O fundo de inovação principal de Cathie Wood sai da China em meio à desaceleração econômica

Cathie Wood, CEO da Ark Invest, anunciou que seu fundo de inovação principal saiu completamente da China devido à desaceleração econômica do país. O ETF de Inovação Ark, que gerencia quase US$ 9 bilhões em ativos, desinvestiu de ações que geram receita na China. Essa movimentação estratégica faz parte de uma consolidação mais ampla da carteira do fundo em direção a apostas de alta convicção, como Tesla, Coinbase, Roku e Zoom, especialmente durante a queda do mercado.

Em uma entrevista, Wood disse à CNBC que a Ark Invest normalmente concentra suas estratégias em seus nomes de maior convicção durante mercados de baixa. Como resultado, as ações chinesas foram gradualmente removidas da carteira. O fundo não tem mais exposição à China em sua estratégia principal.

A mudança de postura em relação à China e perspectivas futuras

A exposição do fundo à China e a outros mercados emergentes atingiu o pico em cerca de 25% em 2020, impulsionada pela admiração de Wood pela resposta disciplinada da China à pandemia de Covid. No entanto, sua postura em relação à China mudou quando Pequim começou a apertar seu controle sobre a economia, reprimindo os ultra-ricos e o setor de tecnologia.

Wood expressou preocupação particular com o mercado imobiliário da China, que acumulou dívidas significativas após mais de uma década de expansão rápida. Ela acredita que a China agora está enfrentando um ajuste de contas nesse aspecto.

No segundo trimestre de 2023, o PIB da China cresceu 6,3%, abaixo das expectativas dos analistas de um aumento de 7,3%. Embora esteja acima da meta de crescimento de 5% para o ano, isso se deveu a um efeito de base mais baixo causado pelos bloqueios da COVID-19 que impactaram o crescimento do PIB da China no segundo trimestre de 2022. A economista Carol Kong, do Commonwealth Bank of Australia em Sydney, comentou que esses dados indicam que o boom pós-COVID da China está chegando ao fim.

Além disso, o setor de exportações da China enfraqueceu, com uma queda de 12,4% nas exportações em junho — a maior queda em três anos. A desaceleração econômica global está exacerbando a situação, pois reduziu a demanda por exportações chinesas. Como resultado, várias corretoras revisaram suas perspectivas de crescimento para a China, com a Goldman Sachs reduzindo sua previsão de crescimento do PIB de 2023 de 6% para 5,4% no mês passado. Apesar da desaceleração econômica, a China recentemente encerrou sua repressão tecnológica permitindo o download dos aplicativos da Didi, aprovando o pedido da Ant Financial de levantar capital e anunciando regras de listagem no exterior para empresas domésticas.

O ETF de Inovação Fintech da Ark manteve uma participação minoritária na JD.com, uma empresa chinesa de comércio eletrônico. No entanto, ela se desfez de empresas chinesas como Pinduoduo e Tencent de sua carteira.

Apesar da saída atual da China, Wood indicou que pode considerar reinvestir em ações chinesas à medida que o país navega por esse período desafiador e o mercado entra em um novo ciclo de alta. Ela sugeriu que mais diversificação pode ser esperada durante os mercados de alta, especialmente com a introdução de mais IPOs e a reconsideração de alguns nomes que foram deixados de lado na estratégia de concentração.

O fundo principal da Ark Invest teve um ano bem-sucedido apesar dos desafios, com suas principais participações se recuperando de perdas acentuadas desencadeadas pela alta das taxas. O ETF de Inovação Ark registrou um aumento de mais de 50% em 2023.