Bitwise salta sul carro del tokenization dell'ETF iShares di BlackRock per battere il mercato orso

Il piano di BlackRock di tokenizzare la sua linea principale di ETF iShares ha innescato una risposta euforica dalla comunità crypto, con analisti che definiscono lo sviluppo un catalizzatore critico che potrebbe potenzialmente sollevare il mercato crypto dal suo prolungato ribasso.

Gli ultimi sviluppi rivelano che BlackRock è in discussioni attive con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per spostare i suoi flagship ETF iShares sui binari blockchain. 

Se ha successo, questo potrebbe portare alla creazione di token ETF programmabili con regolamento 24/7 che possono essere utilizzati come garanzia nei protocolli DeFi. Tuttavia, questo rimane un'incertezza, con il CFO di BlackRock Martin Small che riconosce di non poter determinare se il processo sarebbe completato “in 90 giorni o 12 mesi”.

"Non posso dirti se accadrà in 90 giorni o in 12 mesi", ha dichiarato Martin Small, CFO di BlackRock.

Si tratta di 12 mesi al massimo.

Se ti chiedi quali narrative ci porteranno fuori dal bear market, questa è una di queste. L1 rialzisti e DeFi decisamente rialzisti, a mio parere. pic.twitter.com/Z40c22ZLGY

— Matt Hougan (@Matt_Hougan) Febbraio 11, 2026

Gli ETF tokenizzati promettono 24/7 regolamento e integrazione DeFi

Per gli ETF iShares (che rappresentano partecipazioni in azioni, obbligazioni e altri titoli tradizionali), la tokenizzazione consentirebbe agli investitori di scambiare, trasferire o utilizzare questi asset come garanzia nei protocolli di prestito DeFi senza dover lasciare i loro wallet digitali.

Matt Hougan, Chief Investment Officer di Bitwise, considera questa mossa trasformativa, dicendo che è “una delle narrative chiave per portare il mercato fuori da un mercato orso” e sottolineando che lo sviluppo è “molto positivo per le blockchain Layer one e il settore della finanza decentralizzata (DeFi)”. 

Pertanto, gli iShares tokenizzati potrebbero servire come un potenziale nuovo strato base di garanzia backed da flussi di cassa regolamentati e emittenti consolidati.

Il CEO di BlackRock, Larry Fink, aveva precedentemente descritto la tokenizzazione come “una delle aree di crescita più entusiasmanti nei mercati finanziari” durante una chiamata sugli utili. 

Essendo il più grande gestore di attività al mondo, BlackRock vede i quasi 4 trilioni di dollari detenuti in wallet digitali su asset crypto, stablecoin e asset tokenizzati come una grande opportunità di crescita, specialmente con gli investitori più giovani che sono già a loro agio con gli asset tokenizzati ma mancano di accesso a programmi di investimento tradizionali di alta qualità.

Altri analisti suggeriscono che gli iShares tokenizzati di BlackRock potrebbero probabilmente operare su reti blockchain consolidate come Ethereum, o potenzialmente su altre blockchain private/permissionate, poiché la scelta dell'infrastruttura sarà critica per garantire scalabilità e sicurezza.

Bitwise sta cambiando strategia a causa di Bitcoin?

Questa strategia di tokenizzazione arriva come una delle vie per navigare un mercato crypto ribassista. Bitcoin è attualmente in negoziazione vicino a $66,000, in calo di circa il 4,57% nelle ultime 24 ore, con un volume di trading di circa 47 miliardi di dollari. Ethereum è scambiato a circa 2.000 dollari per token (in calo di quasi il 5%), e Solana è scambiato intorno a 78 dollari (una riduzione di circa il 6,5%), lasciando molte aziende con esposizione crypto alla ricerca di modi per rimanere a galla in un periodo molto volatile.

Hougan ha detto agli investitori che si aspetta che Bitcoin si stabilizzi tra 75.000 e 100.000 dollari nel primo semestre del 2026, prima di schizzare a massimi record nel secondo semestre dell'anno mentre i tassi di interesse in calo, i flussi istituzionali e la volatilità più bassa sostituiscono il solito modello del ciclo quadriennale.

Tuttavia, per Bitwise, che scambia su ETF di Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP (oltre al suo fondo azionario Crypto Industry Innovators), l'onda della tokenizzazione offre sia opportunità che pressione competitiva. 

L'azienda ha già iniziato a prepararsi per il cambiamento lanciando il Model Portfolio Solutions for Digital Assets (ora disponibile presso varie società di consulenza da miliardi di dollari) all'inizio di questo mese. Questo darà ai consulenti finanziari framework più strutturati per allocare crypto attraverso ETF.

La gara per catturare 4 trilioni di dollari di capitale nei wallet digitali è iniziata

L'importanza strategica degli asset tradizionali tokenizzati va oltre il semplice aggiunta del regolamento blockchain agli asset esistenti. La strategia di BlackRock mira a colmare una lacuna critica: i 4 trilioni di dollari seduti nei portafogli digitali di utenti che vorrebbero rimanere nello spazio delle criptovalute ma non possono accedere ad azioni, obbligazioni o ETF diversificati senza convertire nuovamente le loro attività in valuta regolare e utilizzare metodi più tradizionali.

"Se potessimo orchestrare un piano aziendale attorno alla tokenizzazione degli ETF, sono i giovani, grandi utenti di asset tokenizzati, a cui potremmo presentare asset più tradizionali prima nel loro percorso di vita", ha spiegato Fink durante la discussione sugli utili di BlackRock.

Per le piattaforme cripto come Bitwise, la sfida è chiara: i 10 trilioni di dollari di BlackRock sotto gestione più il marchio dominante iShares potrebbero rapidamente assorbire quote di mercato nei prodotti tokenizzati, ripetendo forse lo schema accaduto con gli ETF su Bitcoin. 

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock è ora l'ETF in più rapida crescita della storia, accumulando oltre 70 miliardi di dollari di attività.

Secondo RWA.xyz, il valore distribuito del mercato degli asset reali tokenizzati è vicino ai 25 miliardi di dollari di valore on-chain, con organizzazioni di credito privato e prodotti garantiti dai Treasury statunitensi che emergono come primi adottatori.

Si prevede che anche altri grandi gestori di patrimoni come Fidelity, Franklin Templeton e Goldman Sachs accelereranno le loro strategie di tokenizzazione.

Man mano che la tecnologia blockchain continua a maturare, la teoria di Hougan secondo cui la tokenizzazione aiuterà a far uscire le criptovalute da questo mercato ribassista potrebbe essere confermata. Tuttavia, al momento, la gara è accesa per sedersi comodamente all'intersezione tra la credibilità della finanza tradizionale e la distribuzione cripto, con miliardi di attività e il futuro della finanza digitale in gioco.