Le opzioni Deribit potrebbero aggiungere turbolenza a BTC

Le opzioni Deribit hanno registrato un evento di scadenza relativamente contenuto, con posizioni di open interest per 3,18 miliardi di dollari scadute venerdì. Il piccolo evento settimanale precede una scadenza mensile, trimestrale e annuale più grande tra una settimana. 

Le opzioni Deribit segnalano un trading cauto, con protezione contro il ribasso per BTC. In totale, 3,18 miliardi di dollari in opzioni BTC ed ETH sono scadute venerdì, con un valore nozionale di 2,7 miliardi di dollari per i contratti BTC. 

🚨 Avviso di Scadenza Opzioni 🚨

Alle 08:00 UTC di domani, circa 3,18 miliardi di dollari in opzioni crypto scadranno su Deribit.$BTC: nozionale di 2,72 miliardi di dollari | Put Call: 0,81 | Max Pain: 88.000 $

L'open interest su BTC è concentrato intorno a 88K, con una leggera predominanza di posizioni put, indicando una relativa… pic.twitter.com/wW8ZYXYCsx

— Deribit (@DeribitOfficial) Dicembre 18, 2025

BTC ha scambiato vicino ai livelli di massimo dolore intorno a 88.000 $. Tuttavia, questa volta i trader non stanno spingendo deliberatamente BTC verso il livello di massimo dolore. Le opzioni stanno diventando uno strumento di protezione, con posizionamenti basati su opzioni put per prezzi inferiori a 91.000 $ per BTC. 

L'evento di scadenza settimanale ha un rapporto put/call di 0,8, suggerendo una leggera predominanza di opzioni call in questa fascia di prezzo. I trader mostrano una predominanza di opzioni call per prezzi superiori a 91.000 $, mentre la maggiore liquidità per le opzioni put è a 85.000 $. 

Il posizionamento delle opzioni suggerisce che i trader stanno cercando un modo per uscire dal mercato in caso di un calo verso 80.000 $. Storicamente, la scadenza delle opzioni settimanali è stata seguita da un trading più volatile nel weekend. Tuttavia, BTC ed ETH stanno subendo pressioni sui prezzi, e l'effetto di Deribit potrebbe essere minore.

Le opzioni Deribit proteggono dal calo di ETH a 2,500

Un altro 460 milioni di dollari in opzioni ETH sono scaduti venerdì, con un massimo dolore a 3.100 $. Prima dell'evento settimanale, ETH scambiava a 2.952,97 $. 

I prezzi di esercizio ETH sono più diversificati rispetto a BTC, con la maggiore liquidità allocata alla protezione al ribasso a 3.500 $. 

In base al posizionamento delle opzioni, i trader potrebbero essere più rialzisti su ETH a livelli superiori a 3.400 $. Il sentiment su ETH è anche più neutro rispetto a BTC, il che si riflette anche nel mercato delle opzioni. 

Le opzioni Deribit si preparano per la chiusura annuale

Nell'ultimo trimestre del 2025, il mercato delle opzioni ha rallentato. Dopo l'evento di scadenza del Q3, Deribit ha ricostruito un livello inferiore di open interest. 

Alla fine del Q3, i mercati delle opzioni avevano un totale di oltre 46 miliardi di dollari di open interest. Verso la fine dell'anno, l'open interest è sceso a 39 miliardi di dollari, rimanendo piatto negli ultimi tre mesi. L'ultimo periodo del 2025 è arrivato con eventi di scadenza settimanali più piccoli, pur mantenendo la base più alta raggiunta alla fine di novembre. 

Il 26 dicembre, si prevede che scadranno circa 23 miliardi di dollari in opzioni, rappresentando più della metà dell'open interest. Altri contratti saranno rollati nel prossimo trimestre. 

Dopo di ciò, la ricostruzione della liquidità su Deribit potrebbe segnalare il trend generale sui mercati crypto. Il trading di derivati è rimasto indietro rispetto al crollo dell'11 ottobre e, in effetti, ha beneficiato mentre i trader cercavano sia protezione che opportunità per effettuare chiamate a un prezzo favorevole. 

Tuttavia, il trading stagnante di BTC ha anche portato a un mercato dei derivati più lento, oltre a un calo generale dell'interesse sui mercati futures. L'open interest di BTC rimane intorno a 27 miliardi di dollari, con un cambiamento minimo dal crollo di ottobre.