Le yuan chinois franchit le seuil psychologique de 7 ¥ par dollar, avec une hausse de plus de 3,8 % cette année

Le yuan chinois a dépassé les 7 ¥ par dollar jeudi pour la première fois depuis plus d'un an, l'unité offshore atteignant 6,9964 et le cours onshore se fixant à 7,0067, selon les données de Google Finance.

Ce rebond fait suite à un taux de référence journalier plus ferme fixé par la Banque populaire de Chine, que les salles de marché interprètent comme une nouvelle étape dans une tendance observée ces derniers mois : les décideurs autorisent des gains à un rythme mesuré tout en maintenant un contrôle strict sur les fluctuations quotidiennes.

La banque centrale autorise des gains alors que les ventes de dollars s'intensifient sur les marchés locaux

Le yuan a progressé de plus de 3,8 % cette année, soutenu par un dollar américain plus faible, le retour des capitaux dans le marché boursier chinois et l'apaisement des tensions mondiales.

« Le yuan a été renforcé par la faiblesse du dollar et par les conversions de devises saisonnières effectuées par les exportateurs », a déclaré Wang Qing, analyste macro principal chez Golden Credit Rating. « Une hausse soutenue du yuan contribuera à accroître l'attrait des marchés financiers chinois pour les investisseurs étrangers. »

Les marchés onshore ont connu des ventes actives de dollars lors de la séance de jeudi, des traders affirmant que de grandes banques chinoises achetaient des dollars autour de 7,006.

Les échanges offshore sont restés également peu liquides. Les marchés de Hong Kong étaient fermés les 25 et 26 décembre pour des jours fériés, ce qui a limité la liquidité durant la séance, ont indiqué des traders.

Malgré la reprise, certaines banques affirment que le yuan reste à des niveaux bas par rapport aux partenaires commerciaux et aux conditions intérieures.

Goldman Sachs Group Inc. a indiqué que la monnaie se situait environ à 25 % en dessous des niveaux suggérés par les fondamentaux économiques, notamment les pressions déflationnistes persistantes en Chine.

Zhaopeng Xing, stratège principal chez Australia & New Zealand Banking Group, estime que le yuan devrait rester dans une fourchette de 6,95 à 7 par dollar au premier semestre de l'année prochaine.

Les négociations sur la dette immobilière reprennent alors que le vote sur les obligations de Vanke atteint son délai d'échéance

La force du yuan s'est manifestée parallèlement à une nouvelle pression sur le secteur immobilier chinois. China Vanke Co., qui a récemment obtenu un allègement temporaire sur une obligation locale, est retournée aux négociations alors que les détenteurs d'une autre obligation ont terminé leur vote sur un report de paiement.

Les investisseurs détenant une obligation de 3,7 milliards de yuans, d'une valeur d'environ 526 millions de dollars, ont eu jusqu'à 15 heures jeudi pour choisir parmi six propositions visant à reporter le remboursement. Sans approbation, l'éditeur devrait rembourser l'obligation à son échéance le 28 décembre ou dans un délai de grâce de cinq jours ouvrables, ce qui augmente le risque de défaut.

Vanke supporte environ 50 milliards de dollars de dettes à intérêt alors que le marché immobilier continue de souffrir de la baisse des prix et de la faiblesse de la demande. Les récentes négociations font suite à un vote serré ayant prolongé un délai de grâce sur une obligation de 2 milliards de yuans, même si une proposition visant à retarder le remboursement du principal de 12 mois a échoué.

Cette semaine, S&P Global Ratings a abaissé la note d'émetteur à long terme de Vanke à « défaut sélectif », indiquant que la prolongation du délai de grâce constituait une restructuration de dette en situation de détresse.

Certains détenteurs d'obligations offshore ont été contactés par Houlihan Lokey Inc. et PJT Partners, des cabinets souvent sollicités avant la mise en place de groupes de créanciers formels pour mener les négociations de restructuration.

Au niveau politique, les responsables continuent d'ajuster les règles relatives au logement tout en évitant les sauvetages directs d'entreprises individuelles.

La ville de Pékin a annoncé qu'elle assouplira les conditions d'achat immobilier pour les non-résidents afin de soutenir les ventes. Selon une annonce faite mercredi, la capitale réduira le nombre d'années pendant lesquelles les acheteurs doivent avoir payé l'impôt sur le revenu ou cotisé à la sécurité sociale avant de pouvoir acquérir un bien.