Venerdì, il presidente della Federal Reserve, Jerome Powell, ha inviato un messaggio chiarissimo: i tagli dei tassi sono in arrivo e continueranno ad arrivare. Sembra una festa per i mercati finanziari, vero?
Tutti si comportano come se questi tagli fossero una vera e propria vittoria, che farebbe crescere tutto tranne forse il dollaro. Ma la storia ha il potere di rovinare queste rosee aspettative.
La realtà è che i tagli aggressivi della Fed potrebbero non essere l'accordo più vantaggioso che i trader sperano. E se il passato ci insegna qualcosa, questi tagli dei tassi potrebbero rivelarsi un disastro sia per il mercato azionario che per quello delle criptovalute.
Guarda, nessuno ama il denaro a basso costo più degli investitori. Tassi di interesse più bassi significano prestiti più convenienti, più prestiti e, si spera, più spese. Sembra la ricetta per prezzi azionari più alti e un'economia più sana.
Ma il fatto è che se la Federal Reserve tagliasse i tassi troppo o troppo velocemente, potrebbe inviare il messaggio che c'è qualcosa di seriamente sbagliato nell'economia.
E se ciò accadesse, i mercati potrebbero essere seriamente spaventati. I trader potrebbero pensare di essere in vantaggio, ma potrebbero semplicemente precipitare verso un baratro.
I tagli dei tassi e le brutte sorprese sul mercato azionario
I tagli ai tassi di interesse possono rivelarsi un'arma a doppio taglio. Certo, sulla carta, tassi più bassi rendono più conveniente indebitarsi per aziende e consumatori. Questo, in teoria, dovrebbe portare a una maggiore spesa, più assunzioni e, come avrete intuito, più profitti.
Le azioni dovrebbero salire, giusto? Beh, non così in fretta. Se i tagli sono troppo drastici, potrebbero effettivamente segnalare che l'economia è in condizioni peggiori di quanto tutti pensassero. Ed è allora che le cose potrebbero andare male.
Ad esempio, il settore finanziario (banche e altri istituti di credito) di solito guadagna di più quando i tassi sono più alti. Possono quindi applicare interessi più elevati sui prestiti.
Ma quando i tassi crollano a dismisura, i margini di profitto possono ridursi più di un paio di jeans attillati dopo la cena del Ringraziamento. Non va bene.
E poi ci sono le società immobiliari e di servizi pubblici. In genere vanno meglio quando i prestiti sono convenienti, perché le persone possono permettersi di comprare casa e investire in infrastrutture.
Ma se tutti pensano che i tagli dei tassi siano un segnale di panico presso la Fed, quei guadagni potrebbero evaporare più velocemente di una pozzanghera di pioggia a luglio.
Cosa c'entra con le criptovalute
I mercati delle criptovalute, dove noi nerd amiamo giocare, sono una realtà completamente diversa. Con la loro elevata volatilità e le forti oscillazioni dei prezzi, prosperano nell'incertezza, e niente esprime incertezza come un improvviso taglio dei tassi.
Quando la Fed taglia i tassi, gli investimenti tradizionali come obbligazioni e conti di risparmio diventano menotracperché offrono rendimenti inferiori. È allora che gli investitori avidi di rischio potrebbero iniziare a investire in criptovalute, sperando di fare grandi affari.
Ma aspetta un attimo. Non è tutto rose e fiori. Un'ondata di nuovo denaro in Bitcoin potrebbe portare a bolle speculative, un po' come quelle che abbiamo visto durante l'ultima corsa al rialzo.
I prezzi potrebbero salire alle stelle in un batter d'occhio, per poi crollare di nuovo quando la realtà si fa sentire. È come giocare col fuoco. Certo, potresti scaldarti, ma c'è anche una buona probabilità di scottarti.
C'è anche la questione della correlazione. Le criptovalute hanno dimostrato di non muoversi sempre in sincronia con i mercati finanziari tradizionali, ma a volte sì. Se le azioni stanno salendo a causa dei tagli dei tassi, anche le criptovalute potrebbero subire una certa accelerazione.
Ma se i tagli dei tassi spaventano gli investitori e le azioni crollano, potremmo assistere a una fuga verso la sicurezza che lascerebbe le criptovalute nella polvere. È un lancio di moneta, in realtà, e non è il tipo di scommessa su cui vogliamo scommettere i risparmi di una vita.
