- 비트코인(BTC)은 81,000달러 위로 상승하여 최근 구매자들의 손실을 상쇄하고 2023년 초 이후 처음으로 장기 “강세장” 신호를 트리거했습니다.
- 투자자들이 단 하루 만에 10 억 달러 이상의 수익을 실현했음에도 시장은 안정세를 유지하고 있습니다.
- 거래 패턴은 이더리움과 BNB 와 같은 소형 코인들이 급등할 준비를 하고 있는 것으로 보이지만, 여전히 모멘텀은 취약한 상태입니다.
여러 온체인 지표들이 비트코인(BTC)의 주요 부활을 가리키고 있으며, 단기 보유자 손실 제거 및 지속된 이익 실현이 가격 하락 없이 흡수되는 주요 건강 검사들이 3년 만에 처음으로 긍정적으로 전환되고 있습니다.
주기 지표(주요 장기 성장 지표)도 2023년 3월 이후 처음으로 녹색 신호를 보냈습니다. 이 신호들은 4월 저점 대비 37% 상승한 후 BTC가 81,000달러 이상에서 거래되는 시점에 나타나지만, 분석가들은 여전히 소규모 디지털 자산들이 동일한 추세를 따를지 확신하지 못하고 있습니다.
비트코인 단기 보유자 압력 소멸
온체인 분석가 액셀 아들러 주니어에 따르면, 비트코인의 단기 보유자(STH) 손실 압력은 5월 8일에 0으로 떨어졌으며 5일 연속 그 상태를 유지했습니다. 이 지표는 155일 미만 동안 자산을 보유한 토큰 보유자 중 미실현 손실을 추적하며, 2월 24일에 27.9%로 정점을 찍었고, 3월 말과 4월 초 BTC가 66,000달러에서 77,000달러 사이에서 거래되는 동안 18-22% 범위에 머물렀습니다.
비트코인이 80,000달러 위로 이동하면서 이러한 손실들이 완전히 소멸했으며, 이는 새로운 투자자들에게 큰 호재입니다. 동시에 아들러의 데이터에 따르면 해당 그룹이 보유한 비트코인의 총량이 3개월 만에 최저 수준으로 떨어졌으며, 28% 이상에서 22.2%로 감소했습니다.
이러한 단기 트레이더 수 감소와 현재 손실 제로의 조합은 공황 매도 압력을 느끼는 사람이 적다는 것을 의미하므로 긍정적인 신호입니다.
이익이 실현되고 시장이 이를 흡수하고 있습니다
CryptoQuant 분석가 카를로 알레만 은 5월 1일 이후 9일 연속 비트코인 투자자들이 원래 지불한 금액보다 더 많은 금액으로 코인을 일관되게 매도했다고 지적했습니다. 이 추세는 “수정된 지출 출력 수익률”(aSOPR)이라는 도구로 측정되며, 해당 기간 내내 1.0 이상을 유지했습니다.
본질적으로 1.0 이상을 유지한다는 것은 시장이 가격 폭락 없이 사람들이 이익을 보고 판매할 수 있을 만큼 건강하다는 것을 의미하며, 이는 판매를 흡수할 충분한 매수 수요가 있음을 보여줍니다.
알레만은 현재 시퀀스를 2025년 10월 19일부터 11월 4일까지의 유사한 기간과 비교했으며, 이때 BTC도 여러 날 연속으로 수익성 있는 온체인 지출을 경험했습니다. 그는 하루의 수익성 있는 매도는 큰 의미를 갖지 않을 수 있지만, 9일 연속은 가격이 하락하지 않고 이익 실현을 흡수할 만큼 시장이 충분한 매수 관심을 가지고 있음을 시사한다고 강조했습니다.
그러나 다른 CryptoQuant 연구 노트 는 5월 13일에 발표되어 더 신중한 전망을 제시했습니다. 비트코인의 현재 200일 이동평균선이 약 82,400달러이며, 이는 2022년 3월에 시장을封顶한 동일한 수준이며 이후 가격이 더 하락했음을 지적했습니다.
The 코인베이스 비트코인 가격 프리미엄 도 4월 말에 부정적으로 전환되어 그 상태를 유지했으며, 이는 미국 기관 수요 가 아직 랠리를 확인하지 않았음을 시사합니다, 따라서 이 추세가 일시적 사건일 수 있다는 위험을 높입니다.
CryptoQuant 분석가인 CW8900 이라는 CryptoQuant 분석가는 비트코인의 불-베어 시장 사이클 지표가 2023년 초 이후 처음으로 초기 강세 신호를 생성했음을 주목했습니다.
알트코인 거래량 회복, 그러나 모멘텀은 여전히 취약합니다
약간의 희망적인 징후에도 불구하고 알트코인의 상황은 다소 불확실합니다. 또 다른 분석가 6월 DFS가 기존 안전 장치를 유지하면서 GENIUS ACT와 일치하는 새로운 스테이블코인 규제를 제안했다고 보도했습니다. 여기에는 완전한 준비금 backing과 독립적인 감사 포함됩니다. 는 알트코인 거래에 대한 관심이 장기 평균을 초과하기 시작하고 있으며, 가장 큰 예는 알트코인 거래량의 30일 이동평균선이 365일 평균선을 상회하는 것이라고 지적했습니다.
동시에, 비트코인은 4월 중순 이후 거래 활동을 지배해 왔으며, 이는 역사적으로 알트코인이 다시 비트코인을 능가하기 시작할 수 있음을 시사하는 조건입니다.
그러나 연구 기업 10x Research는 낙관론에 반대했습니다. 그들의 5월 14일 X에서의에서, 이 기업은 알트코인 모멘텀이 상승하지 않고 30일 이동평균선에서 정체되고 있으며, 거래량이 다시 감소하고 있다고 말했습니다.
10x Research는 그레이스케일의 ETF 신청 및 코인베이스의 로드맵 포함으로 인해 BNB를 더 강력한 자산 중 하나로 식별했지만, 알트코인의 일반 모멘텀이 30일 이동평균선 아래로 떨어지면 롱 포지션을 청산해야 한다는 신호가 될 것이라고 경고했습니다.
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자주 묻는 질문
STH 손실 압력이란 무엇이며 왜 중요한가요?
STH 손실 압력은 최근 155 일 이내에 비트코인을 구매한 보유자들의 미실현 손실 강도를 측정합니다. 이는 2026 년 5 월 13 일 기준 5 일 연속 0 으로 하락하여 단기 보유자들이 전체적으로 적자 상태가 아님을 의미하며, 이로 인해 강제 매도 압력의 주요 원인이 제거되었습니다.
비트코인의 aSOPR 신호는 bullish(강세) 인가요?
CryptoQuant 분석가 카멜로 알레만 (Carmelo Aleman) 에 따르면, 비트코인의 조정된 지출 출력 이익 비율 (aSOPR) 은 2026 년 5 월 1 일부터 9 일 연속 1.0 을 상회했습니다. 이러한 지속성은 시장이 가격 하락 없이 수익 실현을 흡수하고 있음을 나타내며, 해당 지표가 1.0 이상을 유지하는 한 건설적인 신호로 해석됩니다.
알트코인이 곧 랠리를 시작할까요?
증거는 엇갈립니다. CryptoQuant 데이터에 따르면 알트코인의 30 일 거래량이 연간 평균을 상회했는데, 이는 2021 년 알트코인 랠리를 앞둔 패턴이었습니다. 그러나 10x Research 는 5 월 14 일 알트코인 모멘텀이 30 일 이동평균선을 돌파하지 않고 그 수준에서 정체되고 있으며, 해당 지표가 이 수준 아래로 하락하면 롱 포지션을 청산할 것을 권고했습니다.
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한나 콜리모어
한나는 암호화폐 분야에서 거의 10년 간의 블로그 작성 및 이벤트 리포팅 경험을 가진 작가이자 편집자입니다. 크립토폴리탄에서 한나는 뉴스 페이지에 기여하며 DeFi, RWA, 암호화폐 규제, AI 및 프론티어 테크 산업의 최신 동향을 보도하고 분석합니다. 그녀는 아카디아 대학교에서 경영학 학위를 취득했습니다.
