خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يكون سيئًا للأسواق المالية

في يوم الجمعة، أرسل رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول رسالة واضحة جداً: خفض أسعار الفائدة قادم، وسيستمر. يبدو وكأنه حفلة للأسواق المالية، أليس كذلك؟ 

الجميع يتصرف وكأن هذه الخفضات هي تذكرة ذهبية، تعزز كل شيء باستثناء ربما الدولار. لكن التاريخ له طريقة في سحب السجادة من تحت هذه التوقعات الوردية. 

الواقع هو أن الخفضات العدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد لا تكون الصفقة الحلوة التي يتوقعها المتداولون. وإذا كان الماضي أي دليل، فقد تنتهي هذه الخفضات لتكون كارثة لكل من سوق الأسهم والعملات المشفرة.

انظروا، لا أحد يحب المال الرخيص أكثر من المستثمرين. أسعار الفائدة المنخفضة تعني قروضًا أرخص، ومزيد من الاقتراض، وآمل، المزيد من الإنفاق. يبدو وكأنه وصفة لأسعار أسهم أعلى واقتصاد أكثر صحة. 

ولكن الشيء هو، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض الأسعار كثيرًا أو بسرعة كبيرة، فقد يرسل رسالة بأن هناك خطأ جديًا في الاقتصاد.

وإذا حدث ذلك، فقد يرعب الأسواق بشكل كبير. قد يعتقد المتداولون أنهم يتقدمون بخطوة، لكنهم قد يكونون ببساطة يتسارعون نحو الهاوية.

خفض أسعار الفائدة ومفاجآتها السيئة في سوق الأسهم

خفض أسعار الفائدة يمكن أن يكون سيفًا ذا حدين. بالتأكيد، على الورق، يجعل الأسعار المنخفضة الاقتراض أرخص للشركات والمستهلكين. هذا يجب، نظريًا، أن يؤدي إلى المزيد من الإنفاق، المزيد من التوظيف، و، كما تخمنت، المزيد من الأرباح. 

الأسهم يجب أن ترتفع، أليس كذلك؟ حسنًا، ليس بهذه السرعة. إذا كانت الخفضات شديدة جدًا، فقد تشير فعليًا إلى أن الاقتصاد في حالة أسوأ مما اعتقد الجميع. وهذا هو عندما يمكن أن تنحرف الأمور.

على سبيل المثال، القطاع المالي—البنوك والمقرضون الآخرون—عادة ما يحققون أرباحًا أكثر عندما تكون الأسعار أعلى. يمكنهم فرض فائدة أعلى على القروض.

ولكن عندما تنخفض الأسعار مثل الصخرة، يمكن أن تتقلص هوامش ربحهم أكثر من زوج من الجينز الضيق بعد عشاء عيد الشكر. ليس جيدًا. 

ثم لديك شركات العقارات والمرافق. عادة ما تؤدي بشكل أفضل عندما يكون الاقتراض رخيصًا لأن الناس يمكنهم تحمل شراء المنازل والاستثمار في البنية التحتية. 

ولكن إذا اعتقد الجميع أن خفض أسعار الفائدة هو علامة على الذعر في الاحتياطي الفيدرالي، فقد تتبخر تلك المكاسب أسرع من بركة مطر في يوليو.

ما علاقته بالعملات المشفرة

أسواق العملات المشفرة، حيث يحب النشطاء اللعب، هي حيوان مختلف تمامًا. مع تقلباتها العالية وتقلبات الأسعار الهائجة، تزدهر على عدم اليقين—ولا شيء يقول عدم اليقين مثل خفض مفاجئ لأسعار الفائدة. 

عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأسعار، تصبح الاستثمارات التقليدية مثل السندات وحسابات الادخار أقل جاذبية لأنها تقدم عوائد أقل. هذا هو عندما قد يبدأ المستثمرون الجشعون للمخاطرة في التكدس في العملات المشفرة، آملين في تحقيق ثروة سريعة.

ولكن انتظر لحظة. هذا ليس كل الزهور والخيول. فيض الأموال الجديدة إلى البيتكوين يمكن أن يؤدي إلى فقاعات speculative—نوع مما رأيناه في دورة الصعود الأخيرة. 

يمكن أن ترتفع الأسعار في غمضة عين، فقط لتعود وتنهار عندما يدرك الواقع. إنه مثل اللعب بالنار. بالتأكيد، قد تشعر بالدفء، ولكن هناك أيضًا فرصة جيدة لأن تحترق.

هناك أيضًا قضية الارتباط. أظهرت العملات المشفرة أنها لا تتحرك دائمًا في تزامن مع الأسواق المالية التقليدية، ولكن أحيانًا تفعل. إذا كانت الأسهم ترتفع بسبب خفض أسعار الفائدة، فقد ترى العملات المشفرة بعضًا من هذا الإجراء أيضًا. 

ولكن إذا أرعبت خفض أسعار الفائدة المستثمرين وانهارت الأسهم، فقد نرى هروبًا إلى الأمان يترك العملات المشفرة في الغبار. إنها عملة معدنية، حقًا، وليست النوع الذي نريد أن نراهن فيه مدخرات حياتنا.