Le PDG de Broadcom rejoint Musk parmi les candidats à une importante rentrée d'argent liée à l'IA en 2030

Le PDG de Broadcom, Hock Tan, s'est vu promettre l'une des plus importantes récompenses potentielles du secteur des semi-conducteurs aux États-Unis si le fabricant de puces parvient à atteindre ses objectifs ambitieux de vente en intelligence artificielle d'ici la fin de la décennie.

Tan pourrait recevoir jusqu'à 616,6 millions de dollars en actions si la société réalise un chiffre d'affaires de 120 milliards de dollars ou plus en produits d'IA d'ici l'exercice 2030, selon un document déposé auprès de la SEC.

Ce package rappelle les contrats mirobolants liés à la performance qui ont fait les gros titres pour Elon Musk chez Tesla, illustrant à quel point la rémunération des dirigeants est de plus en plus corrélée à l'essor de l'IA. Cependant, il surpasse largement le package proposé pour Musk.

Rémunération liée aux étapes clés en matière d'IA

Aux termes de son nouveau contrattracdansle domaine de l'IA atteint 90 milliards de dollars d'ici l'exercice 2030, soit environ 205,5 millions de dollars au cours actuel de l'action. Si les ventes atteignent 120 milliards de dollars, cette attribution triplera, ce qui lui permettra de percevoir une rémunération en actions d'environ 616,6 millions de dollars.

De telles primes exorbitantes ne sont pas sansdent dans la Silicon Valley. Le plan de rémunération de Musk chez Tesla en 2018, qui atteignait alors 56 milliards de dollars, a servi de modèle pour lier des gains extraordinaires à des performances tout aussi exceptionnelles. Fait intéressant, la semaine dernière, le conseil d'administration de Tesla a proposé un nouveau plan de rémunération de 1 000 milliards de dollars, indexé sur les performances, pour Musk.

L'essor de l'IA chez Broadcom

Ce plan de rémunération souligne la volonté de Broadcom de se positionner davantage dans le domaine de l'intelligence artificielle, actuellement dominé par Nvidia grâce à ses processeurs graphiques. Broadcom positionne ses puces sur mesure comme une alternative pour les clients hyperscale recherchant des circuits intégrés dédiés à l'entraînement et à l'exécution de modèles d'IA.

Cette stratégie semble porter ses fruits. La semaine dernière, Tan a annoncé que Broadcom avait décroché un important nouveau client dans le domaine de l'IA, vraisemblablement OpenAI, pour un montant supérieur à 10 milliards de dollars. Cet accord devrait entraîner une forte hausse des ventes de puces personnalisées à partir de 2026.

L'action de Broadcom a progressé de 13 % depuis la publication de ses résultats fiscaux du troisième trimestre. Le chiffre d'affaires lié à l'IA a atteint 5,2 milliards de dollars au cours du trimestre, et l'entreprise prévoit qu'il atteindra 6,2 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Risques et préoccupations en matière de gouvernance

Atteindre 120 milliards de dollars de ventes dans le domaine de l'IA d'ici 2030, bien que réalisable, ne sera pas une mince affaire compte tenu de la concurrence féroce. La domination de Nvidia, la concurrence intense de rivaux tels qu'AMD et les risques de rupture de la chaîne d'approvisionnement constituent autant de menaces pour la trajectoire de Broadcom.

Par ailleurs, les primes fortement liées à la performance visent généralement à aligner les dirigeants sur la valeur actionnariale, mais leur nature binaire (tout ou rien) peut susciter des inquiétudes quant à une prise de risque excessive. Si Tan quittait l'entreprise avant 2030, il perdrait sa prime, ce qui souligne l'importance du mécanisme de fidélisation intégré à l'accord.

Cependant, les investisseurs semblent davantage se concentrer sur les perspectives de croissance. Le marché des puces d'IA connaît une expansion sans précédent depuis des décennies, et la transition de Broadcom vers les semi-conducteurs sur mesure l'a positionné comme l'un des rares concurrents crédibles à la domination de Nvidia sur le secteur.