Il trading di ETF su Bitcoin esplode a $1,5 Miliardi nell'attesa normativa

I veicoli di investimento istituzionali legati al Bitcoin hanno assistito a un significativo aumento dei volumi di trading, propulsi dalla crescente anticipazione di cambiamenti normativi negli Stati Uniti. I dati da fonti tra cui Bloomberg indicano che gli exchange-traded funds (ETF) su Bitcoin e i prodotti correlati si stanno avvicinando a livelli record di afflussi settimanali, con ProShares e Grayscale in testa alla carica.

Il mercato delle criptovalute è stato in fermento con le speculazioni sulla possibilità che gli Stati Uniti approvino un ETF basato sul prezzo spot del Bitcoin, e questa eccitazione ha riverberato in tutto l'ecosistema delle criptovalute. Oltre agli scambi di criptovalute e alle società di mining, le opzioni di investimento istituzionali hanno visto un risveglio nella domanda.

Da notare, l'ETF sulla strategia Bitcoin di ProShares (BITO), il primo ETF basato su futures approvato negli Stati Uniti nel 2021, ha scambiato un impressionante $1,7 miliardi nella scorsa settimana, segnando il secondo volume di trading settimanale più alto dal suo lancio. Eric Balchunas, un analista senior ETF presso Bloomberg, ha commentato l'aumento, evidenziando che anche il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha visto un sostanziale volume di trading, ammontante a $800 milioni. Questo aumento della domanda per GBTC ha contribuito a ridurre il suo sconto al prezzo spot del Bitcoin a un minimo di due anni.

Implicazioni del forte trading degli ETF su Bitcoin

Il recente aumento dell'attività di trading per gli ETF su Bitcoin solleva domande riguardo all'appetito per un potenziale ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti. Sebbene gli esperti credano che un ETF spot potrebbe non stabilire record immediatamente al suo lancio, i volumi di trading robusti degli ETF basati su futures come BITO suggeriscono un pubblico sostanziale interessato all'esposizione alle criptovalute attraverso questi veicoli di investimento.

William Clemente, co-fondatore della società di ricerca crittografica Reflexivity, si è espresso sul ritorno del trading di ETF, definendolo "a tutto ritmo". Questo sentimento sottolinea la crescente interesse per le criptovalute tra investitori istituzionali e retail.

Il Trust Bitcoin di Grayscale (GBTC) ha sperimentato un notevole risveglio negli ultimi mesi, persino prima che il prezzo del Bitcoin aumentasse del 15% la scorsa settimana. Le principali vittorie legali nel faticoso percorso per convertire GBTC in un ETF spot hanno giocato un ruolo cruciale in questo risveglio. Il prodotto di Grayscale ora scambia a un prezzo azionario implicito che è solo il 13,1% inferiore al prezzo spot attuale del Bitcoin, segnando lo sconto più stretto da novembre 2021 quando il Bitcoin ha raggiunto massimi storici.

La riduzione dello sconto di GBTC rispetto al prezzo spot di Bitcoin ha sollevato sospetti nella comunità crittografica. Alcuni trader ipotizzano che la finanza tradizionale, spesso definita TradFi, possa possedere informazioni riservate o approfondimenti non noti al mercato più ampio. Questa ipotesi ha stimolato discussioni sul fatto che i giocatori istituzionali si stiano posizionando per uno sviluppo significativo nello spazio delle criptovalute.

Mister Crypto, un prominente trader di Bitcoin e altcoin, ha commentato la riduzione dello sconto di GBTC, affermando: "Forse la TradFi sa qualcosa che noi non sappiamo ancora...". Questo sentimento sottolinea la potenziale asimmetria informativa tra le istituzioni della finanza tradizionale e gli investitori retail.

Mentre il mercato più ampio specula su potenziali conoscenze insider, la società di gestione degli investimenti ARK Invest ha preso provvedimenti. Man mano che il prezzo delle azioni di GBTC guadagnava terreno, ARK Invest ha deciso di ridurre le sue partecipazioni in GBTC. Questa mossa arriva mentre ARK Invest prevede di lanciare il proprio ETF spot su Bitcoin. È notevole che GBTC costituisse il 10,24% dell'ETF Next Generation Internet di ARK, segnando il suo primo cambiamento nelle partecipazioni da novembre 2022.