Lo yuan cinese supera il livello psicologico di ¥7 per dollaro, guadagnando oltre il 3,8% quest'anno

Lo yuan cinese ha scambiato oltre ¥7 per dollaro giovedì per la prima volta in oltre un anno, con l'unità offshore che ha raggiunto 6,9964 e quella onshore che si è assestata a 7,0067, secondo i dati di Google Finance.

Il rally segue un tasso di riferimento giornaliero più forte stabilito dalla Banca Popolare Cinese, che i desk di mercato interpretano come un altro passo in una tendenza osservata negli ultimi mesi, con i policy maker che permettono guadagni a un ritmo misurato mantenendo un controllo rigoroso sulle oscillazioni giornaliere.

La banca centrale permette guadagni mentre aumenta la vendita di dollari nei mercati locali

Lo yuan è salito di oltre il 3,8% quest'anno, aiutato da un dollaro statunitense più debole, dal flusso di denaro nel rimbalzo del mercato azionario cinese e dal rilassamento delle tensioni globali.

"Lo yuan è stato sostenuto dalla debolezza del dollaro e dalla conversione stagionale di valuta estera da parte degli esportatori", ha dichiarato Wang Qing, chief macro analyst di Golden Credit Rating. "Un guadagno sostenuto dello yuan sarà utile ad aumentare l'appeal dei mercati dei capitali cinesi per gli investitori stranieri."

Nei mercati onshore si è registrata un'attiva vendita di dollari durante la sessione di giovedì, poiché i trader avrebbero riferito che le grandi banche cinesi stavano acquistando dollari intorno a 7,006.

Anche il trading offshore è rimasto sottile. I mercati di Hong Kong erano chiusi il 25 e 26 dicembre per le festività pubbliche, il che ha limitato la liquidità durante la sessione, hanno dichiarato i trader.

Nonostante il rally, alcune banche affermano che lo yuan continua a scambiare a livelli bassi rispetto ai partner commerciali e alle condizioni domestiche.

Goldman Sachs Group Inc. ha dichiarato che la valuta si trovava circa al 25% sotto i livelli suggeriti dai fondamentali economici, incluse le pressioni deflazionistiche in corso in Cina.

Zhaopeng Xing, senior strategist di Australia & New Zealand Banking Group, ha dichiarato che lo yuan probabilmente rimarrà in un range da 6,95 a 7 per dollaro durante il primo semestre del prossimo anno.

I negoziati sul debito immobiliare riprendono mentre il voto sui bond di Vanke raggiunge la scadenza

La forza della valuta si è manifestata insieme a una rinnovata pressione sul settore immobiliare in Cina. China Vanke Co., che ha recentemente ottenuto un sollievo temporaneo su un bond locale, è tornata ai negoziati mentre i detentori di un'altra obbligazione concludevano la votazione per un ritardo nei pagamenti.

Gli investitori che detenevano un bond da 3,7 miliardi di yuan, del valore di circa 526 milioni di dollari, avevano fino alle 15:00 di giovedì per scegliere tra sei proposte volte a posticipare il rimborso. Senza l'approvazione, il costruttore dovrebbe pagare il bond alla sua scadenza il 28 dicembre, o entro un periodo di grazia di cinque giorni lavorativi, aumentando il rischio di default.

Vanke ha circa 50 miliardi di dollari di passività onerose mentre il mercato immobiliare continua a lottare con prezzi in calo e domanda debole. Gli ultimi negoziati sono seguiti a un voto ravvicinato che ha esteso un periodo di grazia su un bond da 2 miliardi di yuan, anche se una proposta per ritardare il rimborso del capitale di 12 mesi è fallita.

Questa settimana, S&P Global Ratings ha abbassato il rating dell'emittente a lungo termine di Vanke a default selettivo, affermando che l'estensione del periodo di grazia è stata conteggiata come una ristrutturazione del debito in difficoltà.

Alcuni detentori di bond offshore sono stati contattati da Houlihan Lokey Inc. e PJT Partners, società spesso coinvolte prima della costituzione formale di gruppi di creditori per gestire i negoziati di ristrutturazione.

A livello di policy, i funzionari continuano ad adeguare le regole immobiliari evitando salvataggi diretti di singole imprese.

La città di Pechino ha annunciato che allenterà le regole per l'acquisto di case da parte di non residenti per sostenere le vendite. La capitale ridurrà il numero di anni in cui gli acquirenti devono aver pagato le imposte sul reddito o i contributi previdenziali prima di poter acquistare una casa, in base a un annuncio di mercoledì.