البنك الفيدرالي الأمريكي يكافح لفهم التضخم في الولايات المتحدة

يبدو أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في حيرة من أمرهم بشأن الوضع الحالي للتضخم في الولايات المتحدة، وفقاً لجوليان هاوارد، مدير الاستثمار الرائد لحلول متعددة الأصول في غام. تأتي تعليقات هاوارد في خضم دعوة صانعي السياسات إلى الصبر بدلاً من خفض أسعار الفائدة.

اقرأ أيضًا: التضخم المتراجع يعيق تعافي الدولار، مما يغذي التكهنات بخفض أسعار الفائدة

يجادل صانعو السياسات بأن التضخم لم ينخفض كما هو متوقع ولا يزال مرتفعاً جداً بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية. هذا عدم اليقين ينعكس في الموقف العام بشأن أسعار الفائدة، حيث يؤكد العديد من المسؤولين، بما في ذلك عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر وال، على الحاجة إلى مزيد من البيانات قبل دعم خفض أسعار الفائدة.

الاحتياطي الفيدرالي يتحلى بالصبر

في الأسابيع الأخيرة، كان هناك نداء متكرر من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للحذر. كانت تصريحات وال يوم الثلاثاء حول الحاجة إلى تحسينات كبيرة في بيانات التضخم قبل أي تخفيف للسياسة النقدية. وفي ظهوره على برنامج سكواك بوكس أوروبا على سي إن بي سي، صرح جوليان هاوارد :

في الوقت نفسه، تعتقد رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز أن البيانات كانت مختلطة وأن الصبر مهم. وهي تعتقد الآن أن الأمر سيستغرق وقتاً أطول مما كانت تعتقد لخفض أسعار الفائدة. وأضافت صانعة السياسة أن الاقتصاد الأمريكي يمر بفترة يكون فيها الصبر أمراً بالغ الأهمية.

الاتهام للاحتياطي الفيدرالي بعدم المصداقية

صرح رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول بأنه يحتاج إلى رؤية عدة أشهر أخرى من بيانات التضخم الإيجابية قبل أن يشعر بالراحة لدعم تغيير نحو تخفيف السياسة النقدية، بافتراض عدم وجود ضعف كبير في سوق العمل.

ومع ذلك، انتقد هوارد الاحتياطي الفيدرالي بسبب رسالته غير الواضحة بشأن توقعاته والأسباب الكامنة وراء التضخم المستمر. وأشار إلى أن التنبؤ بالتضخم صعب للغاية، واقترح أن الاحتياطي الفيدرالي لا يفهم ما يحدث. كما أشار إلى وجود مشكلة في المصداقية داخل البنك المركزي.

اقرأ أيضًا: معدل التضخم في الولايات المتحدة ينخفض إلى 3.4% في أبريل

اقترح صانعو السياسات في البداية أن التضخم سيظل خافتًا عندما بدأ في الارتفاع، لكن المعدل ارتفع بعد ذلك. أشار هوارد إلى أن توقعات الاحتياطي الفيدرالي كانت بعيدة عن الصواب. وأضاف أنهم يعتقدون أن التضخم آخذ في الانخفاض، لكن ليس بسرعة كافية.

التضخم في الولايات المتحدة يظل مصدر إزعاج

أظهرت البيانات التي تم إصدارها في وقت سابق من هذا الشهر أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بلغ 3.4% في أبريل على أساس سنوي، وهو انخفاض طفيف عن 3.5% في مارس وأقل بكثير من 9.1% المسجلة في يونيو 2022 عندما بلغ دورة التضخم ذروتها. وعلى الرغم من ذلك، لا يزال الرقم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

في الوقت نفسه، تقوم المتاجر الأمريكية بتعديل استراتيجياتها استجابةً لإرهاق المستهلكين بعد ثلاث سنوات من التضخم المرتفع. تنخفض الأسعار لآلاف العناصر في تارغت وول مارت. أعلنت تارغت خططاً لخفض أسعار 5000 عنصر، تتراوح من الحليب إلى المناشف الورقية، للبقاء تنافسية هذا الصيف. وبالمثل، خفضت وول مارت أسعار عدد كبير من منتجات البقالة. “بدأ التضخم في الانخفاض، لكن يبدو أنه توقف عند حوالي 3.5% ويحاول الجميع، ويعانون من العثور على سرد لسبب توقفه عند 3.5% وأعتقد أن هذا... هذا هو التحدي، قال هاوارد.

تقرير من كريبتوبوليتان بقلم جاي حميد