미국의 인플레이션 감소로 달러 반등이 주춤, 금리 인하 추측 부각

인플레이션 하락이 연방준비제도(Fed)의 금리 인하를 허용할 수 있다는 전망에 따라 미국 달러에 대한 신뢰가 약화되었습니다. 올해 초 5% 상승 이후, 달러는 유망한 인플레이션 보고서로 인해 2024년 첫 손실을 겪을 준비를 하고 있습니다.

달러의 궤적은 몇 달 동안 예상치 못한 높은 인플레이션 이후 수요일에 타격을 입어 투자자 심리의 상당한 변화를 초래했습니다. 초기에 2월과 3월의 인플레이션 급등은 금리 인하에 대한 신중한 입장을 이끌었지만, 인플레이션이 3.4%로 하락을 보여주는 최신 데이터는 새로운 낙관론을 촉발했습니다.

통화 정책 기대가 변화하고 있습니다

거래자들은 이제 연방준비제도(Fed)가 올해 분기별 0.25% 금리 인하 두 번을 시행할 가능성이 있다고 베팅하고 있습니다. 이 낙관론은 인플레이션 보고서가 예측과 일치하여 연방준비제도(Fed)가 가격 안정을 관리하기 위해 금리를 인상해야 할 필요성에 대한 두려움이 해소되었기 때문에 비롯됩니다.

이러한 예측에도 불구하고, 달러는 수요일에 올해 가장 가파른 하락을 기록했습니다. 주 후반에 약간의 회복에도 불구하고 월간 기준으로 1.4% 하락한 상태를 유지하고 있습니다.

분석가들은 미국 경제 데이터의 완화를 지적하며, 기대에 미달한 고용 보고서가 달러의 장기 약세를 신호할 수 있다고 말합니다. 그러나 경제의 상대적인 건강을 고려할 때, 잠재적인 하락은 점진적으로 진행될 수 있습니다.

전 세계 중앙은행의 반응

이러한 미국의 변화는 전 세계적으로 주목받지 않았습니다. 상승하는 미국 국채 수익률과 지속되는 달러의 강세에 직면한 전 세계 중앙은행가들은 일부 안도감을 찾았습니다. 특히 일본의 재무성은 약화되는 자국을 강화하기 위해 최근 약 590억 달러를 매도한 것으로 보고되었습니다.

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더욱이 미국 금리 인상 기대감의 사그라듦은 유럽중앙은행(ECB)의 행동 범위를 넓혔으며, ECB는 6월 초 금리 인하를 시작할 것으로 예상됩니다. ECB 총재 크리스틴 라가르드는 유럽이 연방준비제도(Fed)보다 먼저 차입 비용을 줄일 수 있다고 강조했으며, 이는 블록의 통화에게 압력을 가할 수 있으며, 연방 정부가 대신 금리를 인상하기로 선택할 경우 인플레이션을 자극할 잠재력이 있습니다.

지정학이 악화되고 있습니다

한편 지리학에서 미국과 중국 간의 긴장이 다시 부각되었습니다. 1년 이상 전, 제인 옐런 미국 재무장관은 미국이 중국과 분리(decoupling)하려는 것이 아니며 그 움직임을 “재앙적”이라고 묘사하며 이를 고수했습니다. 그러나 최근 중국의 전기 자동차 및 기타 청정 에너지 제품에 대한 관세 강화와 같은 미국의 조치는 변화의 신호를 시사합니다.

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조 바이든 대통령의 행정부는 이러한 조치로 인해 일부에서는 도널드 트럼프보다 중국에 대해 더 강경한 모습을 보이기 위한 계략으로 간주되는 비판을 받아왔습니다. 특히 주요 선거 주에서 그렇습니다.

이러한 관세는 워싱턴에서 논쟁을 촉발했으며, 새로운 무역 전쟁이나 중국과의 결정적인 단절을 나타내는 징후로 보는 사람은 거의 없습니다. 대신 이러한 조치는 중국과의 완전한 단절 없이 국가 및 경제 안보를 보호하려는 미국의 전략적 위험 감소 접근 방식의 연속으로 더 많이 간주됩니다.

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