CME приближается к тому, чтобы обогнать Binance как ведущую биржу фьючерсов на биткоин

В значительном событии в мире торговли криптовалютами Чикагская товарная биржа (CME) быстро сокращает отставание от Binance, офшорной нерегулируемой биржи, за первое место на рынке фьючерсов на биткоин. CME, регулируемая биржа, недавно поднялась с четвертого на второе место по открытой позиции, что напоминает ранние этапы бычьего рынка 2020–2021 годов. Последствия этого сдвига и его возможные причины становятся все более очевидными.

Согласно данным Coinglass, CME теперь имеет номинальную открытую позицию (OI) в 3,54 млрд долларов по фьючерсным контрактам на биткоин, что является впечатляющим ростом и прочно закрепляет за ней второе место среди бирж фьючерсов на биткоин. Номинальная открытая позиция — это метрика, отражающая стоимость в долларах США, заблокированную в активных или открытых контрактах. Несмотря на этот впечатляющий подъем, Binance продолжает занимать первое место с открытой позицией в 3,83 млрд долларов, сохраняя отрыв в 8% от CME.

Прогресс CME на рынке фьючерсов на биткоин

Недавний успех CME можно объяснить его фьючерсными контрактами на биткоин с расчетом в наличных деньгах, которые недавно впервые в истории превысили отметку в 100 000 BTC. Кроме того, доля CME на рынке фьючерсов на биткоин выросла до рекордно высокого уровня в 25%, что указывает на растущее присутствие и влияние в криптовалютном пространстве.

CME предлагает два типа фьючерсных контрактов на биткоин: стандартные и микро. Стандартный контракт представляет собой 5 BTC, в то время как микроконтракт — это меньшая версия, эквивалентная одной десятой части 1 BTC. Аналогичным образом CME предоставляет фьючерсные контракты на Ethereum, где стандартные контракты представляют собой 50 ETH, а микрофьючерсы — одну десятую от 1 ETH.

Стоит отметить, что большая часть открытой позиции на офшорных биржах, как правило, сосредоточена на бессрочных фьючерсных контрактах, а не на традиционных фьючерсных контрактах. Бессрочные контракты — это фьючерсные контракты, у которых нет даты истечения срока действия, и они используют механизм ставки финансирования для поддержания соответствия спотовой цене.

Быстрый подъем CME на рынке фьючерсов на биткоин вызвал спекуляции о движущих силах этого роста. Некоторые наблюдатели предполагают, что рост CME указывает на институциональный ралли на криптовалютном рынке. Биткоин увеличился в цене на 27% в этом месяце, чему способствовала продолжающаяся макроэкономическая неопределенность и растущий оптимизм в связи с одобрением спотового биржевого фонда (ETF) на биткоин.

Розничные инвесторы также сыграли значительную роль в этом сценарии, о чем свидетельствует рост ETF на основе фьючерсов. Скользящий пятидневный объем ведущего ETF на фьючерсы на биткоин от ProShares увеличился на ошеломляющие 420%, достигнув 340 млн долларов на прошлой неделе. Примечательно, что этот ETF инвестирует в фьючерсные контракты на биткоин CME, что еще больше укрепляет позиции CME на рынке.

Однако Андре Драгос, глава отдела исследований в Deutsche Digital Assets, предлагает альтернативную точку зрения. Драгос предполагает, что подъем CME может быть результатом разворачивания трейдерами медвежьих ставок на офшорных биржах. Он отмечает, что, хотя доля CME в открытой позиции фьючерсов на биткоин увеличилась по сравнению с другими биржами, совокупный объем фьючерсов на биткоин и бессрочных контрактов не увидел соответствующего увеличения в биткоинах. Это подразумевает, что длинные фьючерсные позиции могут не быть основной движущей силой недавнего всплеска CME.

По мере того как CME продолжает набирать обороты на рынке фьючерсов на биткоин, остается неясным, сможет ли она в конечном итоге обогнать Binance и занять первое место. Криптовалютный рынок динамичен и подвержен влиянию различных факторов, включая регуляторные изменения, рыночные настроения и институциональное участие.