I mercati azionari e delle criptovalute non si preoccupano dei timori di inflazione della Fed

La Federal Reserve ha pubblicato i verbali della riunione di dicembre, e diciamo solo che il messaggio non è stato bello. L'inflazione sta aumentando, la Fed non si mostra generosa con i tagli dei tassi e le politiche economiche di Trump tengono tutti sul chi vive, anche se il suo nome non è apparso nei documenti ufficiali.

nulla di tutto ciò sembrava turbare più di tanto i mercati. Azioni e criptovalute hanno continuato a seguire il proprio ritmo caotico. "Quasi tutti i partecipanti hanno ritenuto che i rischi al rialzo per le prospettive di inflazione fossero aumentati", si legge nei verbali.

I funzionari hanno puntato il dito contro itrondati sull'inflazione e i potenziali effetti ripple dei cambiamenti nelle politiche commerciali e sull'immigrazione. In risposta, hanno accennato a un rallentamento del ritmo dei tagli dei tassi. Per gli operatori che speravano in un sollievo, questo ha rappresentato un vero e proprio guastafeste.

Ma a Wall Street importava? Non proprio. L'S&P 500 è salito dello 0,16%, il Dow Jones ha guadagnato lo 0,25% e persino il Nasdaq, trascinato al ribasso da giornate difficili per giganti come Palantir e la balena Bitcoin MicroStrategy, ha perso solo lo 0,06%. Nessun crollo significativo, nessuna vendita dettata dal panico. Gli investitori hanno visto di peggio, e si sono comportati di conseguenza.

Wall Street ignora la cautela della Fed

Il rendimento dei titoli del Tesoro decennali ha raggiunto un vertiginoso 4,73% durante le contrattazioni intraday, il livello più alto da aprile. Normalmente, un numero del genere avrebbe scosso il mercato, ma gli operatori non hanno battuto ciglio. Perché? Semplice. Avevano già scontato il pessimismo della Fed.

Il dot plot di dicembre, che prevedeva solo due miseri tagli da un quarto di punto nel 2025, è stato il vero colpo. La notizia di ieri? Vecchia storia. Christopher Waller, uno dei governatori della Fed, è intervenuto per calmare gli animi.

Parlando da Parigi, ha spiegato che i recenti picchi di inflazione sono stati trainati da prezzi "imputati" come quelli dei servizi abitativi. Nel frattempo, i prezzi "osservati", che includono altri beni e servizi, mostrano segnali di disinflazione. Tradotto: non è così grave come sembra. Waller ha persino affermato che sosterrà ulteriori tagli dei tassi nel 2025 se l'economia reggerà.

Mentre le azioni hanno accolto la notizia con entusiasmo, le criptovalute hanno avuto un momento più difficile. Bitcoin è scivolato a 92.000 dollari, dopo aver toccato i 102.000 dollari solo pochi giorni prima. Tuttavia, gli appassionati di criptovalute rimangono ottimisti, convinti che una migliore regolamentazione quest'anno farà salire i prezzi e aiuterà aziende come Coinbase, MicroStrategy e Robinhood.

La volatilità di Bitcoinnon è una novità, ma è difficile ignorarne lo slancio. Quest'anno è già in rialzo del 3%, dopo un eccezionale guadagno del 120% nel 2024.

La dichiarazione ufficiale della Fed è confusa

Nella loro dichiarazione, i funzionari della Fed hanno affermato che l'economia sta crescendo "a un ritmo solido", ma hanno anche notato che il mercato del lavoro si sta rilassando e la disoccupazione è aumentata, sebbene sia ancora complessivamente bassa. L'inflazione si sta avvicinando all'obiettivo del 2%, ma rimane elevata, e non stanno distogliendo lo sguardo dai rischi.

la banca centrale ha abbassato di un quarto di punto percentuale l'intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali, portandolo al 4,25%-4,5%. Ha promesso di continuare a valutare i dati in arrivo e di adeguare le politiche se necessario, rimanendo fedele al suo duplice mandato: massima occupazione e stabilità dei prezzi.

La Fed ha anche affermato che continuerà a ridurre le sue partecipazioni in titoli del Tesoro e titoli garantiti da ipoteca, mantenendo un bilancio compatto. Cosa potrebbe cambiare la situazione in futuro? Il rapporto sull'occupazione negli Stati Uniti per dicembre, in uscita venerdì.