Bitwise搭上BlackRock iShares ETF代币化快车，以应对熊市

BlackRock计划将其旗舰iShares ETF系列代币化的举措引发了加密社区的狂热反应，分析师称这一发展为关键催化剂，有可能将加密市场从其长期的低迷中提振起来。

最新进展显示，BlackRock正在与美国证券交易委员会（SEC）进行积极讨论，以将其旗舰 iShares ETF 移至区块链轨道。 

如果成功，这可能导致创建可编程、24/7结算的ETF代币，这些代币可用作DeFi协议中的抵押品。然而，这仍不确定，BlackRock的首席财务官Martin Small承认，他无法确定该过程是否会“在90天内或12个月内”完成。

“我无法告诉你这会在90天内还是12个月内发生，”贝莱德CFO Martin Small表示。

那最多也就是 12 个月。

如果你想知道哪些叙事将引领我们走出熊市，这其中之一就是。看多L1和相当看多的DeFi，我个人认为。 pic.twitter.com/Z40c22ZLGY

—— Matt Hougan (@Matt_Hougan) 2月 11, 2026

代币化ETF承诺 24/7 结算和DeFi集成

对于iShares ETF（代表股票、债券和其他传统证券的持仓），代币化将允许投资者在不离开数字钱包的情况下交易、转移或使用这些资产作为DeFi借贷协议中的抵押品。

Bitwise首席投资官Matt Hougan 认为 这一举措具有变革性，称其“是带领市场走出熊市的关键叙事之一”，并强调这一发展“对Layer 1区块链和去中心化金融（DeFi）领域非常有利”。 

因此，代币化的iShares可能成为由受监管现金流和知名发行商支持的潜在新抵押品基础层。

BlackRock的首席执行官Larry Fink此前在一次财报电话会议上曾将代币化描述为“金融市场中增长最令人兴奋的领域之一”。 

作为全球最大的资产管理公司，BlackRock认为在加密资产、稳定币和代币化资产中，数字钱包持有的近4万亿美元是一个巨大的增长机会，尤其是对于那些已经习惯代币化资产但无法获得高质量传统投资项目的年轻投资者。

其他分析师认为，BlackRock的代币化iShares可能会在以太坊等成熟的区块链网络上运行，或者可能在其他私有/许可区块链上运行，因为基础设施的选择对于确保可扩展性和安全性至关重要。

Bitwise是否因比特币而改变策略？

这一代币化策略是应对看跌加密市场的途径之一。比特币目前 交易价格接近66,000，在过去24小时内下跌了约4.57%，交易量约为470亿美元。以太坊每枚代币交易价格约为2000美元（下跌近5%），Solana交易价格约为78美元（下跌约6.5%），这使得许多持有加密敞口的公司正在寻找在非常动荡的时期保持生存的方法。

Hougan告诉投资者，他预计比特币将在2026年上半年稳定在75,000美元至100,000美元之间，随后在下半年随着利率下降、机构资金流入以及波动性降低取代传统的四年周期模式，飙升至创纪录的高位。

然而，对于跨比特币、以太坊、Solana和XRP ETF（以及其加密行业创新者股票基金）交易的Bitwise而言，代币化浪潮既带来了机遇，也带来了竞争压力。 

该公司本月早些时候已通过推出 数字资产模型投资组合解决方案 （现已在多家数十亿美元规模的咨询公司可用）开始为这一转变做好准备。这将赋予财务顾问更结构化的框架，以便通过ETF配置加密货币。

争夺4万亿美元数字钱包资本的竞赛正在进行

传统资产代币化的战略意义远不止于为现有资产增加区块链结算功能。 贝莱德（BlackRock）的战略 旨在填补一个关键空白：位于用户数字钱包中的4万亿美元资产，这些用户希望留在加密领域，但如果不将资产转换回法币并使用更传统的方法，就无法访问股票、债券或多元化ETF。

“如果我们能围绕ETF的代币化制定商业计划，那么作为代币化资产重度用户的年轻人，我们可以在他们人生路径的更早阶段向他们介绍更多传统资产，”Fink在贝莱德的收益讨论中解释道。

对于Bitwise等加密平台来说，挑战是明确的：贝莱德管理的10万亿美元资产以及主导性的iShares品牌可能会迅速蚕食代币化产品的市场份额，这可能重演比特币ETF发生过的模式。 

贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）现已成为历史上增长最快的ETF，资产规模已超过700亿美元。

根据RWA.xyz的数据，代币化现实世界资产市场的分布式资产价值接近250亿美元的链上价值，私人信贷机构和美国国债支持产品作为早期采用者脱颖而出。

其他主要资产管理公司，如富达（Fidelity）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）和高盛（Goldman Sachs），预计也将加速其代币化战略。

随着区块链技术的不断成熟，Hougan关于代币化将帮助加密货币走出熊市的理论可能会得到证实。尽管如此，目前各方都在竞相占据传统金融信誉与加密分销的交汇点，数以十亿计的资产和数字金融的未来都悬于一线。