La compressione dell'offerta di Bitcoin è in corso poiché la domanda supera la produzione di mining

Mentre Bitcoin (BTC) supera nuovi massimi storici, salendo sopra 118.000 $ e con 120.000 $ a portata di mano, le metriche del rally stanno diventando molto più complesse del semplice sentimento rialzista. I dati on-chain mostrano uno squilibrio emergente tra offerta e domanda, simile a quello della fine del 2020.

Il prezzo del BTC è ora aumentato del 105% nell'ultimo anno, guidando le altcoin con un massiccio sentimento rialzista. La capitalizzazione di mercato cumulativa delle criptovalute si sta avvicinando alla soglia dei 3,7 trilioni di $, con un volume di scambi in 24 ore di circa 163 miliardi di $.

Allo stesso tempo, la dominanza di Bitcoin è sopra il 64% e l'indice di paura e avidità sta segnalando "Avidità" tra i trader.

I miner non riescono a tenere il passo con la domanda

Secondo i dati di Glassnode, i portafogli che detengono meno di 100 BTC stanno ora accumulando Bitcoin a un ritmo combinato di 19.300 BTC al mese. Questo numero è già di 6.000 BTC in più rispetto a quelli emessi mensilmente dai miner (13.400 BTC).

Ha aggiunto che questa ampia base di detentori al dettaglio e ad alto patrimonio netto sta assorbendo più del 100% della nuova offerta netta. Se rimane del Bitcoin sul mercato, allora ETF, le istituzioni, o tesorerie stanno assorbendo il resto.

Il saldo di Bitcoin sugli exchange sta anche diminuendo e lo shock dell'offerta sta diventando reale. I saldi degli exchange stanno scendendo, i detentori a lungo termine stanno crescendo e l'emissione dei miner non riesce a tenere il passo. I detentori a lungo termine (LTH) stanno assorbendo più BTC di quanto i miner possano coniare e non stanno nemmeno pensando di vendere.

Il Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) per i detentori a lungo termine è attualmente a 0,69, al di sotto della soglia della zona rossa di 0,75. Nell'ultimo ciclo, il mercato ha trascorso 228 giorni nella zona di euforia e in questo ciclo solo 30 giorni.

Anche i detentori a breve termine, i classici venditori di profitti, non hanno ancora mostrato segni di dumping. Il loro prezzo di ingresso medio è di circa 100.000 $, il che significa che sono seduti su guadagni del 17-18%.

Il boom di Bitcoin attira l'attenzione delle aziende

C'è il quadro macro, che implica che Bitcoin non sta solo guadagnando in prezzo, ma sta guadagnando legittimità. Gli investitori istituzionali si stanno avvicinando mentre le aziende convertono il denaro contante in BTC. La Strategy di Michael Saylor (MSTR) si è rivelata il modello di riferimento per l'accumulo di Bitcoin aziendale Ora possiede quasi 600.000 BTC e detiene un profitto cartaceo di 28 miliardi di $.

Solo Satoshi e BlackRock detengono più di MSTR. Ma a differenza di BlackRock, che detiene BTC tramite il suo ETF (IBIT) per conto degli investitori, la Strategy detiene BTC direttamente nel suo bilancio. Saylor non è timido al riguardo e, quando il BTC ha raggiunto un nuovo massimo storico ieri, ha pubblicato: "I corridoi dell'eternità echeggiano con le grida di coloro che hanno venduto il loro Bitcoin." 

Altre aziende stanno cavalcando la stessa onda. La giapponese Metaplanet possiede oltre 15.500 BTC, ora valutate quasi 1,83 miliardi di $, in aumento rispetto ai 284 milioni di $. El Salvador, la nazione Bitcoin originale, detiene ora 6.234 BTC, valutati 733 milioni di $, con un profitto cartaceo di 232 milioni di $.

Semler Scientific (SMLR) ha seguito anche la strategia BTC-on-balance-sheet. Detiene 4.636 BTC e 160 milioni di $ di guadagni. Il gruppo francese Blockchain Group è nella mischia con 900 BTC, in aumento di 30,5 milioni di $ su carta.

Questo rally non è stato isolato a Bitcoin. Ethereum ha superato di nuovo la soglia dei 3.000 $ e XRP, SOL, DOGE stanno tutti facendo un rally con esso. Il prezzo di XRP è aumentato del 25% negli ultimi 7 giorni. Al momento della stampa, è scambiato a un prezzo medio di 2,78 $.