Chainalysis incolpa le banche statunitensi per il calo dell'adozione istituzionale di criptovalute

Il trading istituzionale di criptovalute ha registrato un significativo calo a seguito di una serie di fallimenti di banche statunitensi di alto profilo nel marzo, secondo un rapporto della piattaforma di intelligence blockchain Chainalysis. Il rapporto, focalizzato sull'attività crypto nordamericana, evidenzia un calo sostanziale del volume delle transazioni «istituzionali», definito come transazioni superiori a 10 milioni di dollari, a partire dall'aprile 2023. Al contrario, le attività di trading «professionali» e «al dettaglio» su scala più piccola sono rimaste relativamente costanti.

Il rapporto di Chainalysis attribuisce la colpa ai problemi di SVB e Silvergate

Gli autori del rapporto hanno notato: «L'attività crypto si è contratta maggiormente nei mesi immediatamente successivi alla crisi bancaria di marzo che ha visto la chiusura di Silicon Valley Bank e delle banche amiche delle criptovalute Signature e Silvergate.» Questo calo si è aggiunto alla tendenza in corso di riduzione dell'attività di trading dai fallimenti di diversi scambi di criptovalute e desk di prestito, in particolare FTX e Alameda Research nel novembre dell'anno precedente. Pochi mesi dopo, Silvergate ha affrontato pressioni per chiudere le sue operazioni a causa dei suoi sospetti legami con una massiccia presunta frode che coinvolgeva entrambe le società.

Questo ha messo Silvergate sotto i riflettori normativi, portando alla sua chiusura. Poco dopo, Silicon Valley Bank (SVB) ha affrontato un destino simile a causa di una corsa ai depositi dopo la realizzazione di una perdita di miliardi di dollari nel suo portafoglio di obbligazioni sottocopertura. Anche Signature Bank è entrata in amministrazione controllata mentre il panico si diffondeva ad altre banche. Sebbene queste tre banche siano cadute per motivi diversi, le conseguenze sono state simili: le aziende crypto hanno affrontato sfide nell'accesso alla liquidità in dollari statunitensi, costringendo molte a cercare supporto bancario all'estero. In particolare, il mercato delle stablecoin è stato anche colpito dalla crisi bancaria.

L'impatto dell'incidente sull'industria crypto

Le stablecoin, un tipo di criptovaluta ancorata alle valute tradizionali, in particolare al dollaro statunitense, hanno perso la loro presenza dominante in Nord America a partire da febbraio. Tra febbraio e giugno, la quota della regione del volume crypto occupata dalle stablecoin è scesa dal 70,3% al 48,8%. Chainalysis ha notato che dalla primavera del 2023, la maggior parte dei flussi in entrata di stablecoin verso i 50 più grandi servizi crypto si è spostata dai servizi statunitensi a quelli non statunitensi. La crisi nel settore bancario ha interrotto il panorama delle stablecoin e ha portato a una temporale perdita di parità per Circle USD (USDC), la seconda stablecoin più grande.

Questo evento ha spinto molti investitori a spostarsi verso Tether USD (USDT), che da allora ha accumulato una capitalizzazione di mercato superiore a 82 miliardi di dollari. Le ripercussioni dei fallimenti di alto profilo delle banche nel marzo hanno avuto un impatto significativo sul trading istituzionale di criptovalute in Nord America. Si è osservato un calo del volume delle transazioni istituzionali, mentre le attività di trading professionali e al dettaglio sono rimaste relativamente stabili. Le sfide interconnesse affrontate dall'industria crypto, dal fallimento delle banche amiche delle criptovalute alla migrazione dell'attività delle stablecoin verso servizi non statunitensi, evidenziano le dinamiche complesse in gioco. Questo sottolinea la necessità di misure regolamentari robuste e dello sviluppo di infrastrutture resilienti per supportare l'ecosistema crypto in evoluzione.