Segundo dados da DefiLlama, as DEXs perpétuas processaram mais de US$ 1 trilhão em volume de negociação no mês passado, estendendo uma sequência de três meses consecutivos com volumes acima de US$ 1 trilhão, iniciada em outubro de 2025. Outubro registrou o maior volume de negociação entre as DEXs perpétuas, com aproximadamente US$ 1,4 trilhão.
O segundo semestre de 2025 registrou um volume superior a US$ 5 trilhões, em comparação com aproximadamente US$ 2,1 trilhões no primeiro semestre. Outubro gerou o maior volume, representando cerca de US$ 1,4 trilhão com base em dados on-chain, seguido por novembro e dezembro, ambos com volumes acima de US$ 1 trilhão.
Os volumes do segundo semestre representaram aproximadamente 73% da atividade anual no mercado perpétuo.
Os dados on-chain mostram que o volume de negociação perpétua triplicou em 2025
O Perpetual Protocol (PERP) e o dYdX estiveram entre as primeiras DEXs para negociação de futuros perpétuos, surgindo por volta de 2021. Desde então, o mercado tem experimentado um aumento no volume de negociação, particularmente a partir de 2023, quando a Hyperliquid entrou no mercado. O volume de negociação em 2025 aumentou mais de 3 vezes em comparação com 2024, de acordo com DefiLlama dados.
O número de crimes mais que triplicou em 2025
O setor passou de um cenário quase monopolista dominado pela Hyperliquid para um campo altamente competitivo.
Impulsionado principalmente pela rotação de liquidez das memecoins, o volume de perps atingiu um recorde histórico de US$ 1,8 trilhão em outubro, recuandotracUS$ 864 milhões no final do ano.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby
— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) 8 de janeiro de 2026
Com base em dados on-chain, um volume acumulado de negociação perpétua de aproximadamente US$ 8 trilhões foi registrado em 2025, superando os cerca de US$ 2,4 trilhões registrados em 2024.
A Hyperliquid DEX dominou o mercado de futuros perpétuos, registrando volumes mensais superiores a US$ 100 bilhões consecutivamente ao longo do ano. Plataformas DEX, incluindo Aster, Lighter e EdgeX, surgiram no segundo semestre de 2025, desafiando o domínio da Hyperliquid. A narrativa do mercado mudou com o surgimento de mercados rivais, evoluindo para um cenário com múltiplas plataformas, e não mais dominado por uma única plataforma.
, a Hyperliquid detinha aproximadamente 71% do mercado de contratos perpétuos.tracparticipação da rede despencou em novembro, quando Lighter, Aster e EdgeX emergiram com cerca de 27,7%, 19,3% e 14,6%, respectivamente.
O volume de negociação da Hyperliquid em 2026 atingiu um pico de aproximadamente US$ 45 bilhões, em comparação com US$ 33 bilhões da Lighter, US$ 25 bilhões da EdgeX e US$ 43 bilhões da Aster. Em termos de taxas, a Aster gerou US$ 358 milhões em taxas anuais, em comparação com US$ 749 milhões da Hyperliquid.
Em dezembro, a Lighter ultrapassou a Hyperliquid em volume de negociações, registrando aproximadamente US$ 200 bilhões, contra cerca de US$ 169 bilhões da Hyperliquid no mesmo período. O volume mensal da Lighter cresceu de um mínimo de US$ 1,1 bilhão em fevereiro para o pico de US$ 292 bilhões em novembro.
Até o momento, a Lighter ocupa a terceira posição em volume de negociação, atrás da Aster e da Hyperliquid.
A arquitetura de design da Hyperliquid suporta o domínio da rede
Os padrões de negociação nas DEXs perpétuas permitem, principalmente, que os traders alavanquem suas posições, em vez de servirem como uma alternativa complementar às bolsas centralizadas, proporcionando-lhes grande alavancagem para ampliar sua exposição muito além do capital inicial. A maturidade do setor demonstra liquidez e capacidade de execução aprimoradas, que atendem às necessidades de traders profissionais e institucionais.
A rede Hyperliquid é uma blockchain de camada 1 projetada para negociação de derivativos usando o mecanismo de consenso HyperBFT. O mecanismo suporta confirmação de ordens em menos de um segundo e uma taxa de transações por segundo (TPS) de 200.000, superando muitas corretoras centralizadas (CEXs).
O atual interesse em aberto da Hyperliquid, que representa o valor total dos contratos perpétuos em abertotracé de US$ 8,95 bilhões. DefiLlama Os dados mostram que o interesse em aberto da Aster é de US$ 2,62 bilhões e o da Lighter, de US$ 1,415 bilhão. A Aster, lançada em setembro, experimentou um crescimento de aproximadamente 2.800% na semana de seu lançamento, sendo negociada de uma mínima de US$ 0,08 para US$ 2,42. Seu volume de negociação atingiu o pico de US$ 70 bilhões. Em determinado momento, ela dominou todo o mercado de contratos perpétuos detrac.
No momento da publicação, o Aster estava em queda de 1,3% no gráfico diário, cotado a US$ 0,7. O token Hyperliquid HYPE estava em queda de 2,7%, cotado a US$ 25,50, com uma capitalização de mercado de US$ 8,66 bilhões. O token HYPE valorizou-se 4,4% desde o início de 2026, com um volume de negociação de aproximadamente US$ 43 bilhões na última semana em toda a rede.
