Der Verfallstermin von Deribit-Optionen war vergleichsweise ruhig; am Freitag verfielen offene Positionen im Wert von 3,18 Milliarden US-Dollar. Dieses kleinere wöchentliche Ereignis geht einem größeren monatlichen, vierteljährlichen und jährlichen Verfallstermin in einer Woche voraus.
Deribit-Optionen signalisieren vorsichtiges Trading und bieten Schutz vor Kursverlusten bei Bitcoin. Insgesamt verfielen am Freitag Bitcoin- und Ethereum-Optionen im Wert von 3,18 Milliarden US-Dollar, wobei der Nominalwert der Bitcoin-trac2,7 Milliarden US-Dollar betrug.
🚨 Optionsablaufwarnung 🚨
Morgen um 08:00 Uhr UTC verfallen auf Deribit Kryptooptionen im Wert von rund 3,18 Milliarden US-Dollar. $BTC : Nominalwert 2,72 Milliarden US-Dollar | Put-Call-Option: 0,81 | Maximaler Verlust: 88.000 US-Dollar
Das offene Interesse an BTC konzentriert sich auf rund 88.000 Positionen, mit einer etwas höheren Put-Positionierung, was auf einen relativ… pic.twitter.com/wW8ZYXYCsx
— Deribit (@DeribitOfficial) 18. Dezember 2025
Bitcoin notierte nahe der maximalen Schmerzgrenze bei rund 88.000 US-Dollar. Diesmal treiben Händler den Kurs jedoch nicht bewusst in Richtung dieser Grenze. Optionen dienen zunehmend der Absicherung, wobei die Positionierung auf Put-Optionen für Kurse unter 91.000 US-Dollar pro Bitcoin basiert.
Das wöchentliche Verfallsereignis weist ein Put/Call-Verhältnis von 0,8 auf, was auf einen leichten Überschuss an Call-Optionen in diesem Preissegment hindeutet. Händler dominieren Call-Optionen bei Preisen über 91.000 US-Dollar, während die größte Liquidität für Put-Optionen bei 85.000 US-Dollar zu finden ist.
Die Optionspositionierung deutet darauf hin, dass Händler nach einer Möglichkeit suchen, den Markt im Falle eines Kursrückgangs in Richtung 80.000 US-Dollar zu verlassen. Historisch gesehen folgte dem Verfall wöchentlicher Optionen ein volatileres Handelswochenende. Allerdings BTC und ETH unter Preisdruck, und der Einfluss von Deribit könnte geringer ausfallen.
Deribit-Optionen schützen vor einem ETH-Kurssturz auf 2.500 US-Dollar.
Weitere ETH-Optionen im Wert von 460 Millionen US-Dollar verfielen am Freitag, mit einem maximalen Kursverlust von 3.100 US-Dollar. Vor diesem wöchentlichen Ereignis notierte ETH bei 2.952,97 US-Dollar.
Die Ausübungspreise für ETH sind im Vergleich zu BTC vielfältiger, wobei die meiste Liquidität zur Absicherung gegen Kursverluste bei 3.500 US-Dollar bereitgestellt wird.
Basierend auf der Optionspositionierung könnten Händler bei Kursen über 3.400 US-Dollar optimistischer für ETH . Die Stimmung für ETH ist im Vergleich zu BTC neutraler, was sich auch im Optionsmarkt widerspiegelt.
Deribit-Optionen bereiten sich auf den Jahresabschluss vor.
Im letzten Quartal 2025 verlangsamte sich der Optionsmarkt. Nach dem Verfallsereignis im dritten Quartal Deribit das Niveau der offenen Positionen wieder auf einem niedrigeren Niveau halten.
Ende des dritten Quartals belief sich das offene Interesse an den Optionsmärkten auf über 46 Milliarden US-Dollar. Gegen Ende des Jahres sank es auf 39 Milliarden US-Dollar und blieb damit in den letzten drei Monaten unverändert. Die letzte Periode des Jahres 2025 begann mit weniger wöchentlichen Verfallsterminen, wobei das höhere Niveau von Ende November beibehalten wurde.
Am 26. Dezember werden voraussichtlich Optionen im Wert von rund 23 Milliarden US-Dollar verfallen, was mehr als der Hälfte des offenen Interesses entspricht. Anderetracwerden ins nächste Quartal verlängert.
Anschließend könnte die sich erholende Liquidität auf Deribit den allgemeinen Trend auf den Kryptomärkten signalisieren. Der Handel mit Derivaten hinkte dem Crash vom 11. Oktober hinterher und profitierte sogar davon, da Händler sowohl Absicherung als auch Gelegenheiten suchten, Call-Optionen zu günstigen Preisen zu verkaufen.
Der stagnierende Bitcoin-Handel führte jedoch auch zu einem langsameren Derivatemarkt sowie zu einem insgesamt sinkenden Interesse an den Futures-Märkten. Das offene Interesse an Bitcoin liegt weiterhin bei rund 27 Milliarden US-Dollar und hat sich seit dem Einbruch im Oktober kaum verändert.
