Boucherie sur le Bitcoin : plus bas depuis les félicitations liées aux ETF – Qu'est-ce qui s'est mal passé ?

Dans un tournant surprenant des événements, le marché crypto a connu un ralentissement significatif alors que Bitcoin, la monnaie numérique pionnière, plonge à son niveau le plus bas depuis l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF). Ce ralentissement marque un changement notable dans le paysage du marché crypto volatil, soulevant des préoccupations et provoquant des discussions sur les facteurs contribuant à cette baisse soudaine. 

Alors que les passionnés et les investisseurs surveillent de près ces développements, les implications de la chute de Bitcoin à son point le plus bas post-approbation ETF sont susceptibles de résonner dans l’ensemble du paysage financier. 

Le boom puis la chute des ETF Bitcoin

Le prix de Bitcoin a chuté à son niveau le plus bas depuis que les États-Unis ont approuvé une douzaine de fonds négociés en bourse contenant la cryptomonnaie la semaine dernière.

La plus grande cryptomonnaie a baissé jusqu’à 4,3 % à 40 809 $ et est maintenant en baisse d’environ 11 % depuis l’approbation de la Securities and Exchange Commission des États-Unis le 10 janvier. Bitcoin avait bondi d’environ 160 % l’année dernière sur l’espoir que ces fonds élargiraient la demande.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du Bitcoin (BTC) est de 40 882,08 $, avec un volume de trading sur 24 heures de 24 795 281 178,17 $. Cela reflète une baisse de prix de -4,35 % au cours des dernières 24 heures et une baisse de -11,35 % au cours des 7 derniers jours.

La capitalisation boursière mondiale du marché crypto est de 1,7 billion de dollars aujourd’hui, en baisse de 4,15 % au cours des dernières 24 heures et de 69,53 % il y a un an. À ce jour, la capitalisation boursière de Bitcoin est de 801 milliards de dollars, reflétant une domination de 47,26 %. Pendant ce temps, la capitalisation boursière des stablecoins est de 135 milliards de dollars, représentant 7,97 % de la capitalisation totale du marché crypto.

Les traders suivent constamment les flux entrants dans les ETF. Le fonds de BlackRock Inc. a déjà dépassé le milliard de dollars d’afflux d’investisseurs, devenant le premier du groupe à le faire depuis le début des négociations jeudi dernier.

Selon les données de Bloomberg, les investisseurs ont déposé 371 millions de dollars dans le fonds BlackRock, portant IBIT au-delà du jalon. Fidelity Investments est proche derrière. L’ETF Bitcoin FBTC de l’entreprise a enregistré 358 millions de dollars d’afflux hier, le total journalier le plus élevé depuis la création du fonds il y a une semaine. 

Au total, le fonds de Fidelity a reçu environ 880 millions de dollars. BlackRock et Fidelity ont mené la consolidation précoce dans le nouvel actif, les deux entreprises ayant obtenu 68 % de tous les flux entrants sur les neuf nouveaux ETF disponibles sur le marché, totalisant plus de 2 milliards de dollars.

Selon Bloomberg Intelligence, les investisseurs qui sortent du fonds GBTC de Grayscale Investment représentent des afflux majeurs. Le Bitcoin Trust de Grayscale, fondé en 2013, avait plus de 28 milliards de dollars d’actifs sous gestion lorsqu’il s’est converti en ETF, mais a connu environ 1,6 milliard de dollars de retraits depuis le début des négociations.

Le fonds d’investissement négocié en bourse (ETF) Bitcoin de Grayscale affiche des frais de gestion de 1,5 %, le plus élevé du secteur. Les frais de gestion de BlackRock et de Fidelity sont une fraction du coût de GBTC, mais ils ne constituent pas les frais les plus bas parmi les nouveaux ETF Bitcoin ; cet honneur revient à Franklin Templeton, qui facture des frais de gestion de 0,19 %. Franklin représente moins de 2 % des entrées totales de capitaux dans les ETF Bitcoin malgré ses frais réduits.

Les sociétés cotées en bourse liées au marché des actifs numériques ont également baissé. Coinbase, la plus grande bourse de cryptomonnaies aux États-Unis, a perdu environ 6,7 % et est en baisse de 17 % depuis l’autorisation. Marathon Digital, un mineur de bitcoin, a chuté de 6,9 %, tandis que MicroStrategy, un proxy du bitcoin, a baissé de 3 %.

Pourquoi le marché des cryptomonnaies est-il en baisse aujourd'hui ?

Les volumes de trading sur le marché crypto ont diminué en raison de diverses causes, y compris la volatilité, la saison des résultats et les changements macroéconomiques.

Le dollar américain fort exerce une pression vendeuse sur le Bitcoin. L’indice du dollar américain (DXY) s’est retourné à partir de 101 début janvier et a bondi à 103,50 le 18 janvier, rejetant avec force les exigences de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 100 jours.

La demande croissante et les rendements plus élevés des bons du Trésor américain ont soutenu cette vigueur soutenue. Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de plus que prévu au cours du dernier mois de 2023. Selon les données du Bureau du recensement des États-Unis, les ventes au détail de décembre 2023 ont dépassé les attentes, progressant de 0,6 % contre 0,4 % prévu et 0,3 % par rapport à la période précédente.

Les taux des bons du Trésor américain ont également augmenté de manière significative, indiquant que les investisseurs modifient leurs attentes concernant le plan de baisse des taux de la Réserve fédérale (Fed).

De plus, le renforcement de l’économie américaine, comme en témoignent les statistiques les plus récentes, modifie les attentes accommodantes du marché, bien que les probabilités de baisse des taux en mars et en mai restent d’environ 50 points de base.

L’inflation IPC, la création d’emplois et les bénéfices ont augmenté en décembre, mais l’activité économique est restée robuste.

La baisse des prix des principales cryptomonnaies a déclenché une vague de liquidations sur le marché des contrats à terme. Les traders haussiers semblent avoir été pris au dépourvu, entraînant une explosion rapide de liquidations de positions longues.

Plus de 137 millions de dollars de positions longues ont été liquidés au cours des dernières 24 heures sur le marché des cryptomonnaies, avec 89 millions de dollars perdus au cours des dernières 12 heures. Lorsque les paris dérivés longs sont liquidés en l’absence de pression d’achat provenant du volume de négociation, les prix du marché des cryptomonnaies chutent.