Il CEO di Broadcom si allinea a Musk in attesa di una giornata di pagamento record legata all'IA nel 2030

Il Chief Executive Officer di Broadcom, Hock Tan, ha ricevuto la promessa di una delle più grandi payout prospective nell'industria dei semiconduttori in America se il produttore di chip può raggiungere ambiziosi obiettivi di vendita di intelligenza artificiale entro la fine del decennio.

Tan potrebbe ricevere fino a $616,6 milioni in azioni se l'azienda raggiunge $120 miliardi o più in vendite di prodotti AI entro il 2030 fiscale, secondo un deposito SEC.

Il pacchetto richiama il tipo di mega-accordi legati alle performance che hanno fatto notizia per Elon Musk a Tesla, riflettendo come la retribuzione dei dirigenti sia sempre più legata al boom dell'IA. Tuttavia, supera di gran lunga il pacchetto che è stato proposto per Musk.

Pacchetto retributivo legato ai traguardi dell'IA

Ai sensi dei termini del suo nuovo contratto, a Tan verranno assegnati 610.521 unità di azioni prestabilite se il ricavo AI di Broadcom raggiungerà $90 miliardi entro il 2030 fiscale, valutate circa $205,5 milioni al prezzo delle azioni odierno. Se le vendite raggiungessero $120 miliardi, l'assegnazione triplicherebbe, rendendolo eleggibile per circa $616,6 milioni in compensazione azionaria.

Tali grandi assegnazioni hanno precedenti in Silicon Valley. Il pacchetto Tesla del 2018 di Musk, valuto fino a $56 miliardi all'epoca, ha impostato un modello per legare straordinarie giornate di pagamento a prestazioni altrettanto straordinarie. Curiosamente, la scorsa settimana, il consiglio di amministrazione di Tesla ha proposto un nuovo piano di compensazione da $1 trilione legato alle performance per Musk.

La spinta all'IA di Broadcom

Il piano di compensazione evidenzia la determinazione di Broadcom a ritagliarsi un ruolo più grande nel calcolo dell'IA, dove Nvidia attualmente detiene l'influenza con i suoi processori grafici. Broadcom sta posizionando i suoi chip su misura come alternativa per i clienti hyperscale che cercano silicio dedicato per addestrare ed eseguire modelli di IA.

Questa strategia sembra dare i suoi frutti. La scorsa settimana, Tan ha detto che Broadcom aveva assicurato un nuovo importante cliente AI, ampiamente riportato come OpenAI, in un accordo del valore di oltre $10 miliardi. Si prevede che l'accordo guidi un forte aumento delle vendite di chip su misura nel 2026 e oltre.

Le azioni di Broadcom sono aumentate del 13% da quando ha riportato i suoi risultati fiscali per il terzo trimestre. Il ricavo AI è salito a $5,2 miliardi nel trimestre, con l'azienda che si aspetta che raggiunga $6,2 miliardi nel quarto trimestre.

Rischi e preoccupazioni sulla governance

Raggiungere $120 miliardi in vendite AI entro il 2030, sebbene realizzabile, non è una passeggiata nel parco con la formidabile sfida posta dai concorrenti. Il dominio di Nvidia, l'intensa concorrenza da rivali come AMD e potenziali colli di bottiglia della catena di approvvigionamento pongono tutti rischi alla traiettoria di Broadcom.

Inoltre, le assegnazioni pesantemente basate sulle performance sono tipicamente progettate per allineare i dirigenti con il valore degli azionisti, ma la loro natura binaria di tutto o nulla può sollevare preoccupazioni su un eccessivo assunzione di rischi. Se Tan dovesse partire prima del 2030, l'assegnazione verrebbe forfeited, e questo evidenzia l'elemento di retention incorporato nel contratto.

Tuttavia, gli investitori sembrano concentrarsi maggiormente sull'opportunità di crescita. Il mercato dei chip AI si sta espandendo a un passo non visto in decenni, e il pivot di Broadcom verso il silicio su misura lo ha posizionato come uno dei pochi sfidanti credibili alla presa di Nvidia sul settore.