العقود الآجلة اللامركزية تحافظ على سلسلة من 3 أشهر بحجم شهري يتجاوز تريليون دولار

وفقًا لبيانات DefiLlama، معالجة البورصات اللامركزية للعقود الآجلة (perpetual DEXs) لأكثر من تريليون دولار في حجم التداول الشهر الماضي، مما يمدد سلسلة من ثلاثة أشهر بحجم يتجاوز تريليون دولار بدأت في أكتوبر 2025. سجل أكتوبر أعلى حجم تداول عبر العقود الآجلة اللامركزية، بحوالي 1.4 تريليون دولار. 

سجل النصف الثاني من عام 2025 أكثر من 5 تريليونات دولار في الحجم مقارنة بحوالي 2.1 تريليون دولار في النصف الأول. ولّد أكتوبر أعلى حجم، حيث شكل حوالي 1.4 تريليون دولار بناءً على بيانات السلسلة (on-chain)، تليه نوفمبر وديسمبر، وكلاهما سجل أحجامًا تتجاوز تريليون دولار.

مثلت أحجام النصف الثاني حوالي 73% من النشاط السنوي عبر سوق العقود الآجلة. 

تظهر بيانات السلسلة أن حجم العقود الآجلة تضاعف ثلاث مرات في 2025

Perpetual Protocol (PERP) و dYdX كانت من بين أولى البورصات اللامركزية (DEXs) لتداول العقود الآجلة، بدءًا من عام 2021 تقريبًا. شهد السوق منذ ذلك الحين زيادة في حجم التداول، لا سيما منذ عام 2023، عندما دخلت Hyperliquid البلوكشين اللامركزية إلى السوق. زاد حجم التداول في عام 2025 بأكثر من 3 مرات مقارنة بعام 2024، وفقًا لـ DefiLlama البيانات. 

تضاعف أحجام العقود الآجلة ثلاث مرات في 2025

انتقل القطاع من هيكل شبه احتكاري تهيمن عليه Hyperliquid إلى ساحة تنافسية للغاية.

مدفوعة بشكل رئيسي بتدوير السيولة من memecoins، وصل حجم العقود الآجلة اللامركزية (perps) إلى أعلى مستوى تاريخي (ATH) يبلغ 1.8 تريليون دولار في أكتوبر، ثم تراجع إلى 864 مليون دولار في نهاية العام.… pic.twitter.com/jl4t3x0xby

— CryptoRank.io (@CryptoRank_io) يناير 8، 2026

بناءً على بيانات السلسلة، سُجل حوالي 8 تريليونات دولار من الحجم التراكمي لتداول العقود الآجلة في عام 2025، متجاوزًا حوالي 2.4 تريليون دولار سُجلت في عام 2024.

هيمنت Hyperliquid DEX على سوق العقود الآجلة، حيث سجلت أحجامًا شهرية تجاوزت 100 مليار دولار بشكل متواصل طوال العام. ظهرت منصات DEX، بما في ذلك Aster وLighter وEdgeX، في النصف الثاني من عام 2025، متحديًا هيمنة Hyperliquid. تغير السرد في السوق عندما ظهرت أسواق منافسة، وتطورت لتصبح لم تعد تهيمن عليها منصة واحدة بل مشهد متعدد المنصات. 

استحوذت Hyperliquid على حوالي 71% من سوق العقود الآجلة في عام 2025. انخفضت حصة الشبكة بشكل حاد مع دخول نوفمبر، عندما لايتير, Aster، وEdgeX ظهرت بحوالي 27.7% و19.3% و14.6% على التوالي.

بلغ حجم Hyperliquid في عام 2026 ذروته عند حوالي 45 مليار دولار، مقارنة بـ 33 مليار دولار لـ Lighter، و25 مليار دولار لـ EdgeX، و43 مليار دولار لـ Aster. من حيث الرسوم، Aster حققت 358 مليون دولار من الرسوم السنوية، مقارنة بـ 749 مليون دولار لـ Hyperliquid. 

تجاوز Lighter Hyperliquid حتى في الحجم في ديسمبر، مسجلاً حوالي 200 مليار دولار في الحجم مقابل حوالي 169 مليار دولار لـ Hyperliquid خلال نفس الفترة. نمت أحجام Lighter الشهرية من انخفاضها إلى 1.1 مليار دولار في فبراير إلى ذروتها البالغة 292 مليار دولار المسجلة في نوفمبر.

حتى الآن، يتأخر Lighter في المركز الثالث من حيث حجم التداول خلف Aster وHyperliquid. 

يدعم الهيكل المعماري لـ Hyperliquid هيمنة الشبكة

تسمح أنماط التداول عبر بورصات العقود الآجلة اللامركزية (DEXs) للمتداولين بشكل أساسي باستخدام الرافعة المالية على مراكزهم بدلاً من كونها بديلاً تكميليًا للبورصات المركزية، مما يمنحهم رافعة هائلة لتضخيم تعرضهم بما يتجاوز رأس مالهم الأولي بكثير. يُظهر النضج عبر القطاع تحسينات في السيولة وقدرات التنفيذ التي تلبي متطلبات المتداولين المحترفين والمؤسسيين. 

شبكة Hyperliquid هي بلوكشين من المستوى الأول (L1) مصممة لتداول المشتقات باستخدام آلية إجماع HyperBFT. تدعم الآلية تأكيد الطلبات دون ثانية واحدة وTPS يبلغ 200,000، متجاوزة العديد من البورصات المركزية (CEXs). 

يقف الاهتمام المفتوح الحالي لـ Hyperliquid، والذي يمثل القيمة الإجمالية للعقود الآجلة المفتوحة، عند 8.95 مليار دولار. DefiLlama البيانات تظهر اهتمام Aster المفتوح عند 2.62 مليار دولار وLighter عند 1.415 مليار دولار. شهد Aster، الذي أُطلق في سبتمبر، نموًا بنسبة حوالي 2,800% خلال أسبوع إصداره، حيث تراوح التداول من انخفاض 0.08 دولار إلى 2.42 دولار. بلغ حجم تداوله ذروته عند 70 مليار دولار. في مرحلة ما، هيمن على سوق العقود الآجلة اللامركزية بأكمله. 

في وقت النشر، كان Aster هابطًا بنسبة 1.3% على الرسم البياني اليومي، ويتداول عند 0.7 دولار. كان رمز Hyperliquid HYPE هابطًا بنسبة 2.7%, التداول عند 25.50 دولار، بقيمة سوقية تبلغ 8.66 مليار دولار. ارتفع رمز HYPE بنسبة 4.4% منذ بداية عام 2026، بحجم عقود آجلة يبلغ حوالي 43 مليار دولار على مدار الأسبوع الماضي عبر الشبكة.