تراجع التضخم الأمريكي يعيق تعافي الدولار، مما يغذي التكهنات بخفض أسعار الفائدة

تراجع الثقة في الدولار الأمريكي، حيث تشير التوقعات إلى أن انخفاض التضخم قد يسمح للبنك الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. مع ارتفاع ملحوظ بنسبة 5٪ في وقت سابق من هذا العام، يستعد الدولار الآن لأول خسارة له في عام 2024، مدفوعة بتقرير تضخم واعد.

تعرض مسار الدولار لضربة يوم الأربعاء بعد أشهر من التضخم المرتفع بشكل غير متوقع، مما تسبب في تغيير كبير في معنويات المستثمرين. في البداية، أدت ارتفاعات التضخم في فبراير ومارس إلى موقف حذر بشأن خفض Rates، لكن أحدث البيانات التي تظهر انخفاضاً إلى 3.4٪ في التضخم أثارت تفاؤلاً متجدداً.

تتغير توقعات السياسة النقدية

المتداولون الآن يراهنون على احتمال قيام الاحتياطي الفيدرالي بتنفيذ خفضين في نقاط الربع هذا العام. ينبع هذا التفاؤل من تقرير التضخم الذي يتماشى مع التوقعات، مما حل المخاوف من أن الاحتياطي الفيدرالي قد يحتاج إلى رفع Rates لإدارة استقرار الأسعار.

على الرغم من هذه التوقعات، شهد الدولار أكبر انخفاض له في العام يوم الأربعاء. حتى مع تعافي طفيف لاحقاً خلال الأسبوع، لا يزال منخفضاً بنسبة 1.4٪ للشهر.

يشير المحللون إلى أن هذا التراجع في البيانات الاقتصادية الأمريكية، كما يظهر في تقرير الوظائف الذي لم يرقَ إلى التوقعات، قد يشير إلى إضعاف مطول للدولار. ومع ذلك، نظراً للصحة النسبية للاقتصاد، قد يتطور أي انخفاض محتمل تدريجياً.

البنوك المركزية تتفاعل في جميع أنحاء العالم

لم يمر هذا التحول في الولايات المتحدة دون أن يلاحظه أحد على مستوى العالم. واجه صانعو السياسة النقدية في جميع أنحاء العالم، الذين يكافحون مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وقوة الدولار المستمرة، بعض الراحة. ومن الملاحظ أن وزارة المالية اليابانية باعوا حوالي 59 مليار دولار مؤخراً لتعزيز عملتهم الضعيفة.

اقرأ أيضًا: روسيا والصين تتعهدان بالوقوف معاً ضد الولايات المتحدة

علاوة على ذلك، وسّع التراجع في توقعات رفع Rates الأمريكية من مساحة المناورة للبنك المركزي الأوروبي، من المتوقع أن يبدأ في خفض Rates في يونيو على أبعد تقدير. شددت رئيسة البنك المركزي الأوروبي، كريستين لاغارد، على أن أوروبا قد تقلل من تكاليف الاقتراض قبل الاحتياطي الفيدرالي، وهي استراتيجية قد تضغط على عملة الكتلة وتثير التضخم إذا اختارت الحكومة الفيدرالية رفع Rates بدلاً من ذلك.

الجيوسياسة تتحول إلى سوء

في الوقت نفسه في الجيوسياسة، أدت التوترات بين الولايات المتحدة والصين إلى إعادة الظهور. قبل أكثر من عام، أصر وزير الخزانة الأمريكي جانيت يلين على أن الولايات المتحدة لم تكن تهدف إلى الانفصال عن الصين، واصفة الحركة بأنها "كارثية". ومع ذلك، تشير الإجراءات الأمريكية الأخيرة، مثل فرض رسوم جمركية أعلى على السيارات الكهربائية الصينية ومنتجات الطاقة النظيفة الأخرى، إلى تحول.

مُرتبط: ينخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى 3.4٪

واجهت إدارة الرئيس جو بايدن انتقادات لهذه الإجراءات، التي يراها البعض كخديعة لتبدو أكثر صرامة تجاه الصين من دونالد ترامب، خاصة في الولايات الانتخابية الرئيسية.

أثارت هذه الرسوم الجمركية جدلاً في واشنطن، حيث يراها القليل منها كعلامات على حرب تجارية جديدة أو انقطاع حاسم عن الصين. بدلاً من ذلك، تُرى هذه الإجراءات أكثر كاستمرار لنهج تخفيف المخاطر الاستراتيجي للولايات المتحدة، مع التخطيط لحماية الأمن الوطني والاقتصادي دون قطع الروابط تماماً مع الصين.

تقرير من كريبتوبوليتان بقلم جاي حميد