Les options Deribit ont connu une échéance relativement discrète, avec 3,18 milliards de dollars de positions ouvertes arrivant à échéance vendredi. Ce petit événement hebdomadaire précède les échéances mensuelles, trimestrielles et annuelles plus importantes qui auront lieu la semaine prochaine.
Les options Deribit témoignent d'une stratégie de trading prudente, offrant une protection contre la baisse du BTC. Au total, 3,18 milliards de dollars d'options BTC et ETH sont arrivés à échéance vendredi, représentant une valeur notionnelle de 2,7 milliards de dollars pour lestracBTC.
🚨 Alerte expiration des options 🚨
Demain à 8h00 UTC, environ 3,18 milliards de dollars d'options crypto arriveront à échéance sur Deribit. $BTC : 2,72 milliards de dollars notionnels | Put Call : 0,81 | Perte maximale : 88 000 $
L'intérêt ouvert sur le BTC se concentre autour de 88 000, avec un positionnement légèrement plus important sur les options de vente, ce qui indique une tendance relativement… pic.twitter.com/wW8ZYXYCsx
— Deribit (@DeribitOfficial) 18 décembre 2025
Le BTC s'est négocié à proximité du seuil critique de 88 000 $. Cependant, cette fois-ci, les traders ne poussent pas délibérément le BTC vers ce seuil. Les options deviennent un outil de protection, avec des positions basées sur des options de vente à des prix inférieurs à 91 000 $ par BTC.
L'échéance hebdomadaire présente un ratio put/call de 0,8, ce qui indique une légère prédominance des options d'achat dans cette fourchette de prix. Les options d'achat sont privilégiées au-dessus de 91 000 $, tandis que la liquidité maximale pour les options de vente se situe à 85 000 $.
Le positionnement des options suggère que les traders cherchent à se retirer du marché en cas de repli vers les 80 000 $. Historiquement, l'échéance hebdomadaire des options a été suivie d'une volatilité accrue durant le week-end. Cependant, le BTC et l'ETH subissent des pressions sur les prix, et l'impact de Deribit pourrait être limité.
Les options Deribit protègent contre une chute de l'ETH à 2 500 $.
Vendredi, 460 millions de dollars d'options ETH supplémentaires ont expiré, le prix plancher étant fixé à 3 100 dollars. Avant cette échéance hebdomadaire, l'ETH s'échangeait à 2 952,97 dollars.
Les prix d'exercice de l'ETH sont plus diversifiés que ceux du BTC, la plus grande liquidité étant allouée à la protection contre la baisse à 3 500 $.
Selon le positionnement des options, les traders pourraient être plus optimistes quant à l'ETH à des niveaux supérieurs à 3 400 $. Le sentiment concernant l'ETH est également plus neutre que celui concernant le BTC, ce qui se reflète également sur le marché des options.
Les options Deribit se préparent pour la clôture annuelle
Au dernier trimestre 2025, le marché des options a ralenti. Après l'échéance du troisième trimestre, Deribit a rétabli un niveau d'intérêt ouvert plus faible.
À la fin du troisième trimestre, le volume d'options en cours dépassait 46 milliards de dollars. En cette fin d'année, ce volume est retombé à 39 milliards de dollars, restant stable ces trois derniers mois. Le dernier trimestre 2025 a été marqué par une diminution du nombre d'échéances hebdomadaires, tout en conservant le niveau élevé atteint fin novembre.
Le 26 décembre, environ 23 milliards de dollars d'options devraient arriver à échéance, représentant plus de la moitié des positions ouvertes. Les autrestracseront reconduits au trimestre suivant.
Suite à cela, le rétablissement de la liquidité sur Deribit pourrait indiquer la tendance générale des marchés des cryptomonnaies. Le trading de produits dérivés a accusé un certain retard par rapport au krach du 11 octobre, et en a même profité, les traders recherchant à la fois une protection et des opportunités pour vendre des options à un prix avantageux.
Cependant, la stagnation des échanges de BTC a également entraîné un ralentissement du marché des produits dérivés, en plus d'une baisse générale de l'intérêt pour les marchés à terme. L'intérêt ouvert en BTC se maintient autour de 27 milliards de dollars, un niveau quasi inchangé depuis le krach d'octobre.
