Preparati per un mercato rialzista mentre il momentum di Bitcoin si rafforza, le altcoin accennano a un breakout
- Bitcoin (BTC) è salito sopra gli $81.000, cancellando le perdite dei compratori recenti e attivando un segnale di «mercato rialzista» a lungo termine per la prima volta dall'inizio del 2023.
- Nonostante gli investitori abbiano incassato oltre 1 miliardo di dollari di profitti in un solo giorno, il mercato è rimasto stabile.
- Mentre i modelli di trading suggeriscono che monete più piccole come Ethereum e BNB potrebbero prepararsi per un aumento, il loro momentum rimane fragile.
Diversi indicatori on-chain puntano verso un grande ritorno per Bitcoin (BTC), con controlli di salute chiave come la perdita dei holder a breve termine eliminata e la presa di profitto sostenuta assorbita senza deterioramento del prezzo, segnando un positivo per la prima volta in tre anni.
L'indicatore di ciclo (un importante indicatore di crescita a lungo termine) ha anche emesso un segnale verde per la prima volta dal marzo 2023. I segnali arrivano mentre BTC scambia sopra gli $81.000 dopo un aumento del 37% dai minimi di aprile, sebbene gli analisti siano ancora incerti sul fatto che le attività digitali più piccole seguiranno lo stesso trend.
La pressione sui holder a breve termine di Bitcoin svanisce
Secondo l'analista on-chain Axel Adler Jr, la pressione delle perdite dei holder a breve termine (STH) di Bitcoin è scesa a zero l'8 maggio e si è mantenuta lì per cinque giorni consecutivi. La metrica traccia le perdite non realizzate tra i detentori di token che hanno detenuto le loro attività per meno di 155 giorni, raggiungendo un picco del 27,9% il 24 febbraio, restando nella fascia 18-22% attraverso la fine di marzo e l'inizio di aprile mentre BTC scambiava tra $66.000 e $77.000.
Bitcoin che si muove sopra gli $80.000 ha cancellato interamente quelle perdite, il che è una buona notizia per questi nuovi investitori. Allo stesso tempo, la quantità totale di Bitcoin detenuta da quel gruppo è scesa al livello più basso in tre mesi, scendendo da oltre il 28% al 22,2%, secondo i dati di Adler.
Questa combinazione di meno trader a breve termine e zero perdite attuali è un segno positivo, poiché significa che ci sono meno persone che si sentono pressionate a vendere nel panico.
I profitti si materializzano e il mercato li assorbe
Analista CryptoQuant Carmelo Aleman ha notato che gli investitori in Bitcoin hanno venduto costantemente le loro monete per più di quanto le avessero pagate originariamente per nove giorni consecutivi dall'1 maggio. Questo trend è misurato da uno strumento chiamato «Adjusted Spent Output Profit Ratio» (aSOPR), che si è mantenuto sopra 1,0 per tutto quel periodo.
Essenzialmente, rimanere sopra 1,0 significa che il mercato è abbastanza sano da permettere alle persone di vendere per profitto senza causare un crollo del prezzo, mostrando che c'è molta domanda di acquisto per assorbire le vendite.
Aleman ha anche confrontato la sequenza attuale con una corsa simile dal 19 ottobre al 4 novembre 2025, quando BTC ha anche sperimentato diversi giorni consecutivi di spesa on-chain redditizia. Ha anche sottolineato che, sebbene un giorno di vendita redditizia possa non significare molto, nove giorni di fila suggeriscono che il mercato ha abbastanza interesse di acquisto per assorbire la presa di profitto senza che il prezzo scenda.
Tuttavia, un altro rapporto di ricerca di CryptoQuant pubblicato il 13 maggio ha suggerito una prospettiva più cauta. Ha notato che la media mobile a 200 giorni di Bitcoin è attualmente intorno agli $82.400, lo stesso livello che ha limitato il mercato nel marzo 2022 prima che il prezzo scendesse ancora di più.
Il Premio di prezzo Bitcoin di Coinbase è anche diventato negativo alla fine di aprile e vi si è mantenuto, suggerendo che la domanda istituzionale USA non ha ancora confermato il rally, aumentando così il rischio che questo trend possa essere un evento temporaneo.
Un analista di CryptoQuant noto come CW8900 ha notato che l'indicatore di ciclo Bull-Bear Market di Bitcoin ha prodotto un segnale rialzista anticipato per la prima volta dall'inizio del 2023.
Il volume delle altcoin si sta recuperando, ma il momentum rimane fragile
Il quadro per le altcoin è un po' più incerto, nonostante alcuni segni promettenti. Un altro analista ha riportato che l'interesse per il trading nelle altcoin sta iniziando a superare le medie a lungo termine, con l'esempio più grande che è la media mobile a 30 giorni per il volume di trading delle altcoin che supera la sua media a 365 giorni.
Allo stesso tempo, Bitcoin ha dominato l'attività di trading da metà aprile, una condizione che storicamente suggerisce che le altcoin potrebbero iniziare a sovraperformare nuovamente Bitcoin.
Tuttavia, la società di ricerca 10x Research ha contrastato l'ottimismo. Nel loro 14 maggio post su X, la società ha affermato che il momentum delle altcoin si stava bloccando alla media mobile a 30 giorni anziché salire sopra di essa, e che i volumi di trading stanno nuovamente diminuendo.
10x Research ha identificato BNB come una delle attività più forti, a causa della presentazione dell'ETF di Grayscale e dell'inclusione nella roadmap di Coinbase, ma ha avvertito che se il momentum generale delle altcoin scende sotto la media mobile a 30 giorni, allora questo sarebbe un segnale per uscire dalle posizioni long.
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Domande frequenti
Cos'è la Pressione delle Perdite a Breve Termine (STH Loss Pressure) e perché è importante?
La STH Loss Pressure misura l'intensità delle perdite non realizzate tra i detentori di Bitcoin che hanno acquistato negli ultimi 155 giorni. È scesa a zero per cinque giorni consecutivi al 13 maggio 2026, il che significa che i detentori a breve termine non sono più complessivamente in perdita, eliminando una fonte chiave di pressione di vendita forzata.
Il segnale aSOPR di Bitcoin è rialzista?
Secondo l'analista di CryptoQuant Carmelo Aleman, il rapporto dei profitti sugli output spesi aggiustato (aSOPR) di Bitcoin è rimasto sopra 1,0 per nove giorni consecutivi a partire dal 1° maggio 2026. Questa persistenza indica che il mercato sta assorbendo le prese di profitto senza deterioramento del prezzo, un segnale costruttivo purché il metrico rimanga sopra 1,0.
Le altcoin stanno per rallyare?
Le evidenze sono contrastanti. I dati di CryptoQuant mostrano che il volume di trading degli altcoin a 30 giorni è salito sopra la media annuale, un pattern che ha preceduto i rally degli altcoin nel 2021. Tuttavia, 10x Research ha notato il 14 maggio che il momentum degli altcoin si sta arrestando alla media mobile a 30 giorni invece di superarla, raccomandando di uscire dalle posizioni long se il metrica scende sotto tale livello.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi un decennio di esperienza nella scrittura di blog e nella copertura di eventi nel settore delle criptovalute. Presso Cryptopolitan, Hannah contribuisce alla pagina delle notizie, riportando e analizzando gli ultimi sviluppi nei settori DeFi, RWA, regolamentazione crypto, intelligenza artificiale e tecnologie emergenti. Si è laureata all'Arcadia University con una laurea in Amministrazione Aziendale.
