er versuchen, eine Mehrheit im siebenköpfigen Board zu sichern. Zinsentscheidungen werden jedoch vom FOMC getroffen, dem auch fünf Präsidenten der regionalen Banken angehören, die vom Weißen Haus nicht ausgewählt werden.

Eine engere Prüfung, wie diese Präsidenten von den privaten Vorständen jeder Bank und dem Board of Governors gewählt und wiederernannt werden, wäre ein weiterer ungewöhnlicher Versuch, einen Prozess zu beeinflussen, der eigentlich vor tagespolitischen Einflüssen geschützt sein sollte.