В пятницу истечение срока действия опционов Deribit было относительно сдержанным: объем открытых позиций составил 3,18 млрд долларов. Это небольшое событие на неделе предшествует более крупным событиям, связанным с истечением срока действия месячных, квартальных и годовых опционов, которые состоятся через неделю.
Опционы Deribit сигнализируют о необходимости осторожной торговли, обеспечивая защиту от падения курса BTC. В общей сложности в пятницу истекли опционы на BTC и ETH на сумму 3,18 доллара, номинальная стоимостьtracна BTC составила 2,7 миллиарда долларов.
🚨 Уведомление об истечении срока действия опционов 🚨
Завтра в 08:00 UTC на Deribit истекает срок действия криптовалютных опционов на сумму около 3,18 млрд долларов. $BTC : номинальная стоимость 2,72 млрд долларов | Пут-колл: 0,81 | Максимальная операционная нагрузка: 88 тыс. долларов
Открытый интерес по BTC сосредоточен в районе 88 000, при этом позиции по пут-опционам несколько более выражены, что указывает на относительно… pic.twitter.com/wW8ZYXYCsx
— Deribit (@DeribitOfficial) 18 декабря 2025 г.
Цена BTC приблизилась к максимальному уровню риска, составив около 88 000 долларов. Однако на этот раз трейдеры не стремятся намеренно поднять цену BTC до максимального уровня. Опционы становятся инструментом защиты, при этом позиции формируются на основе пут-опционов при ценах ниже 91 000 долларов за BTC.
В недельном периоде истечения срока действия соотношение пут- и колл-опционов составляет 0,8, что указывает на несколько большее количество колл-опционов в этом ценовом диапазоне. Трейдеры демонстрируют преобладание колл-опционов по ценам выше 91 000 долларов, в то время как наибольшая ликвидность для пут-опционов приходится на уровень 85 000 долларов.
Позиционирование по опционам указывает на то, что трейдеры ищут способ выйти из рынка в случае падения до уровня около 80 000 долларов. Исторически сложилось так, что после истечения срока действия недельных опционов наблюдалась более высокая волатильность торгов в выходные дни. Однако BTC и ETH испытывают ценовое давление, и влияние Deribit может быть менее значительным.
Опционы Deribit защищают от падения ETH до $2500.
В пятницу истек срок действия еще 460 миллионов долларов США по опционам на ETH, при этом максимальная сумма потерь составила 3100 долларов. Перед началом еженедельных торгов ETH стоил 2952,97 доллара.
Цены исполнения ETH более разнообразны по сравнению с BTC, при этом наибольшая ликвидность выделена на защиту от падения цен на уровне 3500 долларов.
Судя по позициям на рынке опционов, трейдеры могут быть более оптимистично настроены в отношении ETH на уровнях выше 3400 долларов. Настроения в отношении ETH также более нейтральны по сравнению с BTC, что также отражается на рынке опционов.
Операции с деривативами готовятся к закрытию года.
В последнем квартале 2025 года рынок опционов замедлился. После истечения срока действия опционов в третьем квартале Deribit восстановил более низкий уровень открытого интереса.
В конце третьего квартала общий объем открытых позиций на опционных рынках превысил 46 миллиардов долларов. К концу года объем открытых позиций снизился до 39 миллиардов долларов, оставаясь неизменным в течение последних трех месяцев. Последний период 2025 года характеризовался меньшим количеством еженедельных событий истечения срока действия опционов, хотя и сохранил более высокий базовый уровень, достигнутый в конце ноября.
26 декабря ожидается истечение срока действия опционов на сумму около 23 миллиардов долларов, что составляет более половины открытого интереса. Остальныеtracбудут продлены на следующий квартал.
После этого восстановление ликвидности на Deribit может сигнализировать об общей тенденции на криптовалютных рынках. Торговля деривативами отставала от обвала 11 октября и фактически выиграла, поскольку трейдеры искали как защиту, так и возможности для совершения сделок по выгодной цене.
Однако стагнация торгов BTC также привела к замедлению рынка производных инструментов, помимо общего снижения интереса к фьючерсным рынкам. Открытый интерес по BTC остается на уровне около 27 миллиардов долларов, практически не изменившись с момента октябрьского обвала.
