A compressão da oferta de Bitcoin está em curso, pois a demanda supera a produção de mineração
- O Bitcoin está 105% acima em relação ao ano anterior, impulsionando a capitalização do mercado de criptomoedas perto de $3.7T.
- Pequenos detentores estão comprando 19,3 mil BTC/mês, muito mais do que os 13,4 mil minerados, criando uma verdadeira pressão na oferta.
- Empresas como Strategy, Metaplanet e El Salvador estão registrando grandes ganhos contábeis com suas posições em BTC.
Enquanto o Bitcoin (BTC) rompe novos máximos históricos, subindo acima de US$ 118 mil e com US$ 120 mil ao alcance, as métricas do rally estão ficando muito mais complexas do que apenas o sentimento de alta. Os dados on-chain mostram um desequilíbrio emergente entre oferta e demanda, reminiscente do final de 2020.
O preço do BTC agora subiu 105% no último ano, liderando as altcoins com um sentimento de alta massivo. A capitalização de mercado cripto cumulativa está se aproximando da marca de US$ 3,7 trilhões, com um volume de negociação de 24 horas de cerca de US$ 163 bilhões.
Ao mesmo tempo, a dominância do Bitcoin está na faixa alta de 64%, e o índice de medo e ganância está sinalizando "Ganância" entre os traders.
Os mineradores não conseguem acompanhar a demanda
De acordo com os dados da Glassnode, as carteiras com menos de 100 BTC estão agora acumulando Bitcoin a um ritmo combinado de 19.300 BTC por mês. Esse número já é 6.000 BTC a mais do que os mineradores emitem mensalmente (13.400 BTC).
A empresa acrescentou que essa ampla base de detentores varejistas e de alto patrimônio está absorvendo mais de 100% da nova oferta líquida. Se algum Bitcoin permanecer no mercado, então ETFs, as instituições, ou tesourarias estão devorando o resto.
O saldo de Bitcoin nas exchanges também está caindo, e o choque de oferta está se tornando real. Os saldos nas exchanges estão diminuindo, os detentores de longo prazo estão crescendo e a emissão dos mineradores não consegue acompanhar. Os detentores de longo prazo (LTHs) estão absorvendo mais BTC do que os mineradores podem cunhar, e eles nem estão pensando em vender.
O Lucro/Perda Não Realizado Líquido (NUPL) para detentores de longo prazo está atualmente em 0,69, abaixo da zona vermelha de limiar de 0,75. No último ciclo, o mercado passou 228 dias na zona de euforia, e neste ciclo, apenas 30 dias.
Mesmo os detentores de curto prazo, os clássicos tomadores de lucro, ainda não mostraram sinais de despejo. Seu preço médio de entrada é de cerca de $100.000, o que significa que eles estão lucrando 17-18%.
O boom do Bitcoin chama a atenção das empresas
Há o panorama macro, que implica que o Bitcoin não está apenas ganhando em preço, está ganhando legitimidade. Investidores institucionais estão se aproximando enquanto corporações estão convertendo caixa em BTC. A Strategy de Michael Saylor (MSTR) acaba de se tornar o exemplo clássico de acumulação corporativa de Bitcoin . Ela agora possui quase 600.000 BTC e detém um lucro contábil de $28 bilhões.
Apenas Satoshi e a BlackRock possuem mais do que a MSTR. Mas, ao contrário da BlackRock, que detém BTC por meio de seu ETF (IBIT) em nome dos investidores, a Strategy detém BTC diretamente em seu balanço. Saylor não tem vergonha disso, e quando o BTC atingiu um novo máximo histórico ontem, ele postou: "Os corredores da eternidade ecoam com os gritos daqueles que venderam seu Bitcoin."
Outras empresas estão aproveitando a mesma onda. A Metaplanet, do Japão, possui mais de 15.500 BTC, agora valendo quase $1,83 bilhão, ante $284 milhões. El Salvador, a nação original do Bitcoin, agora detém 6.234 BTC, avaliados em $733 milhões, com um lucro contábil de $232 milhões.
A Semler Scientific (SMLR) também seguiu a estratégia de BTC no balanço. Ela detém 4.636 BTC e $160 milhões em ganhos. A Blockchain Group, da França, está no mix com 900 BTC, com $30,5 milhões de ganho contábil.
Esta alta não foi isolada ao Bitcoin. O Ethereum quebrou a marca de $3.000 novamente, e XRP, SOL e DOGE estão subindo junto. O preço do XRP disparou 25% nos últimos 7 dias. Ele está sendo negociado a um preço médio de $2,78 no momento da impressão.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
