Strage di Bitcoin: Minimi toccati dagli entusiasmi per gli ETF – Cosa è andato storto?

In un giro di eventi sorprendente, il mercato delle criptovalute ha assistito a un significativo ribasso mentre Bitcoin, la valuta digitale pionieristica, crolla al suo livello più basso dall'approvazione dei Fondi Negoziati in Borsa (ETF). Questo ribasso segna un cambiamento notevole nel panorama del volatile mercato delle criptovalute, sollevando preoccupazioni e stimolando discussioni sui fattori che contribuiscono a questo improvviso declino. 

Mentre appassionati e investitori monitorano da vicino questi sviluppi, le implicazioni del calo di Bitcoin al suo punto più basso post-approvazione ETF sicuramente si ripercuoteranno sul più ampio panorama finanziario. 

Dal boom al crollo degli ETF Bitcoin

Il prezzo di Bitcoin è sceso al suo livello più basso da quando gli Stati Uniti hanno approvato quasi una dozzina di fondi negoziati in borsa che contengono la criptovaluta la scorsa settimana.

La più grande criptovaluta è diminuita fino al 4,3% a 40.809 dollari ed è ora in calo di circa l'11% dall'approvazione della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti il 10 gennaio. Bitcoin è salito di circa il 160% lo scorso anno sulle speranze che i fondi avrebbero ampliato la domanda.

Al momento della stampa, il prezzo di Bitcoin (BTC) è di 40.882,08 dollari, con un volume di scambi a 24 ore di 24.795.281.178,17 dollari. Questo riflette un calo del prezzo del -4,35% nelle ultime 24 ore e un calo del prezzo del -11,35% negli ultimi 7 giorni.

La capitalizzazione di mercato globale delle criptovalute è di 1,7 trilioni di dollari oggi, in calo del 4,15% nelle ultime 24 ore e del 69,53% un anno fa. Ad oggi, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è di 801 miliardi di dollari, riflettendo una dominazione del 47,26%. Nel frattempo, la capitalizzazione di mercato delle stablecoin è di 135 miliardi di dollari, rappresentando il 7,97% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute.

I trader monitorano costantemente gli afflussi negli ETF. Il fondo di BlackRock Inc. ha già superato il miliardo di dollari di afflussi di investitori, diventando il primo nel gruppo a farlo da quando gli scambi sono iniziati lo scorso giovedì.

Secondo i dati di Bloomberg, gli investitori hanno depositato 371 milioni di dollari nel fondo di BlackRock, portando IBIT oltre il traguardo. Fidelity Investments è vicina. L'ETF Bitcoin FBTC della società ha visto 358 milioni di dollari di afflussi ieri, il totale giornaliero più grande dall'inizio del fondo una settimana fa. 

In totale, il fondo di Fidelity ha ricevuto circa 880 milioni di dollari. BlackRock e Fidelity hanno guidato la prima consolidazione nella nuova attività, con le due società che hanno ottenuto il 68% di tutti gli afflussi tra i nove nuovi ETF sul mercato, per un totale di oltre 2 miliardi di dollari.

Secondo Bloomberg Intelligence, gli investitori che escono dal fondo GBTC di Grayscale Investment rappresentano i principali afflussi. Il Bitcoin Trust di Grayscale, fondato nel 2013, aveva oltre 28 miliardi di dollari di attività gestite quando si è convertito in un ETF, ma ha assistito a circa 1,6 miliardi di dollari di prelievi da quando gli scambi sono iniziati.

L'ETF Bitcoin di Grayscale ha una tariffa di gestione settoriale alta del 1,5%. Le tariffe di gestione a BlackRock e Fidelity sono una frazione del costo di GBTC, ma non sono le tariffe più basse tra i nuovi ETF Bitcoin; questo onore va a Franklin Templeton, che addebita lo 0,19% di tariffe di gestione. Franklin rappresenta meno del 2% degli afflussi totali degli ETF Bitcoin nonostante la sua tariffa bassa.

Anche le società quotate in borsa legate al mercato delle attività digitali sono scese. Coinbase, il più grande scambio di criptovalute degli Stati Uniti, ha perso circa il 6,7% ed è in calo del 17% dall'autorizzazione. Marathon Digital, un minatore di bitcoin, è crollato del 6,9%, mentre MicroStrategy, un proxy del bitcoin, è sceso del 3%.

Perché il mercato delle criptovalute è in calo oggi?

I volumi di scambio nel mercato delle criptovalute sono diminuiti a causa di una varietà di cause, tra cui volatilità, stagione degli utili e cambiamenti macroeconomici.

Il dollaro statunitense più forte sta esercitando pressione di vendita su Bitcoin. L'Indice del Dollaro USA (DXY) si è invertito da 101 all'inizio di gennaio e è salito a 103,50 il 18 gennaio, rifiutando audacemente le richieste della media mobile esponenziale (EMA) a 100 giorni.

La domanda crescente e i rendimenti più alti dei Titoli di Stato USA hanno sostenuto questa forza sostenuta. Le vendite al dettaglio negli Stati Uniti sono aumentate più del previsto nell'ultimo mese del 2023. Secondo i dati dell'Ufficio del Censimento degli Stati Uniti, le vendite al dettaglio di dicembre 2023 hanno superato le aspettative, crescendo del 0,6% rispetto al 0,4% previsto e al 0,3% del periodo precedente.

I tassi dei Titoli di Stato USA sono anche aumentati significativamente, indicando che gli investitori stanno modificando le loro aspettative sul piano di riduzione dei tassi della Federal Reserve (Fed).

Inoltre, la rafforzata economia USA, come dimostrato dalle statistiche più recenti, sta cambiando le aspettative accommodazioniste del mercato, sebbene le probabilità per una riduzione dei tassi a marzo e maggio rimangano intorno ai 50 punti base.

L'inflazione CPI, la creazione di posti di lavoro e gli utili sono aumentati a dicembre, ma l'attività economica è rimasta robusta.

Il calo dei prezzi delle principali criptovalute ha innescato una ondata di liquidazioni nel mercato dei futures. I trader rialzisti sembrano essere stati colti di sorpresa, risultando in una rapida esplosione di liquidazioni long.

Oltre 137 milioni di dollari in posizioni long sono stati liquidati nelle ultime 24 ore sul mercato delle criptovalute, con 89 milioni di dollari persi nelle ultime 12 ore. Quando le scommesse derivate long vengono liquidate in assenza di pressione di acquisto dal volume di scambio, i prezzi del mercato delle criptovalute scendono.