Le repli de l'inflation américaine freine la progression du dollar et alimente les spéculations sur une baisse des taux d'intérêt

La confiance dans le dollar américain s'est érodée, les prévisions suggérant qu'un ralentissement de l'inflation pourrait permettre à la Réserve fédérale de baisser ses taux d'intérêt. Après une hausse notable de 5 % en début d'année, le dollar se prépare désormais à sa première baisse de 2024, déclenchée par un rapport encourageant sur l'inflation.

Le dollar a subi un revers mercredi après des mois d'inflation anormalement élevée, ce qui a profondément modifié le sentiment des investisseurs. Initialement, les pics d'inflation de février et mars avaient incité à la prudence quant à une baisse des taux, mais les dernières données, faisant état d'un repli à 3,4 %, ont suscité un regain d'optimisme.

Les anticipations en matière de politique monétaire évoluent.

Les investisseurs parient désormais sur la possibilité que la Fed procède à deux baisses de taux d'un quart de point cette année. Cet optimisme repose sur la publication d'un rapport sur l'inflation conforme aux prévisions, ce qui a dissipé les craintes d'une éventuelle hausse des taux par la Fed pour maintenir la stabilité des prix.

Malgré ces prévisions, le dollar a connu mercredi sa plus forte baisse de l'année. Même avec un léger rebond en fin de semaine, il reste en baisse de 1,4 % sur le mois.

Les analystes soulignent que ce ralentissement des indicateurs économiques américains, illustré par un rapport sur l'emploi inférieur aux prévisions, pourrait annoncer un affaiblissement durable du dollar. Cependant, compte tenu de la relative bonne santé de l'économie, tout repli potentiel pourrait se produire progressivement.

Réaction des banques centrales dans le monde entier

Ce changement aux États-Unis n'est pas passé inaperçu à l'échelle mondiale. Les banquiers centraux du monde entier, confrontés à la hausse des rendements des bons du Trésor américain et à la vigueur persistante du dollar, ont trouvé un certain soulagement. Notamment, le ministère japonais des Finances aurait récemment vendu pour environ 59 milliards de dollars afin de soutenir sa monnaie, qui s'affaiblissait.

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Par ailleurs, l'affaiblissement des anticipations d'une hausse des taux américains a élargi la marge de manœuvre de la Banque centrale européenne, qui devrait entamer une baisse de ses taux dès juin. Ladent de la BCE, Christine Lagarde, a souligné que l'Europe pourrait réduire ses coûts d'emprunt avant la Fed, une stratégie susceptible de peser sur le dollar et d'alimenter l'inflation si le gouvernement fédéral choisit de relever ses taux.

La géopolitique se détériore

Parallèlement, sur le plan géopolitique, les tensions entre les États-Unis et la Chine se sont ravivées. Il y a plus d'un an, la secrétaire au Trésor américain, Janet Yellen, insistait sur le fait que les États-Unis ne cherchaient pas à se découpler de la Chine, qualifiant une telle démarche de « catastrophique ». Cependant, des mesures américaines récentes, telles que la hausse des droits de douane sur les véhicules électriques chinois et autres produits d'énergie propre, laissent entrevoir un changement de cap.

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L’administration dudent Joe Biden a essuyé des critiques pour ces actions, que certains considèrent comme une manœuvre visant à paraître plus ferme envers la Chine que Donald Trump, notamment dans les États électoraux clés.

Ces droits de douane ont suscité un débat à Washington, rares sont ceux qui y voient les signes d'une nouvelle guerre commerciale ou d'une rupture définitive avec la Chine. Ils sont plutôt perçus comme la poursuite de la stratégie américaine de réduction des risques, visant à protéger la sécurité nationale et économique sans pour autant rompre totalement les liens avec la Chine.

Reportage Cryptopolitan de Jai Hamid