Il calo dell'inflazione USA ostacola il rally del dollaro, alimentando le speculazioni sui tagli ai tassi

La fiducia nel dollaro statunitense è diminuita, poiché le previsioni suggeriscono che un calo dell'inflazione potrebbe consentire alla Federal Reserve di tagliare drasticamente i tassi di interesse. Con un notevole aumento del 5% all'inizio di quest'anno, il dollaro si sta preparando alla sua prima perdita del 2024, innescata da un rapporto sull'inflazione promettente.

La traiettoria del dollaro ha subito un colpo mercoledì dopo mesi di inflazione inaspettatamente alta, causando un cambiamento significativo nel sentiment degli investitori. Inizialmente, i picchi inflazionistici di febbraio e marzo hanno portato a una posizione cauta sui tagli ai tassi, ma i dati più recenti che mostrano un calo al 3,4% dell'inflazione hanno suscitato una rinnovata ottimismo.

Le aspettative sulla politica monetaria stanno cambiando

I trader stanno ora scommettendo sulla possibilità che la Fed implementi due tagli di un quarto di punto percentuale quest'anno. Questo ottimismo deriva dal rapporto sull'inflazione che si allinea alle previsioni, risolvendo le paure che la Fed potesse aver bisogno di aumentare i tassi per gestire la stabilità dei prezzi.

Nonostante queste previsioni, il dollaro ha registrato la sua caduta più ripida dell'anno mercoledì. Anche con un lieve recupero verso la fine della settimana, rimane in calo dell'1,4% per il mese.

Gli analisti sottolineano che questo rallentamento nei dati economici statunitensi, come evidenziato da un rapporto sull'occupazione inferiore alle attese, potrebbe segnalare un indebolimento prolungato del dollaro. Tuttavia, data la relativa salute dell'economia, un eventuale declino potrebbe svolgersi gradualmente.

Le banche centrali reagiscono in tutto il mondo

Questo cambiamento negli Stati Uniti non è passato inosservato a livello globale. I banchieri centrali di tutto il mondo, che lottano con l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato statunitensi e la persistente forza del dollaro, hanno trovato un certo sollievo. In particolare, il ministero delle Finanze del Giappone avrebbe venduto circa 59 miliardi di dollari recentemente per sostenere la sua valuta in indebolimento.

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Inoltre, il calo delle aspettative di un aumento dei tassi negli Stati Uniti ha ampliato lo spazio di manovra per la Banca Centrale Europea, che dovrebbe iniziare i tagli ai tassi già a giugno. La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha sottolineato che l'Europa potrebbe ridurre i costi di borrowing prima della Fed, una strategia che potrebbe esercitare pressione sulla valuta dell'area e potenzialmente alimentare l'inflazione se il governo federale optasse per un aumento dei tassi.

La geopolitica si sta facendo ostile

Nel frattempo, in geopolitica, le tensioni tra gli Stati Uniti e la Cina sono riemerse. Oltre un anno fa, la Segretaria al Tesoro degli Stati Uniti Janet Yellen ha insistito sul fatto che gli Stati Uniti non miravano a disaccoppiarsi dalla Cina, definendo tale mossa "catastrofica". Tuttavia, le recenti azioni statunitensi, come l'aumento dei dazi sui veicoli elettrici cinesi e su altri prodotti per l'energia pulita, suggeriscono un cambiamento di rotta.

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L'amministrazione del presidente Joe Biden ha subito critiche per queste azioni, che alcuni vedono come un trucco per apparire più duri nei confronti della Cina rispetto a Donald Trump, specialmente negli stati elettorali chiave.

Questi dazi hanno scatenato un dibattito a Washington, con pochi che li vedono come segni di una nuova guerra commerciale o di una rottura decisiva con la Cina. Invece, queste misure sono viste più come una continuazione dell'approccio di de-risking strategico degli Stati Uniti, pianificando di proteggere la sicurezza nazionale ed economica senza interrompere completamente i legami con la Cina.

Reportage di Cryptopolitan di Jai Hamid