Coinbase inizia a offrire il trading di azioni a un gruppo limitato di trader

La piattaforma di trading cripto quotata al Nasdaq ha iniziato a offrire il trading di azioni a un gruppo limitato di utenti. Ora è in diretta concorrenza con le società di brokeraggio consolidate Charles Schwab, Fidelity e il rivale di lunga data Robinhood, che ha preceduto lo scambio nell'emissione di azioni e trading cripto.

Coinbase, fondata nel 2012 da Brian Armstrong, potrebbe presto espandere la sua attività nelle azioni dopo più di un decennio di fornitura di servizi per asset digitali. Le azioni sono un mercato molto diverso e fortemente regolamentato, in cui Coinbase ha poca esperienza operativa, per non parlare di competitori feroci.

Armstrong ha rivelato la sua ambizione lo scorso anno di trasformare l'azienda in un "exchange di tutto", dove la sua clientela può scambiare criptovalute, azioni e partecipare ai mercati predittivi. 

Coinbase è indietro rispetto a Robinhood nelle azioni, ma il CEO dice che non di molto

Robinhood ha costruito il suo marchio sul trading di azioni senza commissioni prima di decidere di aggiungere criptovalute al suo "arsenale" nel 2018. Secondo l'uscita di notizie aziendali The Information, le due piattaforme sono state in per gli stessi trader al dettaglio. 

Le azioni di Robinhood sono aumentate del 186% lo scorso anno e hanno superato Coinbase, le cui azioni sono diminuite del 12% nello stesso periodo, nonostante un'amministrazione favorevole alle criptovalute a Washington che si aspettava di aumentare la valutazione di Coinbase. 

Secondo i dati di S&P Global Market Intelligence, le azioni di Robinhood scambiano a un rapporto prezzo/utili di 48 basato sugli utili previsti per il prossimo anno, mentre il rapporto di Coinbase è di 41. 

Il prezzo delle azioni del custode bitcoin è salito per gran parte dello scorso anno fino a ottobre, quando il mercato cripto ha subito il suo calo più grande dal crollo di FTX nel 2022. Poiché il mercato non si è ancora ripreso completamente, le azioni di Coinbase non sono ancora rimbalzate ai massimi post-IPO.

Le criptovalute hanno rappresentato circa il 20% dei ricavi di Robinhood nel terzo trimestre dello scorso anno, fornendo un cuscinetto quando il trading di asset digitali si è raffreddato. Coinbase, d'altra parte, deriva ancora la maggior parte dei suoi ricavi dalle attività correlate alle criptovalute ed è vulnerabile durante i ribassi di mercato.

«Se c’è un inverno delle criptovalute, non soffriranno quanto Coinbase», ha dichiarato Dan Dolev, analista senior di equity research presso Mizuho, che ha un rating di acquisto su Robinhood e un rating neutro su Coinbase. 

Coinbase e Armstrong stanno giocando la partita a lungo termine sulle azioni tokenizzate 

Secondo Armstrong, Coinbase non è in ritardo nella festa delle azioni perché ha una scommessa a lungo termine sull'incontro tra la finanza tradizionale e la tecnologia blockchain a metà strada. In un recente intervista, ha sostenuto che la base crypto-first di Coinbase la posizionerebbe in vantaggio quando le azioni si sposteranno on-chain.

«Abbiamo una profonda competenza nel settore crypto. Abbiamo il marchio più affidabile nel mondo crypto. Stiamo custodendo più attività crypto di qualsiasi altra azienda. Quindi penso che saremo bravi a fare da ponte tra la finanza tradizionale e il crypto, e poi a far decollare davvero le azioni tokenizzate», ha concluso il CEO.

Il trading di azioni di Coinbase ora è molto simile a quello di altri broker online, ma Armstrong si aspetta che le azioni vengano presto emesse nativamente sulle blockchain. Tuttavia, poiché tali token sembrano più derivati che azioni vere emesse on-chain, diverse aziende si oppongono alla tokenizzazione delle loro azioni.

«Penso che l'offerta più interessante sia un'attività tokenizzata, dove è rappresentata realmente uno a uno sottostante, e ti dà i diritti di quell'attività, siano essi dividendi o voti», ha detto Armstrong. «C'è molto lavoro da fare per chiarire i dettagli con la SEC e altre persone. Si tratta di tenuta dei registri, regole.»

Ritiro del supporto alla proposta di legislazione di mercato del Comitato Bancario degli Stati Uniti

I dirigenti del settore crypto e i legislatori stanno ancora dibattendo il Clarity Act, una legislazione destinata a creare un quadro per l'integrazione delle criptovalute nel sistema finanziario tradizionale degli Stati Uniti.

La markup del disegno di legge avrebbe dovuto essere presentata giovedì, ma alcune aziende crypto come Coinbase hanno ritirato il loro supporto, costringendo il Comitato Bancario del Senato a posticiparne la presentazione.

Mentre ha riportato Secondo Cryptopolitan, Armstrong ha dichiarato mercoledì che Coinbase avrebbe ritirato il suo supporto al disegno di legge dopo alcune modifiche dell'ultimo minuto apportate alla bozza, seguite dalla cancellazione della markup prevista dai repubblicani nel comitato. 

Interrogato se le azioni di Coinbase avessero danneggiato permanentemente le prospettive del disegno di legge, ha dichiarato che molti nel settore crypto condividono le obiezioni di Coinbase.