Polymarket indaga sulle scommesse sulle elezioni in Israele, mostrando i limiti della forensica on-chain

Polymarket sta indagando sulle scommesse piazzate poco prima della chiusura dei seggi nelle elezioni israeliane del 27 ottobre. Il caso evidenzia un problema legato alla trasparenza della blockchain: le transazioni sono pubbliche, ma sapere chi le ha effettuate – e se disponeva di informazioni privilegiate – è più complesso.

Centinaia di nuovi account sono stati creati per piazzare scommesse sul fatto che Benjamin Netanyahu rimanga Primo Ministro e che il Partito Likud sia il più grande partito nella Knesset, riporta Reuters. L'aspetto sospetto delle scommesse è la loro tempistica. Le scommesse sono state effettuate prima della chiusura dei seggi elettorali e alcuni account hanno prelevato oltre 100.000 dollari quando i risultati dei sondaggi exit poll sono stati resi pubblici. Polymarket sta ora esaminando molti dei wallet per scoprire se le scommesse siano il risultato di insider trading o meno. Tuttavia, schemi di trading sospetti non costituiscono prova di insider trading e non è stato stabilito alcun illecito.

I wallet appena finanziati sono un segnale, non una sentenza

Bubblemaps ha individuato 101 account che hanno ricevuto fondi lo stesso giorno delle elezioni e prima della chiusura del voto. Anche Polysights ha segnalato la questione. La tempistica suscita sospetti, ma scommesse redditizie possono essere il risultato di ricerche efficaci o semplicemente di buona fortuna. A oggi, non vi sono prove pubbliche che colleghino nessuno di questi wallet a funzionari elettorali o insider.

Cosa rivela la catena e cosa nasconde

È possibile per chiunque analizzare le transazioni offshore effettuate su Polymarket tramite Polygon. Tuttavia, sebbene la blockchain possa rivelare informazioni sulle transazioni, non fornisce alcun approfondimento riguardo all'identità del titolare di un determinato portafoglio o all'esistenza di una proprietà comune tra più portafogli. Pertanto, per confermare l'esistenza di una titolarità multipla, è necessario attingere a dati provenienti dagli scambi pertinenti, dai canali bancari e dai dispositivi utilizzati.

La ricerca dell'Università della Columbia Britannica dimostra che la presenza di perdite insolite da parte dei market-maker e di wallet collegati può essere considerata un segnale d'allarme da indagare. Tuttavia, nessuna di queste tendenze costituisce prova di un atto criminale. Gli avvocati di Katten, nel frattempo, fanno riferimento alla questione più ampia della cosiddetta “agenzia degli esiti”: un trader ha semplicemente previsto un evento, oppure ne conosceva l'esito o lo ha influenzato?

Come Polymarket regola i propri mercati

Polymarket intende risolvere il problema dell'anonimato attraverso un sistema di sorveglianza che collega le informazioni provenienti dalle attività sulla blockchain e dai social media, i dati derivanti dalle dichiarazioni relative alle elezioni e quelli raccolti da banche e aziende di criptovalute. NPR afferma che questo sistema genera centinaia di notifiche ogni giorno. Il progetto è supervisionato da Shana Bautista, ex funzionario dell'FBI, che attualmente ricopre il ruolo di responsabile del team di indagini composto da 16 persone.

Il suo team ha già esaminato una molteplicità di scommesse relative alle elezioni intermedie del 3 novembre. Secondo NPR, almeno due casi sono stati deferiti alla CFTC. La piattaforma regolamentata di Polymarket negli Stati Uniti richiede agli utenti di verificare la propria identità, mentre la sua piattaforma internazionale consente di effettuare operazioni in criptovalute in modo anonimo. Tuttavia, secondo Bautista, è spesso possibile per gli investigatori smascherare il proprietario del portafoglio.

I capitali scommessi sui mercati elettorali

La necessità di una sorveglianza più rigorosa cresce parallelamente ai flussi di denaro verso i mercati elettorali. Secondo il Council on Foreign Relations, gli americani hanno già scommesso oltre 1,4 miliardi di dollari sulle elezioni intermedie statunitensi, con la possibilità che questa cifra superi i 2 miliardi entro il 3 novembre.

Un snapshot del 29 ottobre di Artemis ha collocato il volume di trading annuale di Polymarket a 84,9 miliardi di dollari. Tuttavia, ciò rappresenta l'attività cumulativa di trading, non i nuovi depositi.

L’influenza si estende anche a chi non effettua scommesse. Uno studio sostenuto dal Brennan Center ha rilevato che quote di scommessa favorevoli aumentano la percezione da parte degli elettori delle possibilità di vittoria di un candidato di 10-20 punti percentuali. Tuttavia, oltre l’80% dei rispondenti ha espresso il desiderio di una regolamentazione più rigorosa o di un divieto totale.

Uno schema che i regolatori stanno già indagando

La ricerca suggerisce che i rischi vadano oltre le elezioni in Israele. Il Anti-Corruption Data Collective ha identificato oltre 20 milioni di dollari in scommesse sui risultati delle midterm del 2026 che gli insider avrebbero potuto conoscere in anticipo.

Le scommesse a lunga durata e alto rischio hanno vinto il 24,2% delle volte in quei mercati, rispetto al 14,9% nei mercati decisi dagli elettori. I ricercatori hanno anche identificato 310 casi di movimenti di prezzo insoliti poco prima degli annunci pubblici su tre piattaforme. Sebbene preoccupanti, questi risultati non provano l'esistenza di insider trading.

I regolatori stanno già intervenendo. Il CFTC ha emesso un avviso di sorveglianza a febbraio in seguito a casi di utilizzo improprio di informazioni non pubbliche. Nel frattempo, Cryptopolitan ha segnalato che Polymarket ha inasprito le proprie regole di negoziazione nel marzo scorso.

L'indagine in Israele rappresenta ora un test pratico: Polymarket riuscirà a trasformare le attività blockchain sospette in prove credibili di illeciti?