Le CME se rapproche de la position de leader sur le marché des contrats à terme Bitcoin, dépassant potentiellement Binance

Dans un développement majeur du monde du trading de cryptomonnaies, la Chicago Mercantile Exchange (CME) rattrape rapidement Binance, l'échange offshore non régulé, pour la première place sur le marché des contrats à terme Bitcoin. Le CME, un échange régulé, a récemment bondi de la quatrième à la deuxième position en termes d'intérêt ouvert, un mouvement qui rappelle les premiers stades du rallye haussier de 2020-2021. Les implications de ce changement, ainsi que ses causes potentielles, deviennent de plus en plus apparentes.

Selon les données de Coinglass, le CME affiche désormais un intérêt ouvert notionnel (OI) de 3,54 milliards de dollars sur les contrats à terme Bitcoin, une augmentation remarquable qui le place fermement à la deuxième position parmi les échanges de contrats à terme Bitcoin. L'intérêt ouvert notionnel est une métrique qui reflète la valeur en dollars américains verrouillée dans les contrats actifs ou ouverts. Malgré cette ascension remarquable, Binance conserve la première place avec un intérêt ouvert de 3,83 milliards de dollars, maintenant une avance de 8 % sur le CME.

Les progrès du CME sur le marché des contrats à terme Bitcoin

Le récent succès du CME peut être attribué à ses contrats à terme Bitcoin réglés en espèces, qui ont récemment dépassé la barre des 100 000 BTC pour la première fois de leur histoire. De plus, la part du CME sur le marché des contrats à terme Bitcoin a atteint un record historique de 25 %, indiquant une présence et une influence croissantes dans l'espace des cryptomonnaies.

Le CME propose deux types de contrats à terme Bitcoin : standard et micro. Le contrat standard représente 5 BTC, tandis que le contrat micro est une version plus petite équivalente à un dixième de 1 BTC. De même, le CME propose des contrats à terme pour Ethereum, avec des contrats standard représentant 50 ETH et des contrats micro représentant un dixième de 1 ETH.

Il convient de noter que la majeure partie de l'intérêt ouvert sur les échanges offshore se concentre sur les contrats perpétuels plutôt que sur les contrats à terme traditionnels. Les contrats perpétuels sont des contrats à terme qui n'ont pas de date d'expiration et utilisent le mécanisme de taux de financement pour maintenir l'alignement avec le prix au comptant.

L'ascension rapide du CME sur le marché des contrats à terme Bitcoin a suscité des spéculations sur les forces motrices de cette croissance. Certains observateurs suggèrent que la montée du CME est indicative d'un rallye mené par les institutions sur le marché des cryptomonnaies. Le Bitcoin a connu une augmentation de valeur de 27 % ce mois-ci, alimentée par l'incertitude macroéconomique persistante et l'optimisation croissante concernant l'approbation d'un fonds négocié en bourse (ETF) au comptant sur le Bitcoin.

Les investisseurs particuliers ont également joué un rôle significatif dans cette dynamique, comme en témoigne la hausse des ETF basés sur les contrats à terme. Le volume roulant sur cinq jours de l'ETF leader de ProShares sur les contrats à terme Bitcoin a connu une augmentation stupéfiante de 420 %, atteignant 340 millions de dollars la semaine dernière. Il est à noter que cet ETF investit dans les contrats à terme Bitcoin du CME, consolidant ainsi davantage la position du CME sur le marché.

Cependant, André Dragosch, responsable de la recherche chez Deutsche Digital Assets, offre une perspective alternative. Dragosch suggère que la montée du CME pourrait être le résultat de traders dénouant leurs paris baissiers sur les échanges offshore. Il souligne que, bien que la part du CME dans l'intérêt ouvert des contrats à terme Bitcoin ait augmenté par rapport aux autres échanges, le montant agrégé de l'intérêt ouvert des contrats à terme et perpétuels sur le Bitcoin n'a pas connu d'augmentation correspondante en termes de Bitcoin. Cela implique que les positions longues sur les contrats à terme ne sont peut-être pas le principal moteur de la récente croissance du CME.

Alors que le CME continue de gagner du terrain sur le marché des contrats à terme Bitcoin, on ignore s'il pourra éventuellement surpasser Binance pour revendiquer la première place. Le marché des cryptomonnaies est dynamique et influencé par divers facteurs, notamment les développements réglementaires, le sentiment du marché et la participation institutionnelle.