Futuros perpétuos de DEX mantêm sequência de 3 meses com volume mensal de $1 trilhão
Collins J. Okoth
3 min de leitura
- O negociação de futuros perpétuos on-chain atingiu um volume mensal superior a US$ 1 trilhão em outubro de 2025, liderada pela plataforma Hyperliquid.
- Hyperliquid, Aster e Lighter lideraram com US$ 972 bilhões em dezembro, com base nos dados fornecidos pela DeFiLlama.
- A oferta de contratos de futuros perpétuos das DEXs gerou aproximadamente US$ 7,9 trilhões em volume de negociação durante 2025.
De acordo com dados da DefiLlama, as DEXs perpétuas processaram mais de $1 trilhão em volume de negociação no mês passado, estendendo uma sequência de três meses com volumes acima de $1 trilhão que começou em outubro de 2025. Outubro registrou o maior volume de negociação entre as DEXs perpétuas, com aproximadamente $1,4 trilhão.
A segunda metade de 2025 registrou mais de $5 trilhões em volume em comparação com cerca de $2,1 trilhões na primeira metade. Outubro gerou o maior volume, representando cerca de $1,4 trilhão com base em dados on-chain, seguido por novembro e dezembro, ambos registrando volumes acima de $1 trilhão.
Os volumes da segunda metade representaram aproximadamente 73% da atividade anual no mercado perpétuo.
Dados on-chain mostram que o volume perpétuo triplicou em 2025
Perpetual Protocol (PERP) e dYdX estavam entre as primeiras DEXs para negociação de futuros perpétuos, começando por volta de 2021. O mercado experimentou desde então um aumento no volume de negociação, particularmente desde 2023, quando a Hyperliquid blockchain descentralizada entrou no mercado. O volume de negociação em 2025 aumentou mais de 3 vezes em comparação com 2024, de acordo com a DefiLlama dados.
Os volumes perpétuos mais que triplicaram em 2025
O setor mudou de uma configuração quase monopolista, dominada pela Hyperliquid, para um campo altamente competitivo.
Principalmente impulsionado pela rotação de liquidez de memecoins, o volume de perps atingiu um ATH de $1,8T em outubro, recuando para $864M no EOY.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby
— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) Janeiro 8, 2026
Com base em dados on-chain, aproximadamente US$ 8 trilhões em volume cumulativo de negociação perpétua foram registrados em 2025, superando os aproximadamente US$ 2,4 trilhões registrados em 2024.
A DEX Hyperliquid dominou o mercado de futuros perpétuos, registrando volumes mensais que excederam US$ 100 bilhões consecutivamente ao longo do ano. Plataformas DEX, incluindo Aster, Lighter e EdgeX, surgiram no segundo semestre de 2025, desafiando a dominância da Hyperliquid. A narrativa em todo o mercado mudou quando mercados rivais emergiram, evoluindo para não mais serem dominados por uma única plataforma, mas por um cenário multiplataforma.
A Hyperliquid capturou aproximadamente 71% do mercado de contratos perpétuos em 2025. A participação da rede despencou ao chegar a novembro, quando Lighter, Aster e EdgeX emergiram com aproximadamente 27,7%, 19,3% e 14,6%, respectivamente.
O volume de 2026 da Hyperliquid atingiu o pico em aproximadamente US$ 45 bilhões, comparado a US$ 33 bilhões para a Lighter, US$ 25 bilhões para a EdgeX e US$ 43 bilhões para a Aster. Em termos de taxas, a Aster gerou US$ 358 milhões em taxas anuais, comparado a US$ 749 milhões para a Hyperliquid.
A Lighter até superou a Hyperliquid em volume em dezembro, registrando aproximadamente US$ 200 bilhões em volume contra os aproximadamente US$ 169 bilhões da Hyperliquid durante o mesmo período. Os volumes mensais da Lighter cresceram de tão baixo quanto US$ 1,1 bilhão em fevereiro até o pico de US$ 292 bilhões registrado em novembro.
Até o momento, a Lighter ocupa a terceira posição em volume de negociação, atrás da Aster e da Hyperliquid.
A arquitetura de design da Hyperliquid suporta a dominância da rede
Os padrões de negociação nas DEXs perpétuas permitem principalmente que os traders alavancem suas posições, em vez de servirem como uma alternativa suplementar às exchanges centralizadas, dando-lhes grande alavancagem para amplificar sua exposição muito além de seu capital inicial. A maturidade do setor mostra liquidez e capacidades de execução aprimoradas que atendem aos requisitos de traders profissionais e institucionais.
A rede da Hyperliquid é uma blockchain L1 projetada para negociação de derivativos usando o mecanismo de consenso HyperBFT. O mecanismo suporta confirmação de ordens em menos de um segundo e uma TPS de 200.000, superando muitas CEXs.
O open interest atual da Hyperliquid, representando o valor total dos contratos perpétuos abertos, está em US$ 8,95 bilhões. DefiLlama dados mostra o OI da Aster em US$ 2,62 bilhões e o da Lighter em US$ 1,415 bilhões. A Aster, que foi lançada em setembro, experimentou um crescimento de aproximadamente 2.800% dentro da semana de seu lançamento, negociando de um mínimo de US$ 0,08 para US$ 2,42. Seu volume de negociação atingiu o pico em US$ 70 bilhões. Em algum momento, ela dominou todo o mercado de contratos perpétuos de DEX.
No momento da publicação, a Aster estava em baixa de 1,3% no gráfico diário, negociando a US$ 0,7. O token HYPE da Hyperliquid estava em baixa de 2,7%, negociadas a US 25.50, com uma capitalização de mercado de US$ 8,66 bilhões. O token HYPE aumentou 4,4% desde o início de 2026, com um volume perpétuo de aproximadamente US$ 43 bilhões na semana passada em toda a rede.
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Collins J. Okoth
Collins Okoth é um jornalista e analista de mercados com 8 anos de experiência cobrindo criptomoedas e tecnologia. É Analista Financeiro Certificado e possui graduação em Matemática Atuária. Collins já trabalhou na Geek Computer e CoinRabbit como escritor e editor.
