La Federal Reserve fatica a dare un senso all'inflazione statunitense

Secondo Julian Howard, direttore investimenti per le soluzioni multi-asset di GAM, i funzionari della Federal Reserve sembrano essere perplessi riguardo all'attuale situazione inflazionistica negli Stati Uniti. Le dichiarazioni di Howard giungono in un momento in cui i politici invitano alla pazienza sui tagli dei tassi di interesse.

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I responsabili politici sostengono che l'inflazione non è diminuita quanto previsto e rimane troppo elevata perché la Fed possa allentare la politica monetaria. Questa incertezza si riflette nella posizione generale sui tassi di interesse, con molti funzionari, tra cui il governatore della Fed Christopher Waller, che sottolineano la necessità di ulteriori dati prima di sostenere tagli dei tassi.

La Federal Reserve è paziente

Nelle ultime settimane, si è levato un coro di appelli alla cautela da parte dei funzionari della Fed. Le dichiarazioni di martedì riguardavano la necessità di significativi miglioramenti nei dati sull'inflazione prima di qualsiasi allentamento della politica monetaria. Intervenendo a Squawk Box Europe della CNBC, Julian Howard ha affermato:

della Fed di Boston,dent Susan Collins, ritiene che i dati siano contrastanti e che la pazienza sia importante. Ora ritiene che ci vorrà più tempo del previsto per tagliare i tassi. La politica monetaria ha aggiunto che l'economia statunitense sta attraversando un periodo in cui la pazienza è davvero importante.

La Fed accusata di discrezionalità

Il presidente della Federal Reserve Powell ha dichiarato che sono necessari ancora diversi mesi di dati positivi sull'inflazione prima di poter sostenere con sicurezza un cambiamento verso un allentamento della politica monetaria, sempre che non si verifichi un indebolimento significativo del mercato del lavoro.

Tuttavia, Howard ha criticato la Fed per la sua comunicazione poco chiara sulle aspettative e sulle ragioni dell'inflazione persistente. Ha sottolineato che l'inflazione è notoriamente difficile da prevedere e ha suggerito che la Fed non capisce cosa sta succedendo. Ha anche sottolineato un problema di credibilità all'interno della banca centrale.

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Inizialmente i responsabili politici avevano ipotizzato che l'inflazione sarebbe rimasta contenuta quando ha iniziato a salire, ma poi il tasso è schizzato alle stelle. Howard ha sottolineato che le previsioni della Fed si sono rivelate sbagliate. Ha aggiunto che ritengono che l'inflazione stia diminuendo, ma non abbastanza rapidamente.

L'inflazione negli Stati Uniti rimane famigerata

I dati pubblicati all'inizio di questo mese hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo statunitense si è attestato al 3,4% ad aprile su base annua, un leggero calo rispetto al 3,5% di marzo e ben al di sotto del 9,1% registrato a giugno 2022, quando il ciclo inflazionistico ha raggiunto il suo picco. Nonostante ciò, il dato rimane al di sopra dell'obiettivo del 2% fissato dalla Federal Reserve.

Nel frattempo, i rivenditori statunitensi stanno adattando le proprie strategie in risposta alla stanchezza dei consumatori dopo tre anni di inflazione elevata. I prezzi stanno calando per migliaia di articoli da Target e Walmart. Target ha annunciato l'intenzione di ridurre i prezzi di 5.000 articoli, dal latte agli asciugamani di carta, per rimanere competitiva quest'estate. Allo stesso modo, Walmart ha ridotto i prezzi di un gran numero di prodotti alimentari. "L'inflazione ha iniziato a scendere, ma poi sembra essersi bloccata intorno al 3,5% e tutti stanno cercando, faticando a trovare una spiegazione al perché si sia bloccata al 3,5% e penso che questa sia... questa la sfida", ha affermato Howard.

Reportage Cryptopolitan di Jai Hamid