CME si avvicina sempre più a superare Binance come principale exchange di futures su Bitcoin

In uno sviluppo significativo nel mondo del trading di criptovalute, la Chicago Mercantile Exchange (CME) si sta avvicinando rapidamente a Binance, l'exchange offshore non regolamentato, per la posizione di primo piano nel mercato dei futures su Bitcoin. CME, un exchange regolamentato, è recentemente balzato dal quarto al secondo posto per open interest, una mossa che ricorda le fasi iniziali del rally rialzista del 2020-2021. Le implicazioni di questo spostamento e le sue potenziali cause stanno diventando sempre più evidenti.

Secondo i dati di Coinglass, CME vanta ora un open interest nozionale (OI) di 3,54 miliardi di dollari nei futures su Bitcoin, un aumento notevole che lo colloca fermamente al secondo posto tra gli exchange di futures su Bitcoin. L'open interest nozionale è una metrica che riflette il valore in dollari statunitensi bloccato in contratti attivi o aperti. Nonostante questa ascesa notevole, Binance continua a detenere la prima posizione con un open interest di 3,83 miliardi di dollari, mantenendo un vantaggio dell'8% su CME.

I progressi di CME nel mercato dei futures su Bitcoin

Il recente successo di CME può essere attribuito ai suoi contratti futures su Bitcoin a regolamento in contanti, che hanno recentemente superato la soglia dei 100.000 BTC per la prima volta nella storia. Inoltre, la quota di mercato di CME nei futures su Bitcoin è aumentata fino a raggiungere un massimo storico del 25%, indicando una presenza e un'influenza crescenti nello spazio delle criptovalute.

CME offre due tipi di contratti futures su Bitcoin: standard e micro. Il contratto standard rappresenta 5 BTC, mentre il contratto micro è una versione più piccola equivalente a un decimo di 1 BTC. Allo stesso modo, CME fornisce contratti futures per Ethereum, con contratti standard che rappresentano 50 ETH e futures micro che rappresentano un decimo di 1 ETH.

Vale la pena notare che la maggior parte dell'open interest negli exchange offshore tende a concentrarsi sui contratti futures perpetui piuttosto che sui contratti futures tradizionali. I perpetui sono contratti futures che non hanno una data di scadenza e utilizzano il meccanismo del tasso di finanziamento per mantenere l'allineamento con il prezzo spot.

La rapida ascesa di CME nel mercato dei futures su Bitcoin ha suscitato speculazioni sulle forze trainanti dietro questo aumento. Alcuni osservatori suggeriscono che l'ascesa di CME sia indicativa di un rally guidato dalle istituzioni nel mercato delle criptovalute. Bitcoin ha registrato un aumento del 27% del valore questo mese, alimentato dall'incertezza macroeconomica in corso e dalla crescente ottimismo surrounding l'approvazione di un fondo exchange-traded (ETF) su Bitcoin spot.

Gli investitori retail hanno anche svolto un ruolo significativo in questa narrazione, come evidenziato dall'aumento degli ETF basati sui futures. Il volume rotante a cinque giorni dell'ETF leader sui futures su Bitcoin di ProShares ha registrato un impressionante aumento del 420%, raggiungendo 340 milioni di dollari la scorsa settimana. È notevole che questo ETF investa nei contratti futures su Bitcoin di CME, consolidando ulteriormente la posizione di CME nel mercato.

Tuttavia, André Dragosch, capo della ricerca presso Deutsche Digital Assets, offre una prospettiva alternativa. Dragosch suggerisce che l'ascesa di CME potrebbe essere il risultato di trader che chiudono scommesse ribassiste sugli exchange offshore. Fa notare che, sebbene la quota di CME nell'open interest dei futures su Bitcoin sia aumentata rispetto ad altri exchange, l'importo aggregato di open interest nei futures e nei perpetui su Bitcoin non ha visto un aumento corrispondente in termini di Bitcoin. Questo implica che le posizioni long sui futures potrebbero non essere il principale motore dietro il recente aumento di CME.

Mentre CME continua a guadagnare terreno nel mercato dei futures su Bitcoin, rimane da vedere se potrà eventualmente superare Binance per reclamare la posizione di primo piano. Il mercato delle criptovalute è dinamico e influenzato da vari fattori, inclusi gli sviluppi normativi, il sentiment di mercato e la partecipazione istituzionale.