DEX-Perpetual-Futures halten 3-monatigen Streifen von 1 Billion US-Dollar monatlichem Volumen aufrecht

Laut Daten von DefiLlama verarbeiteten Perpetual-DEXs im letzten Monat über 1 Billion US-Dollar an Handelsvolumen und verlängerten damit eine dreimonatige Serie von Volumina über 1 Billion US-Dollar, die im Oktober 2025 begann. Oktober verzeichnete das höchste Handelsvolumen bei Perpetual-DEXs mit etwa 1,4 Billionen US-Dollar. 

Das zweite Halbjahr 2025 verzeichnete ein Volumen von über 5 Billionen US-Dollar im Vergleich zu etwa 2,1 Billionen US-Dollar im ersten Halbjahr. Oktober generierte das höchste Volumen, das etwa 1,4 Billionen US-Dollar ausmachte, basierend auf On-Chain-Daten, gefolgt von November und Dezember, die beide Volumina über 1 Billion US-Dollar verzeichneten.

Die Volumina des zweiten Halbjahrs machten etwa 73 % der jährlichen Aktivität im Perpetual-Markt aus. 

On-Chain-Daten zeigen, dass das Perpetual-Volumen-Aktivität in 2025 verdreifacht wurde

Perpetual Protocol (PERP) und dYdX gehörten zu den frühesten DEXs für Perpetual-Futures-Handel, die um 2021 starteten. Der Markt hat seitdem eine Zunahme des Handelsvolumens erlebt, insbesondere seit 2023, als die Hyperliquid dezentrale Blockchain den Markt betrat. Das Handelsvolumen im Jahr 2025 stieg im Vergleich zu 2024 um mehr als das Dreifache, laut DefiLlama Daten. 

Perp-Volumina verdreifachten sich in 2025

Der Sektor wechselte von einer fast monopolistischen Struktur, die von Hyperliquid dominiert wurde, zu einem hochkompetitiven Feld.

Hauptsächlich getrieben durch Liquiditätsrotation von Memecoins erreichte das Perps-Volumen im Oktober einen Allzeithoch von 1,8 Billionen US-Dollar und korrigierte bis zum Jahresende auf 864 Mio. US-Dollar.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby

— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) Januar 8, 2026

Basierend auf On-Chain-Daten wurden im Jahr 2025 kumulative Perpetual-Handelsvolumina von etwa 8 Billionen US-Dollar verzeichnet, was die etwa 2,4 Billionen US-Dollar im Jahr 2024 übertraf.

Hyperliquid DEX dominierte den Perpetual-Futures-Markt und verzeichnete monatliche Volumina, die im gesamten Jahr über 100 Milliarden US-Dollar lagen. DEX-Plattformen, darunter Aster, Lighter und EdgeX, tauchten im zweiten Halbjahr 2025 auf und stellten Hyperlicids Dominanz in Frage. Die Narrative auf dem Markt änderte sich, als rivalisierende Märkte entstanden, die sich zu einer Multi-Venue-Landschaft entwickelten, die nicht mehr von einer einzelnen Plattform dominiert wird. 

Hyperliquid erzielte im Jahr 2025 etwa 71 % des Perpetual-Vertragsmarktes. Der Anteil des Netzwerks sank im November stark, als Lighter, Aster und EdgeX erreichten jeweils etwa 27,7 %, 19,3 % und 14,6 %.

Das Handelsvolumen von Hyperliquid hat 2026 bei rund 45 Milliarden US-Dollar seinen Höhepunkt erreicht, verglichen mit 33 Milliarden US-Dollar für Lighter, 25 Milliarden US-Dollar für EdgeX und 43 Milliarden US-Dollar für Aster. Was die Gebühren betrifft, so Aster um 358 Millionen US-Dollar an jährlichen Gebühren, im Vergleich zu 749 Millionen US-Dollar für Hyperliquid. 

Lighter überholte Hyperliquid im Dezember sogar beim Volumen und verzeichnete etwa 200 Milliarden US-Dollar im Volumen, während Hyperliquid im selben Zeitraum rund 169 Milliarden US-Dollar aufwies. Die monatlichen Volumina von Lighter stiegen von einem Tief von 1,1 Milliarden US-Dollar im Februar auf den Höchststand von 292 Milliarden US-Dollar im November.

Bisher liegt Lighter mit dem dritthöchsten Handelsvolumen hinter Aster und Hyperliquid. 

Die Architektur von Hyperliquid unterstützt die Dominanz des Netzwerks

Die Handelsmuster bei den Perpetual-DEXs ermöglichen es Händlern vor allem, ihre Positionen zu hebeln, anstatt als ergänzende Alternative zu zentralisierten Börsen zu dienen, was ihnen ein enormes Hebelvermögen gibt, um ihre Exposition weit über ihr Anfangskapital hinaus zu steigern. Die Reife in diesem Sektor zeigt verbesserte Liquidität und Ausführungsfähigkeiten, die den Anforderungen professioneller und institutioneller Händler gerecht werden. 

Das Netzwerk von Hyperliquid ist eine L1-Blockchain, die für den Derivatehandel mit dem HyperBFT-Konsensmechanismus entwickelt wurde. Der Mechanismus unterstützt eine Bestellbestätigung in unter einer Sekunde und eine Transaktionsrate (TPS) von 200.000, was viele CEXs übertrifft. 

Das aktuelle Open Interest von Hyperliquid, das den Gesamtwert der offenen Perpetual-Verträge darstellt, liegt bei 8,95 Milliarden US-Dollar. DefiLlama Daten zeigt ein OI von Aster von 2,62 Milliarden US-Dollar und von Lighter von 1,415 Milliarden US-Dollar. Aster, das im September gestartet ist, verzeichnete innerhalb der Woche nach seiner Einführung ein Wachstum von rund 2.800 %, wobei der Preis von einem Tief von 0,08 US-Dollar auf 2,42 US-Dollar stieg. Sein Handelsvolumen erreichte einen Höchststand von 70 Milliarden US-Dollar. Zu einem bestimmten Zeitpunkt dominierte es den gesamten Markt für DEX-Perpetual-Verträge. 

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung war Aster im Tageschart um 1,3 % gefallen und notierte bei 0,7 US-Dollar. Der Hyperliquid-Token HYPE war um 2,7 %, Handel bei $ 25.50gefallen, mit einer Marktkapitalisierung von 8,66 Milliarden US-Dollar. Der HYPE-Token ist seit Beginn des Jahres 2026 um 4,4 % gestiegen, mit einem Perpetual-Volumen von etwa 43 Milliarden US-Dollar in der vergangenen Woche über das gesamte Netzwerk hinweg.