데리빗 옵션 만기일은 비교적 조용하게 진행되었으며, 금요일에 31억 8천만 달러 규모의 미결제 약정이 만료되었습니다. 이번 소규모 주간 만기 행사는 다음 주에 있을 더 큰 규모의 월간, 분기별, 연간 만기 행사에 앞서 발생했습니다.
데리빗 옵션은 비트코인(BTC) 하락에 대비한 신중한 거래를 시사합니다. 금요일에 만료된 BTC 및 ETH 옵션은 총 31억 8천만 달러이며, BTCtrac의 명목 가치는 27억 달러에 달합니다.
🚨 옵션 만기 알림 🚨
내일 UTC 기준 오전 8시에 데리빗(Deribit)에서 약 31억 8천만 달러 규모의 암호화폐 옵션 만기가 도래합니다. 비트코인(BTC) : 명목 금액 27억 2천만 달러 | 풋/콜 옵션: 0.81 | 최대 손실 예상액: 8만 8천 달러
BTC 미결제 약정은 약 88,000 부근에 집중되어 있으며, 풋 포지션이 약간 더 많아 상대적으로… pic.twitter.com/wW8ZYXYCsx
— 데리빗 (@DeribitOfficial) 2025년 12월 18일
비트코인(BTC)은 최대 하락폭인 약 8만 8천 달러 부근에서 거래되었습니다. 하지만 이번에는 거래자들이 의도적으로 가격을 최대 하락폭으로 몰아가려는 움직임은 보이지 않습니다. 옵션 거래가 일종의 방어 수단으로 활용되고 있으며, 특히 BTC 가격이 9만 1천 달러 아래로 떨어질 경우를 대비한 풋옵션 포지션이 주목받고 있습니다.
주간 만기 이벤트의 풋/콜 비율은 0.8로, 이 가격대에서 콜 옵션이 약간 더 많음을 시사합니다. 거래자들은 91,000달러 이상의 가격대에서 콜 옵션을 우세하게 거래하는 반면, 풋 옵션의 가장 큰 유동성은 85,000달러에서 나타납니다.
옵션 포지션을 보면 거래자들이 가격이 8만 달러까지 하락할 경우 시장에서 빠져나올 방법을 모색하고 있음을 알 수 있습니다. 역사적으로 주간 옵션 만기일 이후에는 주말 동안 거래 변동성이 커지는 경향이 있었습니다. 하지만 현재 비트코인 과 이더리움이 가격 하락 압력을 받고 있는 상황이라 데리빗의 영향은 상대적으로 작을 수 있습니다.
Deribit 옵션은 ETH가 2,500달러까지 하락하는 것을 방지합니다.
금요일에 4억 6천만 달러 규모의 이더리움(ETH) 옵션 만기가 도래했으며, 최대 손실 예상가는 3,100달러였습니다. 주간 옵션 만기일을 앞두고 ETH는 2,952.97달러에 거래되었습니다.
이더리움(ETH)의 행사가격은 비트코인(BTC)에 비해 더욱 다양하며, 하락 방어를 위해 가장 많은 유동성이 3,500달러에 집중되어 있습니다.
옵션 포지션을 보면, 트레이더들은 이더리움(ETH)이 3,400달러 이상일 때 더 강세적인 전망을 보일 가능성이 있습니다. 또한, 이더리움에 대한 투자 심리는 비트코인(BTC)에 비해 중립적인데, 이는 옵션 시장에도 반영되어 있습니다.
Deribit 옵션은 연말 결산을 준비하고 있습니다.
2025년 마지막 분기에 옵션 시장은 둔화되었습니다. 3분기 만기 이벤트 이후, Deribit은 낮은 수준의 미결제 약정을 재구축했습니다.
3분기 말 기준 옵션 시장의 미결제약정 규모는 총 460억 달러를 넘어섰습니다. 연말을 향해 갈수록 미결제약정 규모는 390억 달러로 감소했으며, 지난 3개월간 변동이 없었습니다. 2025년 마지막 분기에는 주간 만기 이벤트 수가 감소했지만, 11월 말에 기록했던 높은 기준선은 유지되었습니다.
12월 26일에는 약 230억 달러 규모의 옵션 계약이 만료될 예정이며, 이는 미결제 약정의 절반 이상을 차지합니다. 나머지trac은 다음 분기로 이월될 예정입니다.
그 후, 데리빗(Deribit)의 유동성 회복은 암호화폐 시장 전반의 추세를 보여주는 신호가 될 수 있습니다. 파생상품 거래는 10월 11일 폭락 이후 다소 부진했지만, 트레이더들이 헤지 수단과 유리한 가격에 콜옵션을 행사할 기회를 모색하면서 오히려 수혜를 입었습니다.
하지만 비트코인 거래량의 부진은 파생상품 시장의 침체로 이어졌고, 선물 시장에 대한 전반적인 관심도 감소했습니다. 비트코인 미결제 약정은 10월 폭락 이후 거의 변동 없이 약 270억 달러 수준을 유지하고 있습니다.
