I mercati delle criptovalute e delle azioni non si curano delle paure sull'inflazione della Fed

La Federal Reserve ha pubblicato i verbali della riunione di dicembre, e diciamolo, il messaggio non era bello. L'inflazione sta salendo, la Fed non è generosa con i tagli ai tassi, e le politiche economiche di Trump tengono tutti in ansia—anche se il suo nome non è apparso nei documenti ufficiali.

Nessuno di questo sembrava preoccupare molto i mercati. Azioni e criptovalute hanno marciato al proprio ritmo caotico. “Quasi tutti i partecipanti hanno giudicato che i rischi al rialzo per le prospettive inflazionistiche erano aumentati”, rivelano i verbali.

I funzionari hanno puntato il dito contro i forti rapporti sull'inflazione e i potenziali effetti a catena dei cambiamenti nelle politiche commerciali e di immigrazione. In risposta, hanno accennato a un rallentamento del ritmo dei tagli ai tassi. Per i trader che speravano in un sollievo, questo è stato un vero spacciatore di realtà.

Ma a Wall Street è importato? Non proprio. L’S&P 500 è salito dello 0,16%, il Dow Jones ha aggiunto lo 0,25% e persino il Nasdaq, trascinato in basso dalle giornate difficili per giganti come Palantir e il balena di Bitcoin MicroStrategy, ha registrato solo un calo dello 0,06%. Nessun grande crollo, nessuna vendita di panico. Gli investitori hanno visto peggio e hanno agito di conseguenza.

Wall Street ignora la cautela della Fed

Il rendimento del Treasury a 10 anni ha raggiunto un vertiginoso 4,73% durante le negoziazioni intraday, il suo livello più alto da aprile. Normalmente, un numero del genere avrebbe scosso il mercato, ma i trader hanno appena sbattuto le palpebre. Perché? Semplice. Hanno già precotato il pessimismo della Fed.

Il dot plot di dicembre, che prevedeva solo due miseri tagli di un quarto di punto nel 2025, è stato il vero colpo. Le notizie di ieri? Vecchie notizie. Christopher Waller, uno dei governatori della Fed, è intervenuto per calmare gli animi.

Parlando da Parigi, ha spiegato che i recenti picchi inflazionistici sono stati guidati da prezzi “imputati” come i servizi abitativi. Nel frattempo, i prezzi “osservati”, che coprono altri beni e servizi, mostrano segni di disinflazione. Traduzione: non è così male come sembra. Waller ha persino detto che avrebbe sostenuto ulteriori tagli ai tassi nel 2025 se l’economia si fosse mantenuta solida.

Mentre le azioni hanno accolto la notizia con calma, le criptovalute hanno avuto un momento più difficile. Bitcoin è sceso a $92.000 giovedì dopo aver raggiunto $102.000 solo pochi giorni prima. Tuttavia, gli appassionati di criptovalute rimangono ottimisti, convinti che normative migliori quest'anno aumenteranno i prezzi e aiuteranno aziende come Coinbase, MicroStrategy, e Robinhood.

La volatilità di Bitcoin non è nuova, ma è difficile ignorarne il momentum. È già salito del 3% quest'anno dopo un eccezionale guadagno del 120% nel 2024.

La dichiarazione ufficiale della Fed è confusa

Nella loro dichiarazione, i funzionari della Fed hanno affermato che l'economia sta crescendo “a un ritmo solido”, ma hanno notato che il mercato del lavoro si sta allentando e la disoccupazione è aumentata leggermente, sebbene rimanga complessivamente bassa. L'inflazione si sta avvicinando al loro obiettivo del 2% ma rimane elevata, e non distolgono lo sguardo dai rischi.

Il banca centrale ha abbassato il suo intervallo target per il tasso fondiario federale di un quarto di punto lo scorso mese, portandolo al 4,25%-4,5%. Hanno promesso di continuare a valutare i dati in arrivo e di adeguare le politiche se necessario, mantenendo il loro doppio mandato: massima occupazione e prezzi stabili.

La Fed ha anche dichiarato che continuerà a ridurre le sue partecipazioni in titoli di stato e titoli ipotecari, mantenendo il bilancio stretto. Cosa potrebbe sconvolgere le cose in seguito? Il rapporto sul lavoro degli Stati Uniti per dicembre, in arrivo venerdì.