I futures perpetui DAX mantengono uno streak di 3 mesi con volumi mensili di 1 trilione di dollari

Secondo i dati di DefiLlama, i DEX perperpetui hanno elaborato oltre 1 trilione di $ di volume di trading il mese scorso, prolungando una striscia di tre mesi con volumi superiori a 1 trilione di $ iniziata a ottobre 2025. Ottobre ha registrato il volume di trading più alto tra i DEX perperpetui, con circa 1,4 trilioni di $. 

La seconda metà del 2025 ha registrato oltre 5 trilioni di $ di volume rispetto a circa 2,1 trilioni di $ nella prima metà. Ottobre ha generato il volume più alto, rappresentando circa 1,4 trilioni di $ in base ai dati on-chain, seguito da novembre e dicembre, entrambi con volumi superiori a 1 trilione di $.

I volumi della seconda metà hanno rappresentato circa il 73% dell'attività annuale nel mercato perperpetuo. 

I dati on-chain mostrano che l'attività di volume perperpetuo è triplicata in 2025

Perpetual Protocol (PERP) e dYdX erano tra i primi DEX per il trading di futures perperpetui, iniziando intorno al 2021. Il mercato ha da allora registrato un aumento del volume di trading, in particolare dal 2023, quando la Hyperliquid blockchain decentralizzata è entrata nel mercato. Il volume di trading nel 2025 è aumentato di oltre 3 volte rispetto al 2024, secondo DefiLlama dati. 

I volumi dei perp sono triplicati in 2025

Il settore si è spostato da una configurazione quasi monopolistica dominata da Hyperliquid a un campo altamente competitivo.

Principalmente trainato dalla rotazione di liquidità dai memecoin, il volume dei perps ha raggiunto un massimo storico di 1,8 T$ a ottobre, ritracciando a 864 M$ alla fine dell'anno.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby

— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 1 8 2026

In base ai dati on-chain, nel 2025 è stato registrato un volume cumulativo di trading perperpetuo di circa 8 trilioni di $, superando i circa 2,4 trilioni di $ registrati nel 2024.

Il DEX Hyperliquid ha dominato il mercato dei futures perperpetui, registrando volumi mensili superiori a 100 miliardi di $ consecutivamente per tutto l'anno. Le piattaforme DEX, tra cui Aster, Lighter ed EdgeX, sono emerse nella seconda metà del 2025, sfidando il dominio di Hyperliquid. La narrazione in tutto il mercato è cambiata quando sono emersi mercati rivali, evolvendosi verso un panorama multi-venue che non è più dominato da una singola piattaforma. 

Hyperliquid ha catturato circa il 71% del mercato dei contratti perperpetui nel 2025. La quota della rete è crollata entrando a novembre, quando Lighter, Aster ed EdgeX sono emersi con quote rispettivamente del 27,7%, 19,3% e 14,6%.

Il volume di Hyperliquid nel 2026 ha raggiunto un picco di circa 45 miliardi di $, rispetto ai 33 miliardi di $ di Lighter, 25 miliardi di $ di EdgeX e 43 miliardi di $ di Aster. In termini di commissioni, Aster generato 358 milioni di $ in commissioni annuali, rispetto ai 749 milioni di $ di Hyperliquid. 

Lighter ha persino superato Hyperliquid in volume a dicembre, registrando circa 200 miliardi di $ di volume contro i circa 169 miliardi di $ di Hyperliquid nello stesso periodo. I volumi mensili di Lighter sono cresciuti da un minimo di 1,1 miliardi di $ a febbraio fino al picco di 292 miliardi di $ registrato a novembre.

Finora, Lighter si attesta al terzo posto per volume di trading dietro Aster e Hyperliquid. 

L'architettura di progettazione di Hyperliquid supporta il dominio della rete

I modelli di trading attraverso i DEX perperpetui permettono principalmente ai trader di leveraggere le loro posizioni piuttosto che servire come alternativa supplementare agli exchange centralizzati, dando loro un enorme leverage per amplificare la loro esposizione ben oltre il capitale iniziale. La maturità nel settore mostra una liquidità e capacità di esecuzione migliorate che soddisfano i requisiti dei trader professionali e istituzionali. 

La rete di Hyperliquid è una blockchain L1 progettata per il trading di derivati utilizzando il meccanismo di consenso HyperBFT. Il meccanismo supporta la conferma degli ordini in meno di un secondo e un TPS di 200.000, superando molti CEX. 

L'open interest attuale di Hyperliquid, che rappresenta il valore totale dei contratti perperpetui aperti, è di 8,95 miliardi di $. DefiLlama dati mostra l'OI di Aster a 2,62 miliardi di dollari e quello di Lighter a 1,415 miliardi di dollari. Aster, lanciato a settembre, ha registrato una crescita di circa il 2.800% nella settimana successiva al lancio, passando da un minimo di 0,08 dollari a 2,42 dollari. Il volume di scambio ha raggiunto un picco di 70 miliardi di dollari. In un certo momento, ha dominato l'intero mercato dei contratti perpetui DEX. 

Al momento della pubblicazione, Aster era in calo dell'1,3% nel grafico giornaliero, scambiato a 0,7 dollari. Il token Hyperliquid HYPE era in calo del 2,7%, negli scambi a $ 25.50, con una capitalizzazione di mercato di 8,66 miliardi di dollari. Il token HYPE è aumentato del 4,4% dall'inizio del 2026, con un volume di perp circa di 43 miliardi di dollari nell'ultima settimana su tutta la rete.