Il fondo di innovazione principale di Cathie Wood esce dalla Cina in mezzo alla rallentamento economico

Cathie Wood, CEO di Ark Invest, ha annunciato che il suo fondo di innovazione principale ha completamente abbandonato la Cina a causa del rallentamento economico del paese. L'Ark Innovation ETF, che gestisce quasi 9 miliardi di dollari di attività, ha disinvestito dalle azioni che generano ricavi dalla Cina. Questa mossa strategica fa parte di una più ampia consolidazione del portafoglio del fondo verso scommesse ad alta convinzione come Tesla, Coinbase, Roku e Zoom, in particolare durante il calo del mercato.

In un'intervista, Wood ha detto a CNBC che Ark Invest tipicamente concentra le sue strategie sui suoi nomi ad alta convinzione durante i mercati ribassisti. Di conseguenza, le azioni cinesi sono state gradualmente rimosse dal portafoglio. Il fondo non ha più alcuna esposizione alla Cina nella sua strategia principale.

Il cambiamento di posizione sulla Cina e le prospettive future

L'esposizione del fondo alla Cina e ad altri mercati emergenti ha raggiunto il picco di circa il 25% nel 2020, guidata dall'ammirazione di Wood per la risposta disciplinata della Cina alla pandemia di Covid. Tuttavia, la sua posizione sulla Cina è cambiata quando Pechino ha iniziato a stringere il controllo sull'economia, reprimendo gli ultra-ricchi e il settore tecnologico.

Wood ha espresso particolare preoccupazione per il mercato immobiliare cinese, che ha accumulato un debito significativo dopo oltre un decennio di rapida espansione. Crede che la Cina stia ora affrontando un momento di verità a riguardo.

Nel secondo trimestre del 2023, il PIL della Cina è cresciuto del 6,3%, al di sotto delle aspettative degli analisti di un aumento del 7,3%. Nonostante sia al di sopra della crescita target del 5% per l'anno, questo è dovuto a un effetto base inferiore causato dai lockdown del COVID-19 che hanno impattato la crescita del PIL della Cina nel Q2 2022. L'economista Carol Kong della Commonwealth Bank of Australia a Sydney ha commentato che questi dati indicano che il boom post-COVID della Cina sta giungendo alla fine.

Inoltre, il settore delle esportazioni della Cina si è indebolito, con un calo del 12,4% delle esportazioni a giugno, il calo più grande in tre anni. Il rallentamento economico globale sta esacerbando la situazione poiché ha ridotto la domanda per le esportazioni cinesi. Di conseguenza, multiple case di brokeraggio hanno rivisto le loro prospettive di crescita per la Cina, con Goldman Sachs che ha abbassato la sua previsione di crescita del PIL 2023 dal 6% al 5,4% il mese scorso. Nonostante l'economia in rallentamento, la Cina ha recentemente posto fine alla sua repressione tecnologica permettendo i download delle app Didi, approvando la richiesta di Ant Financial di raccogliere capitale e annunciando regole di quotazione estera per le aziende nazionali.

L'Ark Fintech Innovation ETF ha mantenuto una quota minore in JD.com, un'azienda di e-commerce cinese. Tuttavia, ha disinvestito da aziende cinesi come Pinduoduo e Tencent dal suo portafoglio.

Nonostante l'attuale uscita dalla Cina, Wood ha indicato che potrebbe prendere in considerazione il reinvestimento in azioni cinesi mentre il paese naviga attraverso questo periodo difficile e il mercato entra in un nuovo ciclo rialzista. Ha suggerito che ci si potrebbe aspettare una maggiore diversificazione durante i mercati rialzisti, specialmente con l'introduzione di più IPO e la riconsiderazione di alcuni nomi che sono stati lasciati andare nella strategia di concentrazione.

Il fondo principale di Ark Invest ha avuto un anno di successo nonostante le sfide, con le sue principali partecipazioni che si sono riprese dalle forti perdite innescate dall'aumento dei tassi. L'Ark Innovation ETF ha visto un aumento di oltre il 50% nel 2023.