Coinbase Global Inc. sta avvisando i legislatori che potrebbe ritirarsi da un importante disegno di legge sulle risorse digitali se nuove restrizioni minacciassero la sua capacità di pagare i clienti che detengono stablecoin sulla sua piattaforma.
Il più grande exchange di criptovalute degli Stati Uniti potrebbe revocare il suo sostegno alla legislazione volta a regolamentare il mercato delle criptovalute, che i legislatori intendono pubblicare lunedì e sottoporre a revisione giovedì in sede di commissione del Senato, ha dichiarato a Bloomberg una fonte vicina all'azienda. L'exchange desidera che qualsiasi disposizione relativa ai premi per i clienti si limiti a richiedere maggiore trasparenza, piuttosto che divieti assoluti o limitazioni sostanziali.
Secondo gli addetti ai lavori, alcune proposte in discussione consentirebbero solo agli istituti finanziari autorizzati di offrire tali ricompense. Le banche tradizionali sostengono questo approccio, sostenendo che i conti che pagano rendimenti sulle stablecoin sottrarrebbero denaro alle banche tradizionali.
Coinbase ha chiesto alle autorità di regolamentazione di rilasciare uno statuto fiduciario nazionale che potrebbe eventualmente autorizzarla a erogare ricompense in base a queste norme più severe. Tuttavia, le aziende crypto vogliono continuare a offrire ricompense sulla piattaforma senza dover richiedere tale approvazione, avvertendo che limiti piùtronpotrebbero danneggiare la concorrenza leale.
La possibilità che Coinbase ritiri il suo supporto ha un peso
Le aziende del settore delle criptovalute hanno speso più soldi per le elezioni del 2023-2024 rispetto a qualsiasi altro settore, investendo ingenti somme nelle campagne elettorali per i loro politici preferiti. Coinbase, gestita dal co-fondatore e amministratore delegato Briantron, ha donato 1 milione di dollari alla cerimonia di giuramento di Donald Trump e sta contribuendo a finanziare la sala da ballo della Casa Bianca progettata daldent.
Questi premi sono di grande importanza per i profitti di Coinbase. L'azienda e Circle Internet Group Inc. si dividono parte degli interessi maturati a sostegno della stablecoin USDC di Circle. Gli USDC depositati sui conti Coinbase creano un reddito affidabile che diventa particolarmente importante quando i prezzi delle criptovalute scendono. Coinbase detiene anche una partecipazione di minoranza in Circle, che ora è la principale società di stablecoin in base alle regole stabilite dalla legge federale approvata a luglio.
L'exchange incoraggia i clienti a mantenere USDC sulla sua piattaforma offrendo ricompense del 3,5% sui fondi presenti sul conto Coinbase One. Se la nuova legge bloccasse questo vantaggio, un numero inferiore di utenti potrebbe depositare stablecoin sulla piattaforma, riducendo potenzialmente i guadagni totali di Coinbase derivanti dalle stablecoin, che secondo i dati di Bloomberg avrebbero potuto raggiungere 1,3 miliardi di dollari nel 2025.
L'impatto finale dipenderà da come i legislatori scriveranno il disegno di legge. Tuttavia, le persone coinvolte nei colloqui affermano che una parte relativa alle ricompense apparirà definella legge.
Il secondo mandato di Trump ha portato rapide vittorie alle società di moneta digitale, tra cui le prime normative nazionali per gli emittenti di stablecoin attraverso il GENIUS Act, approvato a luglio. Dopo la firma di Trump, negozi e società finanziarie tradizionali si sono affrettati ad annunciare piani per le stablecoin. La famiglia Trump ha persino lanciato la propria stablecoin, chiamata USD1, tramite World Liberty Financial prima che la legge entrasse in vigore.
Sebbene l'amministrazione voglia che più proposte di legge vengano approvate rapidamente, la questione delle ricompense ha danneggiato l'accordo bipartisan sulla legge di mercato. L'avvertimento di Coinbase sulla possibilità di ritirare il supporto mostra crescenti attriti che potrebbero ritardare la legislazione, potenzialmente annientando ogni possibilità di approvazione quest'anno. Senza il supporto di entrambi i partiti durante la fase di ricarico, l'analista di Bloomberg Intelligence Nathan Dean stima che le probabilità che qualcosa venga approvato nei primi sei mesi scendano al di sotto del 70%.
Cosa ha già stabilito il GENIUS Act
Il GENIUS Act impedisce agli emittenti di stablecoin di pagare interessi o rendimenti solo per il possesso di token, ma consente a partner terzi come Coinbase di offrire premi in base ai saldi dei clienti.
Le banche hanno criticato gli exchange che pagano ricompense in stablecoin, sostenendo che ciò minaccia di prosciugare il denaro del settore bancario e di indebolire i prestiti locali.
"Se miliardi di dollari verranno sottratti ai prestiti delle banche locali, le piccole imprese, gli agricoltori, glidente gli acquirenti di case in città come la nostra ne risentiranno", ha scritto di recente l'American Bankers Association. "Gli exchange di criptovalute e la costellazione di società affiliate alle stablecoin non sono progettati per colmare il divario nei prestiti, né saranno in grado di offrire prodotti assicurati dalla FDIC, un punto che omettono nelle loro aggressive campagne pubblicitarie".
La Commissione Bancaria del Senato esaminerà la proposta di legge sulla struttura del mercato la prossima settimana, e le ricompense delle stablecoin restano in discussione. Il Congresso ha già risolto la questione con GENIUS: riaprirla ora crea solo incertezza e mette a rischio il futuro del dollaro statunitense, con il commercio che si sposta sulla blockchain. Ecco perché..
— Faryar Shirzad 🛡️ (@faryarshirzad) 7 gennaio 2026
Le società di criptovalute replicano che le banche stanno cercando di annullare quanto già stabilito dal GENIUS Act. Faryar Shirzad, responsabile delle politiche di Coinbase, ha scritto su X che mantenere le ricompense delle stablecoin contribuisce a preservare il dominio del dollaro, sottolineando che la Cina ha recentemente annunciato che pagherà interessi sul suo yuan digitale.
I legislatori si trovano di fronte a una scelta difficile
Ciò mette i senatori in una posizione difficile, pressati dall'amministrazione affinché approvino una legge mentre si trovano ad affrontare una questione in cui sembra difficile trovare una via di mezzo.
Secondo alcune fonti, un possibile compromesso potrebbe limitare le ricompense alle entità in possesso di licenze bancarie o autorizzazioni finanziarie. Cinque società di criptovalute hanno recentemente ottenuto l'approvazione dall'Office of the Comptroller of the Currency per diventare banche fiduciarie nazionali, sebbene i gruppi bancari si siano opposti con forza a tali approvazioni, sostenendo che le società di criptovalute stiano forzando lo scopo dell'autorizzazione e potrebbero minacciare la stabilità finanziaria.
Nonostante le restrizioni, alcuni addetti ai lavori ritengono che le aziende di criptovalute troverebbero sempre nuovi modi per aggirarle.
"Non esiste un mondo in cui non saremo in grado di premiare i consumatori per le azioni intraprese all'interno delle applicazioni", ha affermato lo scorso anno William Gaybrick,dent della divisione tecnologia e business di Stripe. "In un mondo in cui si detengono stablecoin all'interno di un'app, quell'applicazione troverà il modo di riconoscerti il merito di averlo fatto"
